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4月以來，視頻模型重新成為AI行業(yè)里最擁擠的賽道之一。

先是月初，阿里的HappyHorse-1.0登頂Artificial Analysis視頻競(jìng)技場(chǎng)榜單，在無音頻文生視頻榜單中拿到1368的Elo分，力壓Seedance 2.0和可靈3.0。

隨后，總部位于美國(guó)的fal.AI上線HappyHorse-1.0官方API。fal主要為開發(fā)者和企業(yè)提供圖像、視頻、語(yǔ)音等生成模型的API調(diào)用和推理服務(wù)，此前已接入可靈、海螺等視頻模型。

同一時(shí)間，視頻模型創(chuàng)業(yè)公司開始密集釋放資本信號(hào)。生數(shù)科技和愛詩(shī)科技在斬獲兩筆融資后，先后傳出考慮赴港上市的消息。

而隨著阿里正式入場(chǎng)，巨頭廠商間的競(jìng)爭(zhēng)格局愈發(fā)激烈。

快手的可靈，是業(yè)內(nèi)最早跑出規(guī)模商業(yè)化的樣本，可靈2025年12月單月收入超過2000萬(wàn)美元；另一邊，字節(jié)年初憑借Seedance 2.0的驚艷表現(xiàn)不斷做大聲量。

國(guó)產(chǎn)視頻模型風(fēng)生水起的幾個(gè)月中，OpenAI則選擇了在本月關(guān)停旗下視頻模型產(chǎn)品 Sora，宣告了視頻模型的上一個(gè)周期結(jié)束，也迎來了國(guó)產(chǎn)視頻模型的加速周期，相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來，中國(guó)AI視頻賽道已經(jīng)發(fā)布約10個(gè)模型。

只是，Sora退場(chǎng)也更像一個(gè)提醒：視頻模型最容易制造驚艷，也最容易消耗驚艷。蜂擁而至的國(guó)產(chǎn)廠商們，都將面臨一個(gè)共性問題：技術(shù)層面的差距在毫厘之間，而商業(yè)化層面的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)進(jìn)入深水區(qū)。

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巨頭三強(qiáng)：有人搶聲量，有人沖榜單

參考Artificial Analysis榜單，國(guó)產(chǎn)視頻模型的頭部由三大巨頭組成：快手可靈、字節(jié)Seedance以及阿里HappyHorse。不過，在榜單上的你追我趕背后，三家公司面對(duì)的是完全不同的考題。

可靈的關(guān)鍵詞是商業(yè)化，在技術(shù)指標(biāo)的打榜之外，可靈最早拿出了相對(duì)清晰的收入賬單。公開報(bào)道顯示，可靈在2025年12月單月收入超過2000萬(wàn)美元，相比2025年3月披露的1億美元年化收入有明顯增長(zhǎng)。

快手方面在此前的財(cái)報(bào)電話會(huì)中透露，截至2026年1月，可靈AI年化收入運(yùn)行率（ARR）已超過3億美元，并透露出今年將實(shí)現(xiàn)收入同比翻倍以上增長(zhǎng)的信心。

在國(guó)產(chǎn)視頻模型已公開的營(yíng)收數(shù)據(jù)中，這一數(shù)據(jù)處于絕對(duì)領(lǐng)跑的地位。同期，可靈服務(wù)超過6000萬(wàn)創(chuàng)作者，累計(jì)生成超過6億條視頻，并與超過3萬(wàn)家企業(yè)用戶建立合作。

可靈在模型側(cè)發(fā)力得很早，自2024年6月開放后，它一直是國(guó)產(chǎn)視頻模型追趕Sora的代表。但進(jìn)入2026年后，兩大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手先后在視頻基模領(lǐng)域給可靈“上強(qiáng)度”。

Artificial Analysis最新榜單顯示，在無音頻文生視頻榜單中，Kling 3.0 1080p Pro排在第三，前面是阿里和字節(jié)的HappyHorse 1.0和Seedance 2.0。

值得注意的是，主導(dǎo)HappyHorse的核心人物張迪，此前正是可靈的技術(shù)負(fù)責(zé)人。

不過，只看榜單跑分，Seedance 2.0、HappyHorse和可靈3.0的差距并不大，真正的差距體現(xiàn)在，阿里和字節(jié)不約而同地下場(chǎng)開始爭(zhēng)搶用戶聲量。

Seedance 2.0的關(guān)鍵詞就是“出圈”。

該模型發(fā)布后不久，一段由愛爾蘭導(dǎo)演Ruairi Robinson用Seedance 2.0生成的“湯姆·克魯斯與布拉德·皮特”視頻在社交平臺(tái)傳播，其中一條播放量超過140萬(wàn)，另一條超過300萬(wàn)。

甚至馬斯克都曾在X上評(píng)論Seedance 2.0視頻：“這一切發(fā)生得太快了。”

Seedance 2.0在國(guó)內(nèi)的出圈，也被“雪山救狐貍”帶起。這條由貴州一家醬板鴨品牌四人團(tuán)隊(duì)制作的AI短片，耗時(shí)約5小時(shí)、花費(fèi)40元，全網(wǎng)傳播量突破50億。

相關(guān)報(bào)道顯示，主創(chuàng)先用豆包拆腳本，再用小云雀和即夢(mèng)生成畫面，即夢(mèng)的Seedance系列就是主要模型之一。

與此同時(shí)，字節(jié)也在主動(dòng)推動(dòng)Seedance 2.0的行業(yè)心智：賈樟柯?lián)伪O(jiān)制的春節(jié)賀歲短片《賈科長(zhǎng)Dance》由Seedance 2.0生成，火山引擎總裁譚待還透露，Seedance 2.0在正式推出前已參與央視春晚多個(gè)節(jié)目的視覺制作，春晚是它的第一個(gè)客戶。

顯然，視頻領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)不只是模型本身。字節(jié)在視頻生產(chǎn)鏈路上擁有其他公司很難復(fù)制的入口：即夢(mèng)面向創(chuàng)作者，剪映承接剪輯需求，還有抖音這樣的巨量?jī)?nèi)容池，企業(yè)側(cè)由火山引擎承接企業(yè)調(diào)用。

所以，一旦Seedance開始收割用戶聲量，依托字節(jié)的資源可能比可靈更快收割C端創(chuàng)作者心智。

不過，用戶聲量的擴(kuò)張，并不完全能代表商業(yè)層面的勝利。一方面，字節(jié)目前沒有披露類似可靈那樣清晰的ARR口徑。在專業(yè)級(jí)用戶的市場(chǎng)中，究竟與可靈的市場(chǎng)份額占比如何，仍是未知。

其次，Seedance 2.0的出圈，直接在正面撞上版權(quán)和肖像問題。美國(guó)電影協(xié)會(huì)、演員工會(huì)等好萊塢組織批評(píng)Seedance 2.0涉嫌大規(guī)模未經(jīng)授權(quán)使用版權(quán)作品和演員肖像，隨后，字節(jié)方面因好萊塢版權(quán)爭(zhēng)議暫停了Seedance 2.0的全球發(fā)布。

而當(dāng)Seedance還在和版權(quán)問題作斗爭(zhēng)的時(shí)候，阿里帶著HappyHorse搶走了它榜單第一的位置。

事實(shí)上，HappyHorse-1.0是在無音頻文生視頻榜單中排第一，Elo分達(dá)到1368；而在圖生視頻有音頻榜單中，Seedance 2.0 720p仍然排第一，HappyHorse-1.0排第二。

這個(gè)原本屬于淘天旗下的多模態(tài)團(tuán)隊(duì)，迅速成為了阿里在多模態(tài)領(lǐng)域的金字招牌。

不過，HappyHorse目前證明的是理論上的技術(shù)沖擊力，而兩大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手可靈和Seedance/即夢(mèng)，都已經(jīng)形成了真實(shí)用戶體量的護(hù)城河。

事實(shí)上，Artificial Analysis的榜單會(huì)每日動(dòng)態(tài)更新，盲測(cè)偏好一定程度上能反映輸出質(zhì)量，但不能替代具體業(yè)務(wù)場(chǎng)景里的成本、速度、穩(wěn)定性和合規(guī)測(cè)試。

騰訊云開發(fā)者社區(qū)中，有行業(yè)人士橫評(píng)了這三大模型：HappyHorse-1.0在多鏡頭測(cè)試?yán)铮?1個(gè)視覺錨點(diǎn)中保持了9個(gè)，人物連續(xù)性強(qiáng)于Seedance 2.0；音畫同步測(cè)試?yán)铮暜嬔舆t控制在80毫秒內(nèi)，優(yōu)于可靈3.0的120毫秒。

然而，是物理擬真和復(fù)雜規(guī)律成為了HappyHorse的短板。水杯碎裂測(cè)試要求模型在5秒內(nèi)模擬碰撞、流體、玻璃裂紋等6種物理現(xiàn)象，HappyHorse出現(xiàn)網(wǎng)球未接觸杯體、杯子已反向傾倒，水體穿模、裂紋擴(kuò)散生硬等問題。

價(jià)格比對(duì)中，它的720P折后價(jià)約0.44元/秒，低于Seedance 2.0的1元/秒和可靈3.0的0.48—0.96元/秒。

再往后看，阿里與快手、字節(jié)的差異也很明顯。快手有短視頻社區(qū)，字節(jié)有全球化視頻工具和分發(fā)平臺(tái)，而阿里沒有天然的內(nèi)容社區(qū)。

HappyHorse更可能進(jìn)入的是阿里云百煉、千問、電商營(yíng)銷、商家素材、品牌廣告和企業(yè)內(nèi)容生產(chǎn)，短時(shí)間內(nèi)還不會(huì)和即夢(mèng)、可靈正面廝殺。

而在一線AI大廠中，百度和騰訊今年以來都沒有更新視頻模型品類。兩家公司最近一次較明確的視頻模型版本發(fā)布，仍停留在去年10月至11月。

顯然，在視頻模型第一梯隊(duì)中，至少在整個(gè)2026上半年，都將是阿里、字節(jié)、快手的三強(qiáng)格局。

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第二梯隊(duì)：上市、融資和路線分化

巨頭之外，第二梯隊(duì)正在分化，首先來關(guān)注瞄準(zhǔn)了IPO的兩家創(chuàng)業(yè)公司，生數(shù)科技和愛詩(shī)科技。

4月，生數(shù)科技完成20億元人民幣B輪融資，由阿里云領(lǐng)投。

產(chǎn)品上，Vidu仍是生數(shù)最重要的抓手。Vidu Q2曾重點(diǎn)推出Reference-to-Video能力，允許用戶上傳最多7張參考圖，用人物、物體、場(chǎng)景或道具作為約束，生成更一致的視頻。

生數(shù)另一張牌是“世界模型”。它的路線更接近視頻基座世界模型——通過海量視頻學(xué)習(xí)時(shí)間、空間、運(yùn)動(dòng)與因果規(guī)律，再延展到機(jī)器人動(dòng)作模型，而不是純3D空間重建路線。

另一邊，愛詩(shī)科技PixVerse是一家面向全球創(chuàng)作者的視頻生成平臺(tái)，目前也傳出考慮最快今年赴港上市，并已與中金、摩根大通等投行合作。最新融資信息顯示，愛詩(shī)今年完成3億美元C輪融資，估值超過10億美元。

營(yíng)收方面，愛詩(shī)科技ARR約4000萬(wàn)美元，生數(shù)科技公開可查口徑約2000萬(wàn)美元，距離支撐十億至二十億美元級(jí)估值，仍需要更強(qiáng)的收入增長(zhǎng)、成本控制和企業(yè)級(jí)復(fù)購(gòu)證明。

如果進(jìn)一步比較，愛詩(shī)更像是“C端規(guī)模先跑出來”的公司，靠PixVerse和拍我AI獲得用戶與訂閱收入；生數(shù)更像是“技術(shù)與模型敘事更強(qiáng)”的公司，背靠清華團(tuán)隊(duì)、U-ViT架構(gòu)和Vidu的行業(yè)能力。

但兩者共同的問題是，AI視頻生成尚未進(jìn)入穩(wěn)定盈利期，巨頭競(jìng)爭(zhēng)、算力成本、版權(quán)合規(guī)和用戶留存，都可能成為IPO審核和二級(jí)市場(chǎng)定價(jià)時(shí)的核心阻礙。

兩家創(chuàng)業(yè)公司之外，另一家值得關(guān)注的視頻模型廠商，是曾經(jīng)“六小龍”中的代表人物MiniMax。

MiniMax旗下的海螺曾經(jīng)是上一輪國(guó)產(chǎn)視頻模型熱潮里的代表產(chǎn)品，而MiniMax也是六小龍中少數(shù)堅(jiān)持視頻模型產(chǎn)品線代表。

但到了2026年，海螺的行業(yè)存在感明顯不如去年。海螺的上一次模型更新，還是發(fā)布于2025年10月的Hailuo 2.3和2.3 Fast，主要提升身體動(dòng)作、面部表情、物理真實(shí)感和提示詞遵循。

走全球化路線的海螺，同樣面臨著版權(quán)問題。此前有報(bào)道稱，迪士尼、環(huán)球、華納兄弟探索在美國(guó)起訴MiniMax，指控其Hailuo AI使用被盜知識(shí)產(chǎn)權(quán)，并能生成《星球大戰(zhàn)》達(dá)斯·維達(dá)、小黃人、神奇女俠等版權(quán)角色。

另一匹“黑馬”來自昆侖萬(wàn)維。3月發(fā)布的SkyReels V4沖進(jìn)Artificial Analysis無音頻文生視頻榜單前列，一度排到第四。昆侖萬(wàn)維方面此前披露，SkyReels V4目前已全面開放API。

但它的差異在于，昆侖本身有短劇和海外內(nèi)容業(yè)務(wù)，SkyReels仍是優(yōu)先進(jìn)入自家短劇、廣告、游戲等生產(chǎn)鏈路，承擔(dān)降本工具角色。這是這部分內(nèi)部效率，能否折算成有效的商業(yè)化收入仍是未知。

第二梯隊(duì)的共同處境正在變得清楚：每家公司都有出口，但每個(gè)出口都不寬。

視頻模型領(lǐng)域和AI Coding不同，缺少平臺(tái)優(yōu)勢(shì)的廠商，只講基座模型的故事是不夠的。生數(shù)擁抱世界模型概念，愛詩(shī)講全球化創(chuàng)作工具，MiniMax專注于在Agentic模型上賺錢，而昆侖萬(wàn)維優(yōu)先賦能自家的短劇業(yè)務(wù)。

顯然，對(duì)于創(chuàng)業(yè)/腰部公司而言，視頻模型的問題不只在于技術(shù)領(lǐng)先程度，更在于ROI的困境。

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Sora退場(chǎng)后，視頻模型的ROI困境

Sora退場(chǎng)，是今年視頻模型行業(yè)最重要的警示。

OpenAI方面在幾天前，正式關(guān)停了Sora，而Sora API將于9月24日停止服務(wù)。

這一舉措十分突然，有報(bào)道披露，OpenAI的動(dòng)作讓迪士尼等合作方感到意外，也意味著雙方一項(xiàng)擬議中的10億美元合作告吹；報(bào)道還提到，OpenAI正把重點(diǎn)轉(zhuǎn)向更有盈利潛力的編碼工具和企業(yè)解決方案。

這件事直接揭露的當(dāng)下的視頻模型困境，技術(shù)突飛猛進(jìn)，但是商業(yè)化難題一直在臺(tái)面上。

首先面臨的第一道坎就是成本。

視頻生成不是“一句提示詞換一段成片”。它背后是多幀生成、時(shí)序一致性、高分辨率、音畫同步、失敗重試和后期篩選。用戶最后看到的是一條8秒、10秒、15秒的片段，平臺(tái)承擔(dān)的是大量候選結(jié)果和算力消耗。

AI應(yīng)用開發(fā)平臺(tái)MindStudio，在一篇行業(yè)博客中把Sora的失敗歸結(jié)為“推理墻”：文章稱，Sora關(guān)閉前每天推理成本約1500萬(wàn)美元，而生命周期收入約210萬(wàn)美元。

這對(duì)國(guó)產(chǎn)模型同樣成立，盡管國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的版權(quán)壓力相對(duì)較小，但定價(jià)和營(yíng)收始終是一門玄學(xué)。

以Seedance為例，Sora退場(chǎng)后，Seedance 2.0一度被視為中國(guó)視頻模型市場(chǎng)最強(qiáng)的挑戰(zhàn)者，但字節(jié)隨后在一個(gè)月內(nèi)多次上調(diào)即夢(mèng)價(jià)格：高級(jí)版年費(fèi)從2599元漲到3099元，不同套餐的月度額度被削減三分之一到一半以上。

這意味著，一段2分鐘AI漫劇的素材生成成本，從7元漲到約80元。

漲價(jià)背后是算力賬。文章稱，一個(gè)15秒視頻大約消耗30萬(wàn)token；按照火山引擎3月公布的Seedance API價(jià)格，視頻輸入模式為每百萬(wàn)token 28元，無視頻輸入模式為每百萬(wàn)token 46元，折算下來，一段15秒視頻約15元，約合1元/秒。

巨額的算力消耗背后，是模型廠商難以平衡營(yíng)收和服務(wù)質(zhì)量的現(xiàn)狀。

有針對(duì)即夢(mèng)的相關(guān)分析顯示，即使是高級(jí)會(huì)員用戶，排隊(duì)時(shí)間仍然超過3小時(shí)。普通用戶有時(shí)需要排在8萬(wàn)人后面等待。只有簽訂合作協(xié)議的大型制作公司才能使用Seedance的完整功能，無需排隊(duì)。

根據(jù)界面等媒體報(bào)道，想要使用Seedance 2.0的逼真人類視頻模式，則需要單獨(dú)簽訂企業(yè)協(xié)議，且最低消費(fèi)額為500萬(wàn)元人民幣。

另一方面，版權(quán)問題仍是視頻模型領(lǐng)域的攔路虎，甚至不止在好萊塢，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)也是如此。

幾天前，愛奇藝在世界大會(huì)上稱，已有100多名深度合作藝人同意入駐納逗Pro藝人庫(kù)，引發(fā)輿論爭(zhēng)議；隨后于和偉、張若昀、王楚然等多位藝人或團(tuán)隊(duì)否認(rèn)簽署AI相關(guān)授權(quán)文件。

愛奇藝回應(yīng)稱，入駐藝人庫(kù)只代表有接洽AI影視項(xiàng)目的意愿，是否參加具體項(xiàng)目、出演具體角色，仍需單獨(dú)商談和授權(quán)。

這件事更能說明視頻模型商業(yè)化的麻煩：不是平臺(tái)給了授權(quán)，問題就解決了。

證券時(shí)報(bào)在后續(xù)報(bào)道提到，愛奇藝、Seedance和即夢(mèng)等平臺(tái)都在探索明星人臉授權(quán)模式，但有法律界人士表示了擔(dān)憂，平臺(tái)服務(wù)協(xié)議和創(chuàng)作者協(xié)議疊加后，可能讓藝人難以控制自己的AI形象后續(xù)被用到哪里。

人臉既是商業(yè)素材，也是生物識(shí)別信息；一旦進(jìn)入短劇、廣告、互動(dòng)視頻和虛擬直播，授權(quán)邊界、使用次數(shù)、二次創(chuàng)作、收益分配和撤回機(jī)制都會(huì)變成新問題。

這些問題總結(jié)下來，還是回歸到老生常談的ROI問題。

麥肯錫在2026年關(guān)于影視制作和AI的報(bào)告中提到，AI可能改變內(nèi)容生產(chǎn)方式和行業(yè)價(jià)值鏈，但它帶來的結(jié)果不只是一種：可能壓低成本、擴(kuò)大內(nèi)容供給，也可能重塑價(jià)值分配。

德勤在2026年TMT預(yù)測(cè)中也提醒，AI的承諾和現(xiàn)實(shí)價(jià)值之間仍存在差距，真正的規(guī)模化來自推理計(jì)算、智能體編排和運(yùn)營(yíng)收益等后臺(tái)能力的持續(xù)改善。

這句話放到視頻模型上尤其現(xiàn)實(shí)。尤其在Sora退場(chǎng)之后，視頻模型行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)變了。

最會(huì)做演示的模型，不一定活得最好；最會(huì)沖榜的模型，也不一定最能賺錢。

真正能穿越周期的公司，必須把生成能力接進(jìn)生產(chǎn)鏈路，壓低真實(shí)交付成本，處理版權(quán)合規(guī)，并讓客戶算清ROI。

視頻模型當(dāng)然還會(huì)繼續(xù)進(jìn)步。它的上限仍然很高，尤其是在廣告、電商、短劇、游戲、影視預(yù)演和社交內(nèi)容生產(chǎn)里。但2026年的問題已經(jīng)不再是“誰(shuí)能生成一段更像電影的視頻”，而是“如何給客戶提供能持續(xù)產(chǎn)生營(yíng)收的服務(wù)”。

經(jīng)歷了轟轟烈烈的跑分競(jìng)賽之后，視頻模型正在跑進(jìn)深水區(qū)。

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