周末通脹預(yù)期升溫、美債收益率和日債收益率狂飆等利空發(fā)酵，今天盤前油價繼續(xù)走強，布油漲破110美元/桶，韓國綜合指數(shù)低開后大跳水一度熔斷，美股股指期貨也跳水。但好在A股開盤前，韓國股市跌幅基本收回來了，再加上A股上周已經(jīng)提前調(diào)整，今天低開后就有資金低吸，大盤觸底回升翻紅，但上周的資金兌現(xiàn)意味著籌碼已經(jīng)松動了，之前大資金是逢低買，現(xiàn)在是有不少資金逢高賣，拋壓依然不小，大盤兩度跳水，收盤小幅下跌。

今天市場成交額大幅縮量，不足3萬億，隨著市場情緒降溫、換手率回落，A股有望筑底。

周末中信證券的策略提到，自2024年9月以來，A股TMT板塊的成交額占總成交比重，與全部A股的日換手率走勢呈現(xiàn)出高度的同步性。參照歷史經(jīng)驗，市場在情緒降溫階段，全A換手率要回到1.8%以下才能算基本結(jié)束，按當(dāng)前市場的總市值計算，對應(yīng)的日成交額約為2.5萬億元。

至于通脹和美債收益率，之前市場情緒好的時候不在乎通脹、美債收益率等噪音，隨著市場進入分歧階段，這些利空開始影響市場定價，但通脹預(yù)期、美債收益率說到底是因為美伊沖突，是外生因素，和前幾年美國內(nèi)生通脹不同，所以只要美伊沖突解決了，通脹預(yù)期、美債收益率都會下來。那問題來了，美伊沖突會解決嗎？我覺得會，中期選舉越來越近了，升級的難度反而越來越高。

此前特朗普數(shù)次taco，美債收益率是重要trigger，隨著近期美債收益率飆升，特朗普可能再度taco。對于全球科技股來說，這也是給了一個調(diào)整再修復(fù)的機會。

再來看今天的重磅消息：

• 據(jù)報道，以色列總理內(nèi)塔尼亞胡與美國總統(tǒng)特朗普當(dāng)天通電話，討論重啟對伊朗軍事行動的可能性。

• 伊朗外交部發(fā)言人當(dāng)?shù)貢r間18日表示，伊朗仍在持續(xù)通過巴基斯坦方面同美方進行溝通。他提到，盡管美方拒絕了伊朗的建議，但伊朗通過巴基斯坦方面收到了美方表達的觀點。

• 全球債市拋售浪潮持續(xù)蔓延，周一日本10年期國債收益率跳升10個基點至2.8%。，美國30年期收益率上周收報5.12%，創(chuàng)2007年7月以來最高收盤水平，英國30年期收益率則單日飆升約20個基點至1998年以來峰值。

• 據(jù)統(tǒng)計局，4月份社零僅同比增長0.2%，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長4.1%，均大幅不及預(yù)期，這也和上周公布的社融數(shù)據(jù)對的上。

由于4月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲軟，有色、化工、白酒、家居等內(nèi)需相關(guān)的板塊繼續(xù)走弱，硅基和碳基的分化繼續(xù)擴張。

不過，樓市卻有回暖，中國4月70大中城市中有14城新建商品住宅價格環(huán)比上漲，3月為14城；環(huán)比看，吉林、杭州、上海漲幅0.4%，北京跌0.2%，廣州、深圳均漲0.1%。

• 據(jù)報道，三星電子近期的高帶寬存儲器（HBM）用DRAM良率已大幅提升，1b DRAM良率達92%、1c DRAM破75%。

• 雖然昨天長鑫發(fā)布的招股書提振情緒，但今天A股半導(dǎo)體設(shè)備板塊卻是沖高回落，僅合肥城建、深科技少數(shù)幾只漲停，連兆易創(chuàng)新都是漲停后開板，這一方面是因為半導(dǎo)體設(shè)備板塊近期漲幅較大，另一方面長鑫的消息上周就有傳聞，周五半導(dǎo)體設(shè)備板塊更是暴漲過一次，資金借機兌現(xiàn)。

• 午盤通信運營商走強，中國電信暴漲超7%，中國聯(lián)通漲超5%。消息面來看，上海電信宣布，即日起面向上海電信用戶正式推出Token算力服務(wù)，成為上海首個發(fā)布Token資費套餐運營商。

最后簡單看下盤面，截止收盤，上證指數(shù)微跌0.09%，創(chuàng)業(yè)板指跌幅為0.36%，超百股漲停；港股恒生指數(shù)跌幅為1.19%，恒生科技指數(shù)跌幅為2.05%。

分行業(yè)來看，電子、煤炭、計算機、通信環(huán)保等行業(yè)領(lǐng)漲，農(nóng)林牧漁、輕工制造、美容護理、醫(yī)藥生物、鋼鐵等行業(yè)領(lǐng)跌。

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風(fēng)險提示：

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