四川
5月25日，科創(chuàng)芯片設(shè)計ETF國泰（589260）盤中走高4%，AI驅(qū)動交換芯片需求釋放。
華泰證券指出，交換芯片是數(shù)據(jù)中心互聯(lián)的核心組件，用于處理數(shù)據(jù)交換和報文轉(zhuǎn)發(fā)，占交換機成本比例達(dá)30%以上。AI芯片互聯(lián)能力對構(gòu)建超節(jié)點系統(tǒng)至關(guān)重要，相關(guān)技術(shù)有望支持更高帶寬、更低延時的算力集群建設(shè)。看好交換芯片市場自26年起在AI驅(qū)動下開啟二次成長：一方面，隨著AI集群規(guī)模向萬卡及以上擴張，為維持服務(wù)器間東西向流量的傳輸，Scale out交換機及其芯片用量隨計算節(jié)點增加而加速放量，且推動其向更高容量、速率發(fā)展，有望量價齊升；另一方面，超節(jié)點架構(gòu)或為國產(chǎn)算力追趕海外的破局之道，其強化了單節(jié)點計算能力，機柜內(nèi)GPU數(shù)量大增且互聯(lián)帶寬更高、延遲更低，使得Scale up交換芯片配比通常高于Scale out，未來或催生大量需求。測算28年國產(chǎn)交換芯片市場空間有望達(dá)242億元，26-28年CAGR為96%。盡管目前國內(nèi)市場由博通等海外巨頭把持，但國產(chǎn)廠商正加速技術(shù)追趕，且從供應(yīng)鏈安全及超節(jié)點趨勢重塑格局角度看，國產(chǎn)化率有望提升。
科創(chuàng)芯片設(shè)計ETF國泰（589260）跟蹤的是科創(chuàng)芯片設(shè)計指數(shù)（950162），單日漲跌幅限制達(dá)20%，該指數(shù)聚焦于科創(chuàng)板市場中芯片設(shè)計領(lǐng)域，從相關(guān)板塊選取涉及數(shù)字與模擬芯片設(shè)計等業(yè)務(wù)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映芯片設(shè)計領(lǐng)域相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。該指數(shù)成分股主要覆蓋數(shù)字與模擬芯片設(shè)計，呈現(xiàn)鮮明的中小盤成長風(fēng)格，并突出“輕資產(chǎn)、高研發(fā)、高毛利”特性，精準(zhǔn)布局相關(guān)算力核心賽道。
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