智東西
編譯｜江宇
編輯｜心緣

智東西5月16日報道，5月14日，美國政府道德辦公室（OGE）公布了特朗普最新提交的兩份278-T定期財務披露文件，首次曝光了其在2026年前三個月的大規模證券交易情況。

英偉達、博通、AMD、甲骨文、Palantir、英特爾等AI與芯片公司，以及蘋果、戴爾等科技硬件公司，成為其投資的重點方向；微軟、Meta、亞馬遜等科技巨頭則出現了大額減持記錄。

其中，英偉達和英特爾相關交易尤為密集，披露文件中分別出現15筆和6筆相關交易。戴爾則在2月新增了一筆價值100萬至500萬美元（約合人民幣680.9萬至3404.9萬元）的倉位，而數月后特朗普又在公開場合高調稱贊戴爾硬件產品。

文件顯示，僅2026年1月至3月期間，特朗普名下賬戶就累計進行了超過3700筆證券交易，涉及金額約2.2億至7.5億美元（約合人民幣14.9億至51億元）。

由于美國聯邦財務披露制度僅要求申報交易金額區間，而非具體成交金額，因此外界目前無法得知其真實交易規模。

其中，大量交易集中于美國科技巨頭、AI產業鏈公司、軍工企業以及金融機構相關股票。

這也是特朗普重返白宮后，首次出現如此大規模的個股交易披露。相比此前主要配置市政債券和企業債券，其投資重心明顯開始轉向美國大型科技股和AI產業鏈。

特朗普集團回應稱，相關資產均由第三方金融機構通過“全權委托賬戶”自動管理，特朗普本人、家族及特朗普集團均不參與具體投資決策，也不會提前獲知交易信息。

一、轉向科技股，特朗普大舉加倉AI產業鏈

過去一年里，特朗普公開披露的大部分交易主要集中于市政債券和企業債券，但最新文件顯示，其資金開始大量流向美國科技巨頭以及AI相關企業。

披露文件中，英偉達、博通、Synopsys、Cadence、AMD、德州儀器、甲骨文、ServiceNow、Adobe、Workday等公司均出現百萬美元級別交易。

其中，英偉達相關交易高達15筆，覆蓋整個2026年第一季度。與此同時，蘋果、微軟、亞馬遜、Meta等大型科技公司，也出現了持續買入記錄。

不過，特朗普并非單邊加倉科技股，其同時還對微軟、Meta和亞馬遜進行了單筆500萬至2500萬美元區間（約合人民幣3404.9萬至1.7億元）的大額減持。

外媒Investing.com分析認為，這意味著特朗普正在對原有大型科技倉位進行重新平衡，一邊降低部分傳統科技龍頭倉位，一邊增加AI基礎設施與芯片產業鏈配置。

二、特朗普盯上英特爾、戴爾、甲骨文，時間線變得微妙

除了常規科技巨頭外，幾家與美國AI、芯片和地緣政治高度相關的公司，也在文件中顯得格外突出。

其中最受關注的是英特爾。

特朗普在2026年3月開始連續增持英特爾，相關交易共出現6次。值得注意的是，美國政府此前剛剛在2025年末取得英特爾近10%的直接持股，而英特爾股價今年以來已累計上漲超過200%。

▲截至5月15日美股收盤，英特爾過去一年股價漲幅明顯。（圖源：騰訊自選股）

戴爾則在2月10日新增了一筆100萬至500萬美元級別（約合人民幣680.9萬至3404.9萬元）的倉位。幾個月后，特朗普又在白宮活動中公開稱贊戴爾硬件產品。

甲骨文同樣成為市場討論焦點。

特朗普買入了數百萬美元級別的甲骨文相關證券，而特朗普政府近期正在推動TikTok美國業務交易，而甲骨文正是該交易的重要參與方之一。

此外，Palantir、波音、Paramount、Warner Bros Discovery等與美國政府訂單、監管審批或大型并購有關的公司，也都出現在特朗普最新交易名單中。

英國《金融時報》提及，特朗普家族近年來與多項可能受到政府政策影響的商業活動存在關聯。

三、3700筆交易背后，特朗普團隊強調“本人不參與操作”

面對外界對利益沖突的質疑，特朗普集團則強調，所有資產均由第三方機構獨立管理。

特朗普集團發言人稱，特朗普的投資賬戶屬于“全權委托管理賬戶”，所有交易均由金融機構通過自動化系統執行，特朗普本人、其家族以及特朗普集團均不會參與具體投資決策。

不過，披露文件本身仍然存在較大模糊空間。

根據美國聯邦道德規則，278-T文件只需披露金額區間，而無需公布精確交易金額、買入價格、收益情況，也不要求說明交易具體是股票、債券還是ETF。

目前公布的文件，僅覆蓋2026年前三個月的部分交易情況。更完整的年度財務披露文件預計將在未來幾個月公布，其中還將涉及特朗普商業資產、高爾夫產業等更多內容。

結語：一份交易文件折射美國科技資本流向

如果看這份披露文件里的交易方向，會發現：AI與芯片，已經成為當前美國資本市場最集中的主線之一。

從英偉達、AMD、博通，到Cadence、Synopsys、甲骨文、Palantir，再到英特爾、蘋果和戴爾，特朗普這份交易名單覆蓋了當前AI產業鏈里的核心環節，包括芯片、服務器、云基礎設施以及企業軟件。

其中不少公司，過去幾個月就處于AI行情中心。在AI熱潮持續升溫、美國持續推進芯片與算力建設的背景下，AI產業鏈相關資產，已經成為當前美國市場最受關注的一批科技標的。

來源：路透社、英國《金融時報》、Investing.com