中國游戲公司排名：

第一名，騰訊；

第二名，網易；

第三名，是誰？！

你可能想不到，是一家叫做世紀華通的公司。

世紀華通，你可能沒咋聽說過，但下面這些游戲，火炸了：

在海外殺瘋了的《Whiteout Survival》、《Kingshot?》；

以及國內知名IP《傳奇》、《龍之谷》。

沒錯，這些爆火的游戲，都是它家的。

最近，世紀華通因為大股東減持，以及股價遲遲起不來，又被罵了。

先來說說大股東減持這事。

很多人一聽到減持，第一反應就是大股東不看好公司，套現跑路。

但不得不說，世界華通大股東的這波減持， 從實際情況推理， 還真的是“情有可原”。

五年前，世紀華通的 原第一大股東也是前任董事長，選擇徹底退出世紀華通。

為了接下老董事長手中的5%股權，世紀華通的現任 實控人王佶選擇向騰訊借款28億，年化利率 8% 。

到如今，這筆借款本息已經超過40億。

渡過了公司最困難的時期，堅持到如今基本面蒸蒸日上之時，王佶才能松一口氣減持還款。

王佶在股東交流會上也表示，減持的這3%股份，將更多地考慮轉移給戰略投資者和被動資金——

寧愿折價，也不希望直接影響二級市場。

目前，王佶及其一致行動人共持有公司股份為14.73%，是世紀華通的第一大股東；

騰訊是 第二大股東，占比10.11%；

北向資金持有7.69%。

即使按照減持的上上限，王佶及其一致行動人仍然是公司的第一大股東。

說完了減持，再來說說股價的事。

前段時間，貓姐看到一個圖很有意思。

沒錯，就是下面這個騰訊控股和華潤置地今年以來的股價漲跌幅對比圖——

沒落房地產板塊的代表華潤置地，今年股價已經漲了快30%；

而游戲板塊的代表騰訊，今年股價卻跌了快23%。

有媒體甚至寫了一篇文章，標題就叫做《騰訊沒有犯錯，資本為何在逃離》

世紀華通也是一樣。

就在不久之前，世紀華通剛剛發布了2025年年報和2026年一季報，業績好到離譜。

最新財報顯示：

2025年，世紀華通全年實現營收378.98億元，同比暴漲67.55%；

歸母凈利潤更是高達56.05億元，同比狂飆362.02%。

2026年一季度，世紀華通更是狂攬110.10億營收，同比增長35.19%，創下單季度規模歷史新高，實現12連增；

歸母凈利潤更是高達20.27億元，同比增長50.18%。

一個季度狂賺20個億，這是一個什么概念？！

相當于日賺2552萬，每分鐘凈賺1.56萬，妥妥的印鈔機。

爆發式的增長，也讓世紀華通成為除騰訊、網易兩大巨無霸之外，A股游戲公司營收及利潤的雙料王，當之無愧的A股游戲王。

這么好的業績，股價總該大爆發吧？！

結果并沒有，世紀華通還是一路陰跌，整得股民們都快emo了。

為什么會存在這樣的“估值錯殺”？！

來來去去，其實原因也就那幾個：

1、覺得游戲行業仍然處于行業寒冬，政策監管具有不確定性；

2、認為業績已經到頂了，質疑增長持續性；

但其實，仔細一分析，這兩個原因都站不住腳。

先說第1點。

今年3月份發布的“十五五”規劃，游戲行業首次有了“官方認證”。

當中明確提及，“引導規范網絡文學、 網絡游戲 、網絡視聽等健康發展” 。

“鼓勵文化企業國際化運營，推動優質網絡文學、網絡游戲、影視動漫、精品在展覽等出海。 ”

這充分說明，游戲行業的發展重點，已經從“高壓監管”轉向“規范發展”，也讓過去市場 對這個行業政策面的風險擔憂逐漸消除。

再來說說第2點，業績的可持續性。

世紀華通2025年的業績為什么這么牛？！

原因在于多點開花。

海外業務作為公司的第一大增長引擎，在2025年繼續高歌猛進，全年海外收入達222.19億元，同比增長95.46%。

《 Whiteout Survival 》全年收入21 億美元，同比上漲45%。

其中，海外收入超16.5億美元，美國、韓國和日本市場，合計貢獻64%的海外收入。

目前，這款游戲累計吸金突破40億美元，約280億人民幣，刷新中國手游出海紀錄。

緊隨其后的新游《Kingshot?》成功復制了《Whiteout Survival》的成熟發行與運營路徑，創造了SLG產品快速增長的奇跡，在中國手游出海榜位居第三。

憑借以上兩款產品，公司成為2025年全球手游排行榜TOP10中唯一有兩款游戲上榜的公司。

與此同時，休閑游戲賽道，旗下Century Games的《Tasty Travels: Merge Game》亦成功躋身全球休閑二合類游戲前5名，中國手游出海榜TOP15。

此外，公司研發的《Truck Star》等新品亦穩步增長、未來可期。

左手是負責海外攻城略 地的 Century Games （《 Whiteout Survival 》、《 ?Kingshot? 》等），右手則是穩固國內基本盤、手握《傳奇》《龍之谷》等頂級IP的盛趣游戲。

作為“端游時代”的佼佼者，盛趣游戲則聚焦于核心IP價值的深度挖掘，全面落地“端手并進”發展策略。

報告期內，傳奇IP推出多端互通手游《傳奇新百區-盟重神兵》，上線首日服務器即告爆滿，空降iOS免費榜TOP10；

基于龍之谷IP打造的《龍之谷世界》2月上線即登頂iOS免費榜并沖入暢銷榜第八，登頂2月新游首月流水測算榜。

單一爆款，可能有運氣成分在；但多點開花，很顯然，世紀華通已經摸索出了一套制造爆款游戲的成熟路徑。

更何況，世紀華通還有一個殺手锏——AI。

眼下，人工智能的崛起已清晰可見，作為A股游戲王的世紀華通，早已在行動。

在游戲這個重度依賴美術、代碼的勞動密集型產業里，世紀華通已經在內部自研搭建了多款AI工具平臺，將AI技術落地于美術制作、產品測試和日常運營等環節，精簡流程、控制研發成本。

不僅如此，世紀華通還在長三角、深圳等地區布局了全新一代的數據中心，為未來的云游戲和人工智能提供算力支撐，同時也是為公司構筑第二生產曲線。

所以，驅動世 紀華通業績增長的秘鑰，早已不是 “賭爆款”，而是靠數據驅動的工業化體系，以及前瞻布局第二增長曲線的潛力。

當然，世紀華通在游戲領域的強勢崛起，不過短短三年時間，市場可能需要更多的時間，去等待世紀華通證明自己。

不過，一季度北向資金大幅增持、花旗匯豐等外資機構的積極動向，很大可能，資金已經提前洞察，在積極布局。

你看好世紀華通嗎？！關注我們，評論區聊聊吧！

— 往期推薦閱讀 —