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最近，三大運營商集體賺足了眼球，就因為一件事：短短 48 小時內，齊刷刷上線 Token 算力套餐。

從中國電信全國首發、到中國移動多省落地、再到聯通緊隨跟進，運營商一夜之間就從 “賣流量” 直接升級為 “賣算力”，實在讓人反應不過來。而且，更關鍵的是，這件事跟資費創新一點關系都挨不上，而是行業百年未有的大變局：運營商正式從管道商，變身 AI 算力分發商。

從流量套餐到 Token 套餐

首先，明確一個背景：傳統通信業務即將觸摸天花板。工信部 2025 年數據顯示移動流量和移動語音收入 分別下降3.1%和1.7%，用戶見頂、價格戰內卷、利潤越來越薄，躺著賺錢的時代徹底結束。

但就是在這種絕境下，三大巨頭都做出了一個改變未來十年格局的決定：集體殺入算力賽道。

中國電信動作最猛、最徹底。5 月 17 日世界電信日，電信全國首發試商用 Token 套餐：

個人輕享版：

9.9 元 / 月 = 1000 萬 Tokens，打字、寫文案、AI 繪圖都夠用；

企業基礎版：

39.9 元 / 月 = 1500 萬 Tokens，支持 AI 開發、代碼調試；

高端旗艦版：

299.9 元 / 月 = 1.5 億 Tokens，直接對標專業云廠商。

中國移動走規模 + 低價路線，全面下沉。上海移動打出 “1 元 40 萬 Tokens” 的低價策略，支持 “一個額度、任選模型、話費支付”；北京、江蘇、廣東、黑龍江等省公司同步上線，價格最低5.99 元，把算力門檻壓到極致。

中國聯通主打政企 + 開發者，走精品路線。上海聯通推出免費 3000 萬 Token 測試額度，編程套餐首購 5 折，聚焦中小開發者和B端小客戶。

三大運營商集體入局，意義非常重大，因為這標志著：算力正式進入 “水電煤” 時代，像流量一樣按月付費、隨用隨買；AI 從互聯網圈走向全民普惠，普通人花 10 塊錢就能用大模型；運營商從管道變成算力入口，未來所有 AI 調用，都可能走運營商網絡。

7 萬億算力網筑牢財富底座

三大運營商集體下場賣算力，是國家頂層戰略強推 + 產業剛需爆發的雙重共振。

2026 年 4 月，中央明確將算力網納入 “六張網”（水網、電網、算力網、通信網、地下管網、物流網）。

地位有了，再看投資，2026 年國家 “六張網” 總投資超 7 萬億元，其中算力網專項投資4500 億元；十五五期間累計投資4-5萬億元。

所以，錢已經到位，下一步就是直接開干。更關鍵的是需求端也直接爆炸：2026 年國內日均 Token 調用量突破 140 萬億，較 2024 年初暴漲 1000 倍 以上。

可以預見的是，未來十年，所有數字經濟、智能制造、自動駕駛、智慧城市，都將建立在算力網絡之上。而產業鏈最肥的一塊，永遠屬于掌握核心設備的賣鏟人。

算力賽道的隱形王者

隨著國家級算力網絡建設提速，疊加運營商智算中心集中開工、政企數字化改造訂單批量釋放，整個算力產業已經脫離單純概念炒作階段，正式進入訂單落地、業績兌現的實質性高景氣周 期。2026 年一季度，多家深耕算力硬件、網絡設備、核心配件領域的頭部企業披露正式財報，實打實的財務數據直觀印證行業景氣度。

算力網絡設備領域，紫光股份表現突出。其第一季度營收 279.85 億元，同比增長34.61%，歸母凈利潤 7.88 億元，同比 增長高達 126.06%）。子公司新華三是運營商智算集群核心設備供應商，企業網交換機市占率 36.1%（國內第一），數據中心交換機市占率 33.1%（國內第二）。外資清退后成純內資企業，承接國家級項目與運營商集采訂單確定性強。

算力芯片賽道，寒武紀成為國產標桿，第一季度營收 28.85 億元，同比增加159.56%，歸母凈利潤 10.13 億元，同比增長185.04%。由于聚焦 AI 芯片，產品適配運營商智算節點與國產算力集群，受益算力國產化替代，寒武紀一季度經營性現金流由負轉正至 8.34 億元，盈利質量大幅改善。

而在算力租賃上，利通電子成為了高景氣龍頭。第一季度營收 9.97 億元，同比 增長 41.61%，歸母凈利潤 2.71 億元，同比暴增821.08%。在競爭力上，其是英偉達 Preferred 級 AI 云合作伙伴，擁有高端 GPU 優先配額，3.3 萬 P 算力集群滿負荷運營，綁定頭部長單，深度對接運營商算力分發需求。

三家企業一季報已經印證，算力產業增長回歸本質，靠真實訂單與硬核產品驅動。隨著運營商 Token 套餐鋪開，萬億算力基建紅利釋放，只有那些手握硬核技術、綁定運營商 / 國家級項目、財報持續兌現的 “賣鏟人”，才能穿越周期、吃到最大紅利。

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