作者|深水財經(jīng)社 肖瑟

上市公司只要跟科技大廠談個合作，不管有沒有實質(zhì)業(yè)務(wù)，消息一公布就能值幾個漲停板，只要這些洽談人員提前買入，這錢就能賺到手軟。

以前聽到過很多關(guān)于“科技大廠”老鼠倉的傳聞，而現(xiàn)在這些“灰色暗門”終于被揭開了。

5月22日，中證中小投資者服務(wù)中心通報，長安汽車與華為跨界戰(zhàn)略合作的內(nèi)幕信息，被雙方5名員工提前獲取、精準買入，合計獲利超400萬元，最終被證監(jiān)會罰沒1669萬元，涉嫌犯罪線索移送公安機關(guān)。

互聯(lián)網(wǎng)大廠與合作方洽談中“老鼠倉”果真是真有其事，細想一下，他們搞老鼠倉簡直太簡單了，這些手握信息差的內(nèi)部人，只需在談判敲定前悄悄買入股票，待利好公告落地后高位拋售，便能一夜暴富。

哪怕這個洽談沒有任何實質(zhì)內(nèi)容，只要外界知道某上市公司和科技大廠接觸過，就足夠制造炒作的概念。

所以，資本市場的公平底線，正被這類“靠信息吃飯”的隱秘操作反復(fù)侵蝕，嚴查大廠合作催生的老鼠倉，已成監(jiān)管迫在眉睫的任務(wù)。

一、百億合作，牽出5人老鼠倉

這起老鼠倉始于三年前。

2023年9月6日，長安汽車與華為的智能汽車戰(zhàn)略合作事項初步敲定，內(nèi)幕信息正式形成；11月25日，雙方在深圳簽署《投資合作備忘錄》，約定在智能汽車業(yè)務(wù)深度協(xié)同。

11月26日，長安汽車正式對外公告這一利好，隨后11月27日、28日股價連續(xù)兩日漲停，事實上我們還發(fā)現(xiàn)，在這之前的一個月里，長安汽車的股價和成交量就出現(xiàn)明顯異動，顯然已經(jīng)有不少資金提前“埋伏”。

這種異常行情觸發(fā)了監(jiān)管的“雷達”。公告前3天（11月23日），長安汽車毫無公開利好卻單日大漲7.05%，成交額顯著放量，網(wǎng)絡(luò)上關(guān)于雙方合作的傳聞也悄然擴散，內(nèi)幕信息泄露跡象明顯。

監(jiān)管部門迅速核查，鎖定了一批交易行為異常的證券賬戶，最終矛頭直指長安汽車與華為的5名內(nèi)部員工——韓某、彭某、揭某、魏某、王某。

經(jīng)查，5人全部在內(nèi)幕信息敏感期（2023年9月6日至11月26日）內(nèi)，利用工作便利獲取未公開合作信息，動用賬戶突擊買入長安汽車股票，合計交易金額高達6100萬元。

其中，長安汽車核心崗位員工韓某行動最早，早在10月13日便首次買入，11月6日再度加倉，最終獲利210萬元，成為獲利最高者；華為員工彭某與配偶揭某聯(lián)手操作多個賬戶，11月6日至14日集中買入，共同獲利101萬元；

長安汽車員工王某10月30日精準入場，獲利34萬元；

華為員工魏某則在11月3日、17日分兩次交易，獲利54萬元。

2026年5月，證監(jiān)會開出重磅罰單，沒收5人全部違法所得400.1萬元，并處以罰款1268.9萬元，罰沒總金額1669萬元。

其中，韓某被頂格處以5倍罰款（1050萬元），彭某與揭某、王某、魏某也分別被處以3倍、4.4倍、3倍罰款，彰顯監(jiān)管零容忍態(tài)度。

目前，韓某、魏某已全額繳清罰沒款，案件涉嫌犯罪線索已移送公安機關(guān)，等待他們的將是刑事追責(zé)。

二、老鼠倉的“近水樓臺”

我們認為，長安華為的老鼠倉絕對不是個案，甚至可以說幾乎成了普遍現(xiàn)象。我們知道，凡是某上市公司與這些科技大廠談判，哪怕是派兩個人過來喝個咖啡，都有可能拉一個漲停板。

我們可以看到，幾乎所有與科技大廠接觸的上市公司股價，都會提前異動，這些公司的經(jīng)手人員，只需要在洽談之前買進股票就能坐等收割。他們天然站在利益鏈的頂端，信息差就是他們的“暴富密碼”。

互聯(lián)網(wǎng)大廠的業(yè)務(wù)特性，讓內(nèi)幕信息極易泄露且隱蔽性極強。

一方面，大廠合作涉及部門多、人員雜，從商務(wù)談判、技術(shù)對接到法務(wù)審核、高管審批，全流程參與人員眾多，信息管控難度極大。以字節(jié)跳動為例，2021年大連證監(jiān)局曾查處一起案例：字節(jié)跳動番茄小說90后員工王某，參與與中文在線的框架協(xié)議談判，在公告前兩日買入中文在線股票，僅獲利5.4萬元就被沒收所得并罰款50萬元。

而這些洽談業(yè)務(wù)的雙方人員，不一定都是高管，也不一定有什么實質(zhì)性內(nèi)容，很可能都不需要進行內(nèi)幕信息審查和備案，也夠不上披露標準。但是他們卻很可能成為老鼠倉的“主力軍”，甚至成為很多炒家的“內(nèi)鬼”。

另一方面，大廠員工利用身份便利，操作手法愈發(fā)隱蔽：新開賬戶、借用親友賬戶、融資加杠桿，規(guī)避監(jiān)管監(jiān)測；通過微信、私聊等隱秘渠道傳遞信息，甚至夫妻聯(lián)手、同事串供，形成利益共同體。

長安華為案中，他們本質(zhì)都是利用監(jiān)管盲區(qū)套利。而這些操作，在普通投資者眼中難以察覺，卻能讓內(nèi)部人在短時間內(nèi)攫取巨額收益，誘惑之大，讓不少人鋌而走險。

更值得警惕的是，這類老鼠倉呈現(xiàn)“跨界蔓延”趨勢?；ヂ?lián)網(wǎng)大廠的合作對象遍布各行各業(yè)，從傳統(tǒng)車企、制造業(yè)到金融、傳媒，每一次合作都可能催生新的內(nèi)幕交易鏈條。

監(jiān)管部門需持續(xù)保持高壓態(tài)勢，升級監(jiān)管手段，利用大數(shù)據(jù)、AI技術(shù)監(jiān)測異常交易，精準識別這些老鼠倉。#我要上頭條##上頭條 聊熱點##老鼠倉##華為發(fā)布會##長安汽車造車技術(shù)如何?#