【摘要】亨通光電?全球光纖通信前3強(qiáng)、全球海纜系統(tǒng)前3強(qiáng)、全球線纜最具競(jìng)爭(zhēng)力前3強(qiáng)企業(yè)，在4月25日交出了一份驚艷的一季度報(bào)告。

2026年一季度，亨通光電實(shí)現(xiàn)營(yíng)收177.91億元（+34.09%），歸母凈利潤(rùn)11.05億元（+98.53%）。光纖供需緊張帶來(lái)的量?jī)r(jià)齊升，海洋業(yè)務(wù)訂單的驅(qū)動(dòng)，共同造就了驚艷的財(cái)報(bào)。

近幾年，公司在鞏固光纖預(yù)制棒技術(shù)優(yōu)勢(shì)基礎(chǔ)上，重點(diǎn)突破空芯光纖、多芯光纖等高端特種光纖技術(shù)，并布局海纜與海洋工程，完成產(chǎn)業(yè)卡位。哪怕在2025年，在光通信板塊整體收入承壓的背景下，亨通光電憑借產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，公司仍實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入668.55億，同比增長(zhǎng)11.45%，創(chuàng)造歷史新高。

產(chǎn)能端，公司亦前瞻卡位AI算力賽道，于2025年啟動(dòng)AI先進(jìn)光纖材料研發(fā)制造中心擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，重點(diǎn)投向空芯光纖、多芯光纖、高性能多模光纖等前沿品類(lèi)。截至2026年2月，項(xiàng)目廠房建設(shè)已順利完工。

不僅是亨通，中天科技一季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)34.71%，歸母凈利同比增長(zhǎng)46.42%。當(dāng)多家光纖光纜企業(yè)一季度交出亮眼成績(jī)單，一個(gè)關(guān)鍵信號(hào)悄然釋放：AI算力正在重構(gòu)光通信行業(yè)的底層邏輯。

以下為正文：

01

AI賦能光纖

AI算力的全域擴(kuò)張，最先帶來(lái)的是光纖需求規(guī)模的快速增長(zhǎng)。傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心里，光纖只承擔(dān)基礎(chǔ)連接功能；但AI大模型訓(xùn)練與推理場(chǎng)景中，網(wǎng)絡(luò)傳輸效率直接決定算力利用率與集群上限。

英國(guó)商品研究所（CRU）預(yù)計(jì)，AI將推動(dòng)數(shù)據(jù)中心內(nèi)部與DCI兩大場(chǎng)景的光纖需求占比，從2024年不足5%，快速提升至2027年的30%-35%，三年時(shí)間增長(zhǎng)超6倍，成為光纖行業(yè)最確定的增長(zhǎng)引擎。

用量暴增來(lái)自兩層剛性驅(qū)動(dòng)。

一是AI訓(xùn)練集群規(guī)模持續(xù)擴(kuò)容，單集群動(dòng)輒數(shù)千上萬(wàn)張GPU卡，服務(wù)器節(jié)點(diǎn)間必須采用高密度、全互聯(lián)架構(gòu)，單機(jī)柜光纖芯數(shù)數(shù)倍于傳統(tǒng)場(chǎng)景。根據(jù)全球光纖光纜龍頭康寧的數(shù)據(jù)，32卡GPU服務(wù)器所需光纖是傳統(tǒng)云服務(wù)器的4倍，72卡GPU節(jié)點(diǎn)在此基礎(chǔ)上再翻4倍，數(shù)據(jù)中心內(nèi)部互聯(lián)、DCI跨數(shù)據(jù)中心互聯(lián)成為最核心的增長(zhǎng)引擎。

二是計(jì)算任務(wù)分布式部署后，數(shù)據(jù)中心互聯(lián)（DCI）需求同步爆發(fā)，光纖使用場(chǎng)景從機(jī)房?jī)?nèi)部延伸至園區(qū)、跨區(qū)域乃至洲際傳輸，需求邊界被徹底拓寬。

需求規(guī)模擴(kuò)容之外，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也在持續(xù)優(yōu)化。

AI場(chǎng)景對(duì)網(wǎng)絡(luò)帶寬、傳輸損耗、時(shí)延表現(xiàn)提出更高要求。比如，長(zhǎng)距DCI傳輸場(chǎng)景依托G.654.E超低損耗光纖，高密度布線適配G.657.A2抗彎曲光纖，短距高速互聯(lián)依賴OM5多模光纖……各類(lèi)產(chǎn)品在算力網(wǎng)絡(luò)中匹配不同場(chǎng)景需求。如國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，中國(guó)電信等運(yùn)營(yíng)商在2025-2026年的集采中也已加大對(duì)G.654.E等高端產(chǎn)品的采購(gòu)比例。

市場(chǎng)端，高端產(chǎn)品價(jià)值持續(xù)釋放，2026年3月，G.657.A2光纖報(bào)價(jià)突破210元/芯公里，較2025年底的約35元/公里上漲近557%，刷新歷史價(jià)格天花板。市場(chǎng)需求旺盛可見(jiàn)一斑，高端化溢價(jià)邏輯持續(xù)落地。

與此同時(shí)，行業(yè)技術(shù)迭代節(jié)奏明顯加快。空芯光纖憑借約三分之一的時(shí)延優(yōu)化能力與極低傳輸損耗，高度契合超算、智算中心的高性能傳輸需求，商業(yè)化落地進(jìn)程提速。

2026年初，微軟已完成超1200公里空芯光纖現(xiàn)網(wǎng)部署，實(shí)測(cè)傳輸損耗低至0.091dB/km，技術(shù)落地成效清晰可見(jiàn)。并制定了未來(lái)幾年鋪設(shè)15000公里空芯光纖的明確目標(biāo)，正加緊與康寧等供應(yīng)商合作推動(dòng)量產(chǎn)。

整體來(lái)看，AI帶來(lái)的不止是短期需求增量。光纖行業(yè)正從需求規(guī)模、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)到技術(shù)路線，迎來(lái)全方位升級(jí)，行業(yè)穩(wěn)步進(jìn)入量質(zhì)齊升、高端價(jià)值持續(xù)釋放的新階段。

02

亨通光電的擴(kuò)產(chǎn)戰(zhàn)略

為把握戰(zhàn)略機(jī)會(huì)，亨通光電已于2025年8月，正式落地AI先進(jìn)光纖材料研發(fā)制造中心擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目。

該項(xiàng)目占地規(guī)模超200畝，一期配套引入百余套先進(jìn)工藝、精密檢測(cè)及配套公用設(shè)備，研發(fā)生產(chǎn)重心聚焦超低損空芯光纖、超低損多芯光纖與高性能多波段多模光纖，精準(zhǔn)匹配AI算力網(wǎng)絡(luò)的高端傳輸需求。

項(xiàng)目建設(shè)節(jié)奏緊湊，深度貼合行業(yè)需求上行周期。2025年8月啟動(dòng)建設(shè)，短短半年時(shí)間，2026年2月便完成全部廠房施工。項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，將具備年產(chǎn)500萬(wàn)芯公里特種光纖的生產(chǎn)能力，全面承接全球AI數(shù)據(jù)中心、超算中心以及新一代通信場(chǎng)景的采購(gòu)需求。

這一動(dòng)作背后，蘊(yùn)含著亨通光電怎樣的深層考量？

第一層邏輯是需求端的契合。

亨通光電2026年一季報(bào)已驗(yàn)證光通信需求與價(jià)格同步上行，CRU數(shù)據(jù)顯示，2026年全球數(shù)據(jù)中心光纖需求預(yù)計(jì)達(dá)到9160萬(wàn)芯公里，同比增長(zhǎng)32%，AI推動(dòng)相關(guān)需求占比超過(guò)60%。

當(dāng)需求具備持續(xù)性與確定性，擴(kuò)產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)顯著降低，順勢(shì)擴(kuò)產(chǎn)成為最優(yōu)選擇。

第二層邏輯是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)的要求。

2025年公司光通信業(yè)務(wù)收入同比下滑14.53%，但毛利率提升至27.53%，反映出產(chǎn)品結(jié)構(gòu)已在向高附加值方向傾斜。

空芯光纖、多芯光纖等特種光纖的毛利率顯著高于傳統(tǒng)光纖，擴(kuò)產(chǎn)高端產(chǎn)能，有助于進(jìn)一步優(yōu)化盈利結(jié)構(gòu)，擺脫對(duì)普通光纖價(jià)格波動(dòng)的依賴。

第三層邏輯是技術(shù)與產(chǎn)業(yè)化的高效銜接。

亨通光電自主研發(fā)的空芯反諧振光纖，已通過(guò)網(wǎng)銳科技（信息產(chǎn)業(yè)光通信產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)中心）的權(quán)威檢測(cè)，各項(xiàng)性能指標(biāo)達(dá)標(biāo)，具備工程化應(yīng)用能力。

對(duì)于高端光纖材料而言，從實(shí)驗(yàn)室走向量產(chǎn)是決定競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵，此次擴(kuò)產(chǎn)本質(zhì)是將技術(shù)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為規(guī)模化供給能力，搶占全球高端供應(yīng)鏈卡位。

立足長(zhǎng)遠(yuǎn)布局，這場(chǎng)產(chǎn)能擴(kuò)張，為亨通光電帶來(lái)哪些價(jià)值？對(duì)行業(yè)影響幾何？

從節(jié)奏上看，此次擴(kuò)產(chǎn)具備極強(qiáng)的前瞻性。

光纖產(chǎn)線建設(shè)周期長(zhǎng)達(dá)18-24個(gè)月，而AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)正處于加速期。項(xiàng)目2025年啟動(dòng)、2026年進(jìn)入設(shè)備安裝，精準(zhǔn)匹配2026-2027年全球AI光纖需求集中釋放窗口，在供需趨緊階段切入市場(chǎng)，有助于提升產(chǎn)品議價(jià)能力與客戶合作粘性。

一方面，高端特種光纖放量將直接驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)可形成近50億元營(yíng)收增量，相當(dāng)于公司2024年光通信業(yè)務(wù)收入的75%，其中空芯光纖貢獻(xiàn)占比超五成。

另一方面，高端產(chǎn)能將強(qiáng)化公司在全球算力供應(yīng)鏈的地位，目前公司已進(jìn)入Meta、微軟等海外云廠商核心供應(yīng)鏈，高端光纖產(chǎn)能釋放將進(jìn)一步鞏固合作關(guān)系，打開(kāi)海外市場(chǎng)增量空間。

對(duì)于行業(yè)而言，亨通光電的擴(kuò)產(chǎn)將加速行業(yè)分化，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)向高端化、集中化演進(jìn)。

先看市場(chǎng)份額的基本盤(pán)。 根據(jù)CNBC統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2025年，長(zhǎng)飛光纖占據(jù)全球光纖市場(chǎng)的比例為14.6%；中天科技、亨通光電、烽火通信位列全球的第三、四、五的位置，市場(chǎng)份額分別為11.4%、11.2%和10.2%——四家合計(jì)近50%，頭部集中度已然很高。

再看高端領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)。 在空芯光纖這一AI算力核心材料上，長(zhǎng)飛光纖是國(guó)內(nèi)最早實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)的企業(yè)并保持份額的絕對(duì)領(lǐng)先，2026年仍計(jì)劃持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)。中天科技、烽火通信也已突破技術(shù)驗(yàn)證階段，分別實(shí)現(xiàn) AI 數(shù)據(jù)中心、運(yùn)營(yíng)商集采的商用落地。

而亨通光電此次500萬(wàn)芯公里特種光纖擴(kuò)產(chǎn)，正是為了縮小與長(zhǎng)飛在空芯光纖領(lǐng)域的差距，同時(shí)依托其已進(jìn)入Meta、微軟海外云廠商供應(yīng)鏈的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，在高端市場(chǎng)搶占卡位 。

綜上，需求、技術(shù)、產(chǎn)能三大要素形成共振，使亨通的擴(kuò)產(chǎn)成為順勢(shì)而為、搶占未來(lái)的關(guān)鍵一步。

03

尾聲

AI算力的影響，正在不斷向產(chǎn)業(yè)鏈底層深度傳導(dǎo)。

當(dāng)市場(chǎng)焦點(diǎn)集中在AI芯片、大模型及終端應(yīng)用賽道，支撐算力高效運(yùn)行的傳輸網(wǎng)絡(luò)也在同步升級(jí)。光纖從通信體系的配套耗材，正加速轉(zhuǎn)向算力體系的核心基礎(chǔ)設(shè)施，其戰(zhàn)略價(jià)值正在被全行業(yè)重新評(píng)估。

這一輪行業(yè)變革的核心，是需求與供給的雙向重構(gòu)。需求端從運(yùn)營(yíng)商主導(dǎo)的通信網(wǎng)絡(luò)，轉(zhuǎn)向云廠商與智算中心主導(dǎo)的算力網(wǎng)絡(luò)；供給端從同質(zhì)化通用產(chǎn)品，轉(zhuǎn)向高技術(shù)壁壘、高附加值的特種光纖材料，行業(yè)運(yùn)行邏輯徹底改寫(xiě)。

亨通光電的AI光纖擴(kuò)產(chǎn)，恰好落點(diǎn)于這一變革的交匯點(diǎn)。隨著高端特種光纖逐步量產(chǎn)交付，光通信行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)將從價(jià)格戰(zhàn)轉(zhuǎn)向技術(shù)戰(zhàn)、產(chǎn)能戰(zhàn)、全球供應(yīng)鏈的卡位戰(zhàn)。

光通信高端化升級(jí)浪潮已全面開(kāi)啟，以亨通為代表的中國(guó)光纖企業(yè)，憑借技術(shù)與產(chǎn)能雙重優(yōu)勢(shì)，有望在AI算力長(zhǎng)期景氣周期中，實(shí)現(xiàn)從規(guī)模增長(zhǎng)到價(jià)值躍遷的關(guān)鍵突破，引領(lǐng)全球光纖產(chǎn)業(yè)進(jìn)入新的發(fā)展階段。