四川
隔夜中概股暴漲，納斯達克中國金龍指數漲3.89%，兩倍做多中國互聯網股票ETF大漲超9%，阿里巴巴美股績后漲逾8%。
5月14日早盤，港股共振高開，阿里巴巴-W飆漲8%，快手-W漲近5%，美團-W漲近4%，騰訊控股、小米集團-W漲超2%。港股AI核心工具——港股互聯網ETF華寶（513770）場內價格漲3.3%。
消息面上，昨日阿里巴巴、騰訊控股披露最新業績，AI相關業務進展成為關注焦點。盡管受大規模投入拖累，阿里巴巴盈利承壓，但AI業務正式邁入“商業化回報周期”。阿里云外部商業化收入大增40%，其中AI相關收入占比達30%，連續第十一個季度三位數同比增長。平頭哥GPU芯片已實現規模化量產。阿里方面表示，未來五年AI基建投入將遠超3800億元，并有望實現芯片全棧自研。
騰訊控股在AI產品方面取得顯著突破，4月發布了基于重構后的AI基礎設施上搭建的Hy3 preview大語言模型，自4月28日以來，以token消耗量計，其已成為OpenRouter上最廣受使用的模型。效率AI智能體解決方案初見成效，以日活躍賬戶數計，WorkBuddy已成為中國最受歡迎的效率AI智能體服務。騰訊透露，下半年將有更多國產芯片投入使用，資本開支也將大幅提升；將考慮把混元與微信工作流整合。
從海外映射角度看，以港股互聯網為代表的云廠商也有望是后續國內AI行情補漲的方向。4月以來北美云廠商股價已開啟修復，近期幾大CSP廠商披露的超預期的業績和Capex指引更是帶動股價大幅上漲，相較之下國內云廠商漲幅相對落后，有望成為海外映射下國內后續補漲的方向。
把握2026 AI商業化元年，關注港股AI核心工具。港股互聯網ETF（513770）及其聯接基金（A類017125；C類017126）被動跟蹤中證港股通互聯網指數，前十大權重股匯聚阿里巴巴-W、騰訊控股等科技巨頭及各領域AI應用公司，龍頭優勢顯著，日內T+0交易，流動性佳。
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