北京
紫金財經5月20日消息 5月19日，國產半導體存儲行業迎來標志性的一天。證監會網站披露，國產3D NAND閃存龍頭長江存儲控股股份有限公司正式辦理IPO輔導備案，由中信證券與中信建投聯合輔導，注冊資本達178.2億元。
同日，其控股子公司、NOR Flash制造龍頭武漢新芯股份主動撤回科創板IPO申請，上交所終止審核。這種“一進一退”的同步操作，被市場普遍解讀為集團層面為母公司整體上市掃清障礙，避免同業競爭與關聯交易問題，集中資源推動長江存儲登陸資本市場。
從經營基本面看，長江存儲此時啟動證券化正逢其時。近一個月來的行業數據顯示，受AI大模型與算力基建爆發驅動，全球存儲芯片進入“超級周期”。TrendForce預測2026年NAND閃存合約價將繼續大幅上漲，供需緊張態勢或將延續。
在此背景下，長江存儲業績表現強勁：2026年一季度營收突破200億元，同比增長約100%，全球NAND閃存市場份額已超過10%（部分機構數據為16.4%），首次逼近全球第三大廠商，部分產品已打入蘋果iPad等國際頭部供應鏈。
技術迭代與產能擴張是支撐其高估值的核心。作為大陸唯一具備3D NAND完整IDM能力的企業，長江存儲基于自研Xtacking 4.0架構，已實現232層及以上堆疊量產，并通過雙層堆疊達成等效294層性能，I/O速度超7000MB/s，技術比肩國際一線大廠。
產能端，武漢現有兩座晶圓廠合計月產能約20萬片，投資超207億元的三期工廠設備安裝已全面啟動，預計2026年底投產，遠期總月產能規劃高達50萬片。配套打造的“世界級存算一體化產業基地”也在武漢光谷加速落地。
股權結構上，長江存儲無實控人，第一大股東湖北長晟發展（持股26.54%）背后是湖北及武漢國資，國家大基金一/二期合計持股超23%。這種“國資引導+產業協同”的模式，保障了其在外部制裁環境下的供應鏈韌性。此前，其全資子公司長江存儲科技以1600億元估值入圍《2025全球獨角獸榜》，而此番IPO市場預估值有望沖擊3000億至8000億元量級。
總體而言，長江存儲啟動上市輔導不僅是企業發展的里程碑，更標志著國產存儲雙雄（長江存儲與長鑫科技）在AI超級周期下，正借助資本市場加速技術攻堅與產能釋放。
登陸A股后，長江存儲獲得的充足資本將進一步反哺研發與擴產，在提升國產存儲全球定價權的同時，帶動上游設備、材料供應鏈實現系統性價值重估。
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