哈嘍，今天小李又來(lái)嘮點(diǎn)國(guó)際事。

美伊戰(zhàn)爭(zhēng)，突然迎來(lái)驚天反轉(zhuǎn)。

一份接近達(dá)成的和平協(xié)議，讓國(guó)際油價(jià)應(yīng)聲暴跌超過(guò) 9%。你是不是想問(wèn)，那個(gè)信用差到連共享充電寶都借不出來(lái)的人，說(shuō)話能算話嗎？

這次，不只是白宮在放風(fēng)，連伊朗外長(zhǎng)和斡旋方巴基斯坦都表態(tài)，雙方正在相向而行。一份足以讓戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束的諒解備忘錄，就差最后的細(xì)節(jié)了。

美伊戰(zhàn)爭(zhēng)迎來(lái)驚天反轉(zhuǎn)？

具體內(nèi)容，就是停火再延長(zhǎng)六十天，霍爾木茲海峽開放，伊朗獲得石油銷售豁免。后續(xù)重啟談判，美國(guó)解除對(duì)伊朗的港口封鎖和部分制裁，伊朗則承諾清理海峽水雷，并永不謀求核武器。所有戰(zhàn)線停火，包括結(jié)束以色列與黎巴嫩真主黨的沖突。

當(dāng)然，草案還沒(méi)正式敲定，談判仍有破裂的風(fēng)險(xiǎn)。但局勢(shì)，已經(jīng)徹底轉(zhuǎn)向了。

那么問(wèn)題來(lái)了，之前還在喊打喊殺的老美，怎么突然就放低姿態(tài)了？

簡(jiǎn)單說(shuō)，就是通脹和選舉都扛不住了。

一方面，美國(guó)的通脹高壓已經(jīng)頂?shù)綐O限。霍爾木茲海峽是什么地方？全球差不多 30% 的原油都得從這走。封鎖之后，全球通脹立馬被推高。

另一方面，大總統(tǒng)現(xiàn)在是內(nèi)憂外患。再不談和平協(xié)議，選舉基本盤都要崩了。今年 5 月，他的支持率已經(jīng)跌到 35%，創(chuàng)下第二任期以來(lái)的新低。要知道，11 月 3 日就是中期選舉，輸了就可能被彈劾。再在伊朗硬扛下去，選情直接崩盤。

再加上，沙特和阿聯(lián)酋這些海灣國(guó)家，全靠霍爾木茲海峽過(guò)日子。戰(zhàn)火一燒，石油出口直接受沖擊。

歐洲、日韓更是高度依賴中東能源，油價(jià)一漲，經(jīng)濟(jì)立馬被拖垮?，F(xiàn)在，盟友輪番施壓，逼著美國(guó)趕緊?；鹫勁?，沒(méi)人愿意陪他耗下去了。

所以你看，不管是為了給通脹滅火、保住選票、穩(wěn)住盟友，還是維系中東霸權(quán)，老美現(xiàn)在都不得不低頭走向談判桌。

更何況，如今美伊局勢(shì)能以這種相對(duì)體面的方式收?qǐng)觯瑢?duì)各方來(lái)說(shuō)，都算是拿到了自身的訴求，各有收獲。

先看伊朗，頂住了多方壓力，政權(quán)根基基本穩(wěn)住，也保住了霍爾木茲海峽的實(shí)際控制權(quán)。戰(zhàn)場(chǎng)上沒(méi)輸，談判桌上也沒(méi)讓老美占上風(fēng)，守住了核心利益。

而中國(guó)，則在這場(chǎng)能源壓力測(cè)試中，展示了自己的能量和韌性，提升了在中東地區(qū)的話語(yǔ)權(quán)。并且，霍爾木茲海峽正常通航之后，原油供應(yīng)恢復(fù)穩(wěn)定，也有利于中國(guó)龐大的制造業(yè)體系加速降本增效，釋放全球競(jìng)爭(zhēng)力。

而且，和平協(xié)議一旦落地，全球經(jīng)濟(jì)將迎來(lái)連鎖重構(gòu)，能源、股市、貴金屬都會(huì)迎來(lái)變局。

先看原油。三個(gè)月左右，布倫特原油大概率從 103 美元一桶，跌回到 90 美元區(qū)間。因?yàn)椴徽撌腔魻柲酒澓{恢復(fù)通航，還是伊朗原油重新入市，都將大幅增加全球原油供應(yīng)。而之前市場(chǎng)因?yàn)閼?zhàn)爭(zhēng)恐慌給油價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，也將快速消退。

再看通脹和貨幣政策。油價(jià)是全球通脹的火車頭。油價(jià)一跌，輸入性通脹也會(huì)跟著下來(lái)。美國(guó)通脹壓力如果緩解，那美聯(lián)儲(chǔ)就不需要死扛高利率，也不需要再給市場(chǎng)加息的預(yù)期了。

降息的窗口，或許就這樣被打開。這意味著企業(yè)融資成本下降，消費(fèi)與投資活力會(huì)同步回暖，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將得到小幅提振。

然后，就是資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升。航空、物流、化工受益于成本下降，成長(zhǎng)型公司估值隨降息預(yù)期抬升，新興市場(chǎng)也會(huì)迎來(lái)外資回流。當(dāng)然，油氣開采、遠(yuǎn)洋航運(yùn)，短期就會(huì)有壓力了。

需要重點(diǎn)說(shuō)一下的是，能源成本下降，對(duì)全球制造業(yè)來(lái)說(shuō)是實(shí)打?qū)嵉募t利。原油、天然氣、化工原料價(jià)格回落，直接降低了生產(chǎn)成本，利潤(rùn)空間就修復(fù)了。小到塑料、化肥，大到汽車、機(jī)械，整條產(chǎn)業(yè)鏈都會(huì)受益。

當(dāng)然，也不能盲目樂(lè)觀。和平協(xié)議落地，還有三大風(fēng)險(xiǎn)。

第一，美伊的核心矛盾，比如霍爾木茲海峽收費(fèi)權(quán)、全面解除對(duì)伊制裁、戰(zhàn)爭(zhēng)賠償?shù)?，全都沒(méi)有實(shí)質(zhì)性解決，后期仍有可能再次中斷。

第二，以色列的態(tài)度，始終是一顆定時(shí)炸彈。在談判中被邊緣化的以色列，會(huì)不會(huì)在協(xié)議簽署后突然采取行動(dòng)，誰(shuí)都無(wú)法打保票。

第三，大總統(tǒng)這個(gè)人，本身就是最大的變量。今天說(shuō)協(xié)議基本談成了，明天就可能給你翻臉。國(guó)際政治的殘酷就在于，談判桌上的人也可以隨時(shí)掀桌子，這事他也沒(méi)少干過(guò)。

所以說(shuō)，這份接近達(dá)成和平的協(xié)議，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)，只是供給側(cè)的一次喘息。中東博弈的終局，還遠(yuǎn)未到來(lái)。雖然短期市場(chǎng)情緒被修復(fù)，物價(jià)壓力暫時(shí)緩解，但全球大宗商品與資本市場(chǎng)，依舊要在長(zhǎng)期承壓中前行。好戲，才剛開始。