匯通財(cái)經(jīng)訊——美元兌日元周五亞洲時(shí)段升至159附近，日本4月通脹數(shù)據(jù)低于市場(chǎng)預(yù)期，削弱日元表現(xiàn)。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要釋放可能進(jìn)一步加息信號(hào)，推動(dòng)美元維持強(qiáng)勢(shì)。盡管市場(chǎng)仍預(yù)計(jì)日本央行6月可能加息，但美日利差擴(kuò)大預(yù)期繼續(xù)支撐美元兌日元上漲。

匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周五亞洲時(shí)段繼續(xù)聚焦日本通脹數(shù)據(jù)以及美聯(lián)儲(chǔ)政策前景。美元兌日元（USD/JPY）延續(xù)近期強(qiáng)勢(shì)走勢(shì)，匯價(jià)升至159.10附近，再度逼近年內(nèi)高位。市場(chǎng)認(rèn)為，日本通脹放緩以及美聯(lián)儲(chǔ)維持鷹派立場(chǎng)，是推動(dòng)匯價(jià)上漲的核心原因。

日本總務(wù)省周五公布數(shù)據(jù)顯示，日本4月全國(guó)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）同比上漲1.4%，低于前值1.5%。與此同時(shí)，日本核心CPI同比同樣上漲1.4%，創(chuàng)下近四年以來(lái)最慢增速。數(shù)據(jù)顯示，日本國(guó)內(nèi)物價(jià)壓力短期有所降溫，令市場(chǎng)對(duì)于日本央行激進(jìn)收緊政策的預(yù)期出現(xiàn)降溫。

在數(shù)據(jù)公布后，日元短線迅速走弱。市場(chǎng)認(rèn)為，日本通脹放緩意味著日本央行在后續(xù)政策正常化過(guò)程中仍可能保持謹(jǐn)慎態(tài)度。盡管市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)日本央行將在6月會(huì)議上將短期利率從0.75%上調(diào)至1.0%，但當(dāng)前數(shù)據(jù)削弱了進(jìn)一步快速加息的緊迫性。

不過(guò)，市場(chǎng)分析人士指出，日本未來(lái)數(shù)月通脹仍存在重新回升風(fēng)險(xiǎn)。由于中東局勢(shì)持續(xù)緊張，國(guó)際能源價(jià)格維持高位，日本進(jìn)口成本面臨上升壓力。與此同時(shí)，全球供應(yīng)鏈擾動(dòng)也可能推動(dòng)企業(yè)進(jìn)一步提高商品售價(jià)。能源成本上漲與輸入型通脹仍是日本未來(lái)物價(jià)的重要推動(dòng)因素。

相比之下，美國(guó)方面的政策立場(chǎng)則明顯更加鷹派。美聯(lián)儲(chǔ)4月聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）會(huì)議紀(jì)要顯示，多數(shù)官員擔(dān)憂通脹持續(xù)高于2%目標(biāo)，并認(rèn)為若通脹無(wú)法有效回落，美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)可能需要重新考慮進(jìn)一步加息。

會(huì)議紀(jì)要特別強(qiáng)調(diào)，中東局勢(shì)升級(jí)以及伊朗沖突推高能源價(jià)格，已經(jīng)成為美國(guó)通脹新的上行風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源。市場(chǎng)目前開始重新評(píng)估美聯(lián)儲(chǔ)降息時(shí)間表，部分機(jī)構(gòu)甚至推遲對(duì)2026年降息的預(yù)期。

受此影響，美國(guó)國(guó)債收益率近期持續(xù)維持高位，美元指數(shù)整體保持強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行。美日利差重新擴(kuò)大預(yù)期，成為推動(dòng)美元兌日元上漲的核心驅(qū)動(dòng)力。由于日本長(zhǎng)期維持超寬松政策，而美國(guó)高利率環(huán)境可能持續(xù)更長(zhǎng)時(shí)間，資金仍傾向流向美元資產(chǎn)。

此外，日本當(dāng)局對(duì)于匯率走勢(shì)的態(tài)度也成為市場(chǎng)關(guān)注重點(diǎn)。隨著美元兌日元逼近160整數(shù)關(guān)口，市場(chǎng)擔(dān)憂日本財(cái)務(wù)省可能重新入市干預(yù)匯率。此前，日本政府曾在匯價(jià)快速逼近160時(shí)采取干預(yù)措施，以抑制日元過(guò)度貶值。

從市場(chǎng)情緒來(lái)看，當(dāng)前外匯市場(chǎng)仍呈現(xiàn)明顯“做多美元、做空日元”的結(jié)構(gòu)。全球避險(xiǎn)情緒以及美國(guó)高收益率資產(chǎn)優(yōu)勢(shì)，持續(xù)吸引國(guó)際資本流向美元資產(chǎn)，而日元作為低收益貨幣則面臨持續(xù)壓力。

從技術(shù)結(jié)構(gòu)分析，美元兌日元日線級(jí)別繼續(xù)維持強(qiáng)勁上升趨勢(shì)。匯價(jià)目前穩(wěn)定運(yùn)行于主要均線上方，顯示中長(zhǎng)期多頭結(jié)構(gòu)依然完整。日線MACD指標(biāo)維持高位擴(kuò)張，RSI指標(biāo)雖然進(jìn)入超買區(qū)域，但尚未出現(xiàn)明顯頂部背離信號(hào)，說(shuō)明市場(chǎng)多頭動(dòng)能仍占據(jù)主導(dǎo)。上方關(guān)鍵阻力位集中在159.50以及160整數(shù)關(guān)口，一旦有效突破，市場(chǎng)可能進(jìn)一步挑戰(zhàn)去年高點(diǎn)區(qū)域。下方初步支撐位位于157.80附近，其次為156.50區(qū)域。

4小時(shí)圖顯示，美元兌日元短期走勢(shì)同樣偏強(qiáng)。匯價(jià)沿短期上升通道持續(xù)運(yùn)行，均線系統(tǒng)保持多頭排列。不過(guò)，由于159至160區(qū)域存在較強(qiáng)心理阻力，加之市場(chǎng)對(duì)于日本政府可能干預(yù)匯市保持警惕，短線波動(dòng)率可能明顯上升。若美國(guó)后續(xù)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)強(qiáng)勁，美元兌日元仍有進(jìn)一步上探空間；但若日本央行釋放更激進(jìn)加息信號(hào)，則可能引發(fā)短期獲利回吐。

編輯總結(jié)
當(dāng)前美元兌日元走勢(shì)核心仍圍繞“美日利差”展開。日本通脹放緩削弱了市場(chǎng)對(duì)于日本央行快速加息的預(yù)期，而美聯(lián)儲(chǔ)則因能源價(jià)格上漲與通脹壓力維持鷹派立場(chǎng)，推動(dòng)美元持續(xù)走強(qiáng)。 短期來(lái)看，只要美國(guó)收益率維持高位，美元兌日元整體趨勢(shì)仍偏向上行。不過(guò)，159至160區(qū)域已成為市場(chǎng)高度敏感區(qū)間，日本政府潛在匯市干預(yù)風(fēng)險(xiǎn)明顯升溫。因此，未來(lái)匯價(jià)走勢(shì)不僅取決于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和央行政策，還將受到政策干預(yù)預(yù)期影響。投資者需重點(diǎn)關(guān)注美國(guó)通脹數(shù)據(jù)、日本央行6月會(huì)議以及中東局勢(shì)變化對(duì)全球能源市場(chǎng)的影響。

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