廣東
今天（5月22日），雅戈爾時尚股份有限公司（600177.SH）召開第十二屆董事會第一次會議，以全票審議通過，選舉李寒窮擔任公司第十二屆董事會董事長、總裁及法定代表人。
這意味著，執掌雅戈爾超過40年的創始人李如成正式完成交接班，1977年出生的"企二代"李寒窮全面接掌這家總市值300億元的老牌男裝企業。
雅戈爾換帥
“企二代”李寒窮正式接棒
公開資料顯示，李寒窮出生于1977年，現年49歲，是雅戈爾創始人李如成之女。早在2011年，年僅34歲的李寒窮便已進入雅戈爾董事會，出任公司董事，此后十余年間逐步深入參與公司核心經營管理。從董事到副董事長，再到如今的董事長兼總裁，李寒窮的接班之路鋪墊長達十五年。
李寒窮。圖據雅戈爾集團微信公眾號
此外，李寒窮還身兼雅戈爾時尚（上海）科技有限公司董事長兼總經理、雅戈爾服裝控股有限公司董事長、雅戈爾投資有限公司執行董事兼總經理等多個核心職務。
據悉，2024年12月，李寒窮主導雅戈爾以約74億元從阿里巴巴手中收購銀泰百貨100%股權。2025年1月，李寒窮又主導完成了對法國奢侈童裝品牌BONPOINT的收購，交易金額約2億歐元，助力雅戈爾首次正式進軍童裝、國際與奢侈品領域。
事實上，這場交接班早有鋪墊。李如成早在公司2025年年報致股東信中寫道：“長江后浪推前浪，這次董事會換屆，將由新的一代人負責雅戈爾的經營。經過多年磨煉，雅戈爾年輕一代逐步成熟，雅戈爾的文化、體制進一步完善，相信雅戈爾不會因為人員的更換而影響未來的發展。青出于藍而勝于藍，雅戈爾經過傳承創新，一定會得到更好的發展。”
業績承壓
2025年營收凈利雙降
然而，接棒雅戈爾的李寒窮，上任便要面臨業績承壓的嚴峻挑戰。
雅戈爾2025年年報顯示，報告期內，公司實現營業收入115.82億元，同比下降18.37%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為24.47億元，同比下降11.57%。
從雅戈爾長期奉行的服裝、地產、投資"三駕馬車"戰略來看，三大業務板塊已呈現顯著分化態勢。
作為核心主業的時尚板塊，雅戈爾以主品牌YOUNGOR為核心，自創、合作運營及收購YOUNGOR、MAYOR、HANP、MAISON CORTHAY、UNDEFEATED、 HELLY HANSEN、BONPOINT七大品牌，布局商務休閑、運動戶外、童裝、潮流、生活方式等領域。
2025年，雅戈爾時尚板塊增收不增利，盈利能力大幅縮水。財報顯示，其營收為74.33億元，同比增長9.33%，但歸母凈利潤僅為9593.09萬元，同比暴跌77.75%。
雅戈爾解釋稱，2025年時尚板塊凈利潤下降的原因主要系主品牌營業收入下降；原材料成本增加；由于供應鏈調整，部分訂單需外發加工，導致采購成本增加；收購BONPOINT品牌產生的收購對價分攤（PPA）對成本的影響。
與此同時，曾經作為雅戈爾重要支柱的地產業務正逐步收縮。 2025年，地產業務尾盤實現預售收入9.56億元（訂單口徑，合作項目按權益比例折算），同比下降68.46%；順利推進明湖懿秋苑交付，結轉營業收入41.57億元，同比下降44.36%；受存貨跌價準備計提的影響，全年虧損1.06億元。
對此，雅戈爾解釋稱，公司計提房產板塊存貨計提跌價準備5.3億元，此外，明湖懿秋苑項目集中交付時間較晚（2025 年11月底），導致結轉利潤低于預期。
值得關注的是，雅戈爾投資業務全年實現歸母凈利潤24.71億元，已超過公司整體歸母凈利潤24.47億元。這意味著，若剔除投資收益，雅戈爾主營業務實際上處于虧損狀態。
業內分析指出，在地產退潮、服裝主業盈利疲軟的背景下，雅戈爾對投資收益的依賴程度進一步加深，未來業績穩定性面臨較大考驗。隨著李寒窮正式接棒，如何重塑主業增長動能，將成為其面臨的首要課題。
南方都市報（nddaily）報道
南都·灣財社記者 王蕾娜
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