出品｜虎嗅商業(yè)消費(fèi)組

作者｜周月明

編輯｜苗正卿

題圖｜視覺中國(guó)

距2026年美加墨世界杯開幕還有不到20天，為足球狂熱的拉美已經(jīng)等不及了。在巴西、墨西哥的街頭，世界杯的氣氛早在數(shù)月前就已蔓延開來(lái)：國(guó)旗色球衣、印著球星頭像的貼紙隨處可見。

與拉美球迷同樣興奮的，還有盯上這個(gè)市場(chǎng)的中國(guó)老板們。

“在巴西剛上架一款商品，一覺醒來(lái)看到后臺(tái)數(shù)據(jù)以為是系統(tǒng)出錯(cuò)，結(jié)果發(fā)現(xiàn)純鋪貨都出了1000多單。”一位廣州跨境賣家說(shuō)道。義烏球衣商人的感受更為直白：今年世界杯備貨期高峰，工廠忙得胳膊都抬不起來(lái)，墨西哥隊(duì)球衣一個(gè)月就出了30萬(wàn)件

據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，今年1至2月，義烏體育用品出口額23.4億元，同比增長(zhǎng)38.5%，對(duì)墨西哥等三個(gè)舉辦國(guó)的體育用品出口額同比增長(zhǎng)21.3%；一季度整體出口28.3億元，巴西穩(wěn)居出口目的地第二位。不只是世界杯周邊，早在2023年，拉美跨境商品中，中國(guó)商品占比已高達(dá)62%，約為美國(guó)來(lái)源商品的2.6倍。

但興奮之后，更真實(shí)的是頭疼。

賺拉美的錢，比其他市場(chǎng)要難掙得多。其中，最磨人的環(huán)節(jié)要屬拉美的物流。

多位布局拉美的業(yè)內(nèi)人士告訴虎嗅：一票貨從義烏發(fā)出，走最快的合規(guī)專線到巴西消費(fèi)者手里至少需要15-30天，走普通海運(yùn)全程長(zhǎng)達(dá)兩三個(gè)月；巴西的勞工法律極度保護(hù)員工，快遞公司每天面對(duì)的訴訟案件數(shù)都數(shù)不清；海關(guān)政策兩年內(nèi)多次變動(dòng)，每次政策調(diào)整都能讓備貨計(jì)劃打亂重來(lái)。這還不算末端網(wǎng)點(diǎn)密度不足、偏遠(yuǎn)地區(qū)覆蓋難、清關(guān)流程繁瑣這些老問題。

這種困境，不是世界杯前夕才有的。

近年來(lái)，拉美電商以全球最快的速度擴(kuò)張，2026年銷售額預(yù)計(jì)達(dá)2153億美元，年復(fù)合增速超20%；單是巴西快遞市場(chǎng)日均單量就從2021年的約300萬(wàn)單增至2025年的530萬(wàn)單。Shopee、SHEIN、Temu、TikTok Shop相繼涌入，訂單越來(lái)越多，但這片市場(chǎng)的物流基礎(chǔ)設(shè)施并沒有跟著一起成熟，這片市場(chǎng)越是增長(zhǎng)，物流的短板就越是刺眼。

物流成了中國(guó)公司在萬(wàn)億拉美市場(chǎng)上面臨的集體困境，也成了下一場(chǎng)必須打贏的戰(zhàn)役。中國(guó)公司用幾年時(shí)間把貨賣到了拉美，現(xiàn)在，物流成了真正的考題。

用流量換物流

中國(guó)公司在拉美的物流競(jìng)爭(zhēng)，最關(guān)鍵的一仗就是電商訂單之戰(zhàn)。

訂單量是物流網(wǎng)絡(luò)的燃料。沒有足夠的單量，倉(cāng)建不起，網(wǎng)絡(luò)起不來(lái)，成本攤不薄。誰(shuí)的訂單量大，誰(shuí)才有資格在拉美建一張屬于自己的物流網(wǎng)絡(luò)，誰(shuí)才有資格重寫物流秩序。

在中國(guó)平臺(tái)進(jìn)入之前，拉美電商基本是美客多和亞馬遜的天下。據(jù)SimilarWeb 2025年巴西市場(chǎng)的數(shù)據(jù)，美客多以26.81%的流量份額占絕對(duì)主導(dǎo)；亞馬遜12.97%，定位高端消費(fèi)者，兩家合計(jì)覆蓋了巴西近四成的電商流量。

兩家平臺(tái)各有自己的物流體系。美客多自建Mercado Envíos，持續(xù)加碼：配送中心從2021年的10個(gè)擴(kuò)張至二十多個(gè)，目標(biāo)是讓50%的訂單實(shí)現(xiàn)當(dāng)日或次日達(dá)。亞馬遜則依托FBA，每一筆訂單都流向自己的履約網(wǎng)絡(luò)。

彼時(shí)許多中國(guó)物流商能分到的，大多是這些平臺(tái)不愿自己做的偏遠(yuǎn)末端：利潤(rùn)薄，主動(dòng)權(quán)低。

以極兔為例，知情人士告訴虎嗅，美客多會(huì)將偏遠(yuǎn)區(qū)域訂單外包給極兔，美客多自營(yíng)約20雷亞爾/單，給極兔則約12-15雷亞爾/單，利于壓縮成本。但美客多同時(shí)刻意維持“精準(zhǔn)喂單、不讓極兔做大”的策略，一旦極兔獨(dú)立承接核心區(qū)域，美客多的談判籌碼就會(huì)下降。

即使利潤(rùn)低，主動(dòng)權(quán)低，但極兔因早期需要美客多的單量來(lái)維持在體系內(nèi)的地位，也需要這些偏遠(yuǎn)訂單來(lái)擴(kuò)展自己的網(wǎng)絡(luò)覆蓋，這是在拉美市場(chǎng)布局初期需要付出的代價(jià)。

不過隨著中國(guó)平臺(tái)相繼進(jìn)入，拉美的物流訂單格局開始出現(xiàn)變化。

TikTok Shop 2025年大規(guī)模發(fā)力巴西，據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，當(dāng)年增速約45%，日均包裹量接近18萬(wàn)單。但據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，字節(jié)跳動(dòng)明確3-5年內(nèi)無(wú)意自建物流，TikTok就把這些單量當(dāng)成籌碼，按季度招標(biāo)，用“定向分單”扶持最具性價(jià)比的第三方。

TikTok要求第三方物流公司與競(jìng)品最高標(biāo)準(zhǔn)不拉開過大差距，同時(shí)保持性價(jià)比，比如美客多能做到2天達(dá)，TikTok就要求3天達(dá)，但更便宜。

這給極兔帶來(lái)了決定性的機(jī)會(huì)。業(yè)內(nèi)人士告訴虎嗅，極兔在巴西得以快速崛起，一個(gè)重要原因就是TikTok對(duì)其的定向分單。TikTok用訂單量把極兔養(yǎng)大，極兔用規(guī)模效應(yīng)降低每單成本，兩者形成一種非對(duì)稱的共生關(guān)系。

另一家中國(guó)背景的物流公司iMile，在拉美的增長(zhǎng)也是類似邏輯。

其在拉美與SHEIN深度綁定。業(yè)內(nèi)人士告訴虎嗅，SHEIN進(jìn)入巴西時(shí)，專門扶持iMile建立配送網(wǎng)絡(luò)，核心原因是要繞開效率低下的巴西郵政Correios，為自己的本地化供應(yīng)鏈找到一條可靠的末端出口。

iMile則憑借SHEIN的穩(wěn)定訂單快速在巴西扎根，目前已承接SHEIN在拉美的大部分訂單。平臺(tái)扶持物流、物流綁定平臺(tái)，這一共生模式在拉美正在成為中國(guó)系玩家的標(biāo)準(zhǔn)打法。

而在拉美扎根多年的Shopee，直接進(jìn)化至用自建物流承接自身訂單，向本土平臺(tái)美客多的模式靠攏。

進(jìn)入巴西時(shí)，Shopee專門瞄準(zhǔn)此前被本土平臺(tái)長(zhǎng)期忽視的中低收入群體，用極低的免運(yùn)費(fèi)門檻（19雷亞爾，當(dāng)時(shí)美客多是80雷亞爾）把用戶的購(gòu)買習(xí)慣養(yǎng)起來(lái)，再用自建物流ShopeeExpress把物流內(nèi)化：把原本付給第三方的物流費(fèi)省下來(lái)，轉(zhuǎn)投補(bǔ)貼和價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)。其用訂單量養(yǎng)活了自己的物流網(wǎng)絡(luò)，再用物流網(wǎng)絡(luò)反過來(lái)鞏固訂單量，形成飛輪。

業(yè)內(nèi)人士透露，ShopeeExpress如今已處理超過50%的平臺(tái)訂單，目標(biāo)是推至90-100%；2025年第二季度，Shopee巴西站訂單量也已超越美客多，成為巴西第一大電商平臺(tái)。物流內(nèi)化，也是Shopee在2024年實(shí)現(xiàn)正EBITDA（息稅折舊攤銷前利潤(rùn)）的核心原因。

極兔、iMile、ShopeeExpress這三家有中國(guó)背景的物流公司在拉美的崛起路徑各不相同，但有一個(gè)共同的底層邏輯：依托平臺(tái)獲得訂單，依托訂單建設(shè)網(wǎng)絡(luò)，依托網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建壁壘。

但除了Shopee，其他物流公司想在拉美繼續(xù)擴(kuò)張仍存在這一挑戰(zhàn)：平臺(tái)需要物流商足夠強(qiáng)，能承接單量；但又不能太強(qiáng)，不能掌握定價(jià)權(quán)。在拉美，每一張物流網(wǎng)絡(luò)的背后，都站著一個(gè)掌握生死的平臺(tái)。這是中國(guó)物流商必須看清楚的結(jié)構(gòu)性天花板。

本土配送成競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)

除了訂單量之戰(zhàn)，本土倉(cāng)與末端配送也正在成為拉美物流的另一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)。

驅(qū)動(dòng)這場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的，是直郵模式的系統(tǒng)性失效和稅務(wù)合規(guī)環(huán)節(jié)的高度復(fù)雜

2024年至今，巴西和墨西哥的跨境關(guān)稅政策反復(fù)調(diào)整。

巴西是全球關(guān)稅體系最復(fù)雜的國(guó)家之一。2024年8月，巴西對(duì)50美元以下跨境包裹開征20%聯(lián)邦稅；2026年5月大選前夕，盧拉又簽令取消這項(xiàng)稅收。

墨西哥的門檻同樣不低。所有在墨西哥銷售商品的跨境賣家須注冊(cè)本地RFC稅號(hào)；家電、兒童玩具、服裝等類目強(qiáng)制要求NOM認(rèn)證，認(rèn)證周期3-6個(gè)月，認(rèn)證費(fèi)用數(shù)萬(wàn)元人民幣；未注冊(cè)賣家被征收20%額外罰款，無(wú)證貨物一律扣押不退還。

直郵模式帶來(lái)的損耗也越來(lái)越難以接受，據(jù)數(shù)據(jù)，直郵大件商品的破損率高達(dá)12-15%，丟件率超8%；而采用本土倉(cāng)模式后，破損率可控制在5%以下，丟件率接近零，資金回款周期也從直郵模式的40-60天壓縮至1-7天。

這些問題，都令中國(guó)公司曾習(xí)以為常的直郵模式越來(lái)越行不通。2026年各大物流公司在拉美的本土倉(cāng)和本地配送能力，愈發(fā)成為關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

比如本土巨頭美客多，就計(jì)劃在巴西投資340億雷亞爾（約65億美元），創(chuàng)歷史新高。自2021年收購(gòu)本土配送平臺(tái)Kangu后，美客多開始全力推進(jìn)物流體系自營(yíng)化，配送中心從2021年的10個(gè)擴(kuò)張至二十多個(gè)個(gè)，目標(biāo)是讓50%訂單實(shí)現(xiàn)當(dāng)日或次日達(dá)；預(yù)計(jì)從2026年起，進(jìn)一步取代第三方合作物流。

“各大物流公司倉(cāng)儲(chǔ)密度的競(jìng)爭(zhēng)也已經(jīng)打響，大家爭(zhēng)相確定位于美客多與Shopee之間最佳的倉(cāng)庫(kù)選址。”知情人士告訴虎嗅。倉(cāng)位直接決定誰(shuí)能以最低成本同時(shí)覆蓋兩個(gè)平臺(tái)的履約需求，進(jìn)而攤薄每單成本。

不過，中國(guó)物流公司在拉美布局本土配送，挑戰(zhàn)并不低。

2026年，極兔、縱騰、燕文等中國(guó)物流公司都在加速落倉(cāng)，但它們面對(duì)的，是一套中國(guó)經(jīng)驗(yàn)根本無(wú)法預(yù)判的本土規(guī)則體系。

一大挑戰(zhàn)就是勞工風(fēng)險(xiǎn)。

拉美國(guó)家的勞工法律極度保護(hù)員工，每個(gè)配送員每天可遭遇數(shù)千件訴訟案，公司常規(guī)性賠錢；管理者無(wú)法正常處理員工的負(fù)面行為，語(yǔ)言問題、霸凌、歧視，任何一件都可能觸發(fā)索賠。

巴西勞動(dòng)法還規(guī)定每周工時(shí)上限44小時(shí)，每4小時(shí)強(qiáng)制休息1-2小時(shí)，大量公司因此需要配備雙班司機(jī)配送員每天工時(shí)上限44小時(shí)。

此外，本地國(guó)安的審查也是壓力之一。

中資背景物流公司在派送過程中需要收集用戶個(gè)人信息，在部分地區(qū)面臨國(guó)家安全審查，一旦滲透率達(dá)到警戒線，往往遭遇政府抵制。有的物流公司選擇在中國(guó)以外的國(guó)家注冊(cè)法律實(shí)體，想要繞過這個(gè)問題。

另外，還有一道最關(guān)鍵的挑戰(zhàn)則是成本。

知情人士向虎嗅透露，巴西末端配送成本約占單票成本約50%，倉(cāng)儲(chǔ)約30%，干線約10-20%；固定成本占單票約40%，其中三分之一是人力。規(guī)模效應(yīng)的門檻非常明確：?jiǎn)稳諉瘟砍^150單，才能有效攤薄固定成本。

當(dāng)然，雖有諸多挑戰(zhàn)，中國(guó)公司進(jìn)入拉美物流末端市場(chǎng)仍有不少機(jī)會(huì)。此前，拉美末端配送處于“覆蓋廣但效率低，有玩家但無(wú)競(jìng)爭(zhēng)”的狀態(tài)。

以巴西為例。巴西末端配送長(zhǎng)期由Correios（巴西郵政）壟斷，日均單量約200萬(wàn)單，占全市場(chǎng)約40%；但效率一直較低。SHEIN曾專門扶持iMile進(jìn)入巴西，核心原因之一就是為了繞開Correios。

其他本土第三方物流商則同樣有可攻破點(diǎn)。

Jadlog是巴西第二大私營(yíng)快遞公司，覆蓋全國(guó)，但以B2B貨運(yùn)為主，對(duì)電商低價(jià)高頻訂單興趣有限；Loggi是本土科技驅(qū)動(dòng)物流獨(dú)角獸，2019年估值達(dá)10億美元，軟銀曾入股，主打摩托車快遞和當(dāng)日達(dá)，但覆蓋人口不足35%，近年擴(kuò)張受阻；Sequoia則主攻B2B干線運(yùn)輸，極少參與電商末端爭(zhēng)奪。這三家走的都是保守路線：遇到低利潤(rùn)率訂單直接拒接，不激進(jìn)搶單。

這也給了大規(guī)模入場(chǎng)的中國(guó)公司一個(gè)快速建立優(yōu)勢(shì)的窗口期。這塊大蛋糕，仍有很多地方可以切到。

“拉美物流市場(chǎng)至少還有8-10年的高速增長(zhǎng)期。”業(yè)內(nèi)人士告訴虎嗅。中國(guó)公司用五年時(shí)間，把貨賣到了拉美每一個(gè)角落；下一個(gè)十年，則是要把物流做進(jìn)去。這不只是一場(chǎng)商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，也是中國(guó)出海能力從“賣貨”升級(jí)到“建基礎(chǔ)設(shè)施”的一次集體考驗(yàn)。

世界杯會(huì)結(jié)束，但拉美市場(chǎng)留下的這一命題還在繼續(xù)。

我是虎嗅商業(yè)消費(fèi)組編輯周月明，關(guān)注出海、消費(fèi)、IPO等多個(gè)領(lǐng)域，行業(yè)人士交流請(qǐng)加微信：muzhouzhizhi，請(qǐng)注明身份，新聞線索亦可郵件至 zhouyueming@huxiu.com。

本文來(lái)自虎嗅，原文鏈接：https://www.huxiu.com/article/4861034.html?f=wyxwapp