財(cái)聯(lián)社5月15日訊（編輯 童古） 以下為各家機(jī)構(gòu)對(duì)港股的最新評(píng)級(jí)和目標(biāo)價(jià)：

招商證券 (香港)：維持騰訊控股買入評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià) 750 港元

招商證券 (香港) 就騰訊控股 (00700.HK) 發(fā)布研報(bào)稱，盡管春節(jié)錯(cuò)位導(dǎo)致游戲收入確認(rèn)延后，但核心業(yè)務(wù)展現(xiàn)強(qiáng)勁經(jīng)營(yíng)杠桿。非 AI 投資下的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)同比增長(zhǎng) 17%，廣告與云服務(wù)在 AI 賦能下加速增長(zhǎng)。混元大模型及 Agent 應(yīng)用進(jìn)展順利，長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力穩(wěn)固，當(dāng)前估值具備吸引力。

中信證券：維持 TCL 電子買入評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià) 18.0 港元

中信證券就 TCL 電子 (01070.HK) 發(fā)布研報(bào)稱，一季度業(yè)績(jī)符合預(yù)期，盈利能力同比改善主要得益于大尺寸及 Mini LED 電視快速增長(zhǎng)。海外互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入高增貢獻(xiàn)利潤(rùn)彈性，全球市場(chǎng)份額提升潛力巨大，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)將持續(xù)驅(qū)動(dòng)盈利改善，索尼戰(zhàn)略合作打開長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間。

華泰證券：維持 TCL 電子買入評(píng)級(jí) 上調(diào)目標(biāo)價(jià)至 18.45 港元

華泰證券就 TCL 電子 (01070.HK) 發(fā)布研報(bào)稱，公司在全球需求波動(dòng)背景下實(shí)現(xiàn)營(yíng)收利潤(rùn)雙高增，經(jīng)營(yíng)韌性顯著。Mini LED 與大屏化驅(qū)動(dòng)結(jié)構(gòu)升級(jí)，海外品牌力與渠道滲透持續(xù)提升。高毛利互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)占比擴(kuò)大，降本增效兌現(xiàn)，全球化推進(jìn)順利帶來(lái)估值溢價(jià)。

中信證券：維持阿里巴巴-SW 買入評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià) 232 港元

中信證券就阿里巴巴-SW(09988.HK) 發(fā)布研報(bào)稱，首次披露 AI 產(chǎn)品 ARR 及 MaaS 數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)云業(yè)務(wù)估值重估。AI 收入占比首超 30% 且增速迅猛，預(yù)計(jì)未來(lái)一年占比過(guò)半。全棧 AI 帶來(lái)成本優(yōu)化，云計(jì)算 Margin 有望短期大幅提升，閃購(gòu)業(yè)務(wù) UE 改善符合預(yù)期。

華泰證券：維持阿里巴巴-SW 買入評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià) 187.7 港元

華泰證券就阿里巴巴-SW(09988.HK) 發(fā)布研報(bào)稱，阿里云外部收入延續(xù)環(huán)比提速，MaaS 年化收入年底有望突破 300 億元。高毛利 MaaS 業(yè)務(wù)快速放量將結(jié)構(gòu)性改善云業(yè)務(wù)利潤(rùn)率。中國(guó)電商 CMR 可比口徑增速環(huán)比改善，閃購(gòu)業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)新財(cái)年內(nèi)實(shí)現(xiàn) UE 轉(zhuǎn)正，利潤(rùn)觸底回升。

中信證券：維持京東集團(tuán)-SW 買入評(píng)級(jí)

中信證券就京東集團(tuán)-SW(09618.HK) 發(fā)布研報(bào)稱，零售業(yè)務(wù)收入與盈利顯著好于市場(chǎng)預(yù)期，新業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)最大季度環(huán)比減虧。核心零售經(jīng)營(yíng)效率優(yōu)化及高毛利廣告業(yè)務(wù)增長(zhǎng)助力利潤(rùn)率回暖。外賣行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局向好，預(yù)計(jì)集團(tuán)利潤(rùn)在新業(yè)務(wù)減虧帶動(dòng)下持續(xù)修復(fù)。

浦銀國(guó)際：維持京東集團(tuán)-SW 買入評(píng)級(jí) 上調(diào)目標(biāo)價(jià)至 143 港元

浦銀國(guó)際就京東集團(tuán)-SW(09618.HK) 發(fā)布研報(bào)稱，調(diào)整后凈利潤(rùn)顯著好于悲觀預(yù)期，主要得益于零售利潤(rùn)率韌性及新業(yè)務(wù)大幅減虧。帶電品類受高基數(shù)影響承壓，但日百品類維持健康增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)二季度外賣虧損同比減半，業(yè)績(jī)觸底反彈，利潤(rùn)修復(fù)趨勢(shì)明確。

中信證券：維持京東健康買入評(píng)級(jí)

中信證券就京東健康 (06618.HK) 發(fā)布研報(bào)稱，一季度總收入符合預(yù)期，調(diào)整后 Ebit 超預(yù)期躍升 48%。藥品銷售保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)，廣告收入帶動(dòng)毛利率擴(kuò)張。董事會(huì)批準(zhǔn) 10 億美元回購(gòu)計(jì)劃彰顯信心，核心利潤(rùn)率進(jìn)一步擴(kuò)張，長(zhǎng)期受益于醫(yī)藥電商滲透率提升。

交銀國(guó)際：維持泡泡瑪特買入評(píng)級(jí) 下調(diào)目標(biāo)價(jià)至 218.90 港元

交銀國(guó)際就泡泡瑪特 (09992.HK) 發(fā)布研報(bào)稱，中國(guó)市場(chǎng)表現(xiàn)亮眼驗(yàn)證內(nèi)生需求韌性，海外增速放緩進(jìn)入精細(xì)化運(yùn)營(yíng)調(diào)整期。雖受原材料及運(yùn)輸成本上行影響毛利率承壓，但全球化擴(kuò)張與 IP 平臺(tái)化運(yùn)營(yíng)核心邏輯未變。當(dāng)前估值具備較高安全邊際。

浦銀國(guó)際：維持泡泡瑪特買入評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià) 253.2 港元

浦銀國(guó)際就泡泡瑪特 (09992.HK) 發(fā)布研報(bào)稱，中國(guó)市場(chǎng)收入趨勢(shì)保持強(qiáng)勁，海外市場(chǎng)深度調(diào)整后環(huán)比跌幅有望大幅收窄。隨著 Labubu 熱度下降影響邊際減弱及新品推出，海外收入預(yù)計(jì)在三季度重回環(huán)比增長(zhǎng)。市場(chǎng)情緒有望隨海外觸底反彈而改善，驅(qū)動(dòng)估值回升。