江蘇
作者 | 深水財經社 韓峻
國聯民生合并之后，研究所團隊就經歷了多批骨干出走。
近日，有媒體報道稱，國聯民生證券研究所聯席所長、策略首席包承超已提出離職，目前已進入相關流程，下一站極有可能是某頭部券商。
履歷顯示，包承超與國聯證券現任副總裁徐春同出自長江證券，在2023年底由后者領銜組團跳槽到了國聯證券。
但是不到三年時間，這只團隊已經再度“分道揚鑣”，有媒體統計，國聯民生研究所100多人團隊已經所剩無幾，為什么兩家公司整合后，研究所會出現如此大的人員變動呢？
包承超是復旦大學科班出身，早期任職光大保德信基金，2016年轉戰長江證券。
并在2017至2023年間成為長江首席策略分析師。在此期間他多次斬獲業內頂級榮譽，如新浪財經金麒麟最佳分析師獎項，算是業內的明星分析師。
2023年是他職業生涯的關鍵轉折。
2023年底，包承超隨徐春一起南下加盟國聯證券，并擔綱策略團隊負責人，同他們一起“轉會”還有汽車、家電、軍工、社會服務等行業研究干將，國聯證券幾乎是收編了長江證券研究所的大半壁江山。
不過他們進入國聯不久，就趕上了國聯與民生的大整合，這是江蘇首家券商并購，也是首次本土券商“蛇吞象”吃下全國性券商，其影響面不可謂不大。
兩家證券研究所也隨之出現大范圍人事調整。
原民生證券副總裁胡又文，以國聯民生副總裁的身份，親自掛帥兼任研究所總經理，并組成8人核心管理團隊，包括1位首席經濟學家、2位常務副總經理、4位副總經理。
研究所8位管理層中，5位來自原民生證券，2位來自原國聯證券，只有副總經理孔蓉是從外部延聘，這意味著研究所人馬大部分是來自原民生系，原國聯系僅保留了包承超（分管策略與總量）和家電首席管泉森兩人。
而原來國聯系的老大徐春則任國聯民生副總裁兼承銷保薦公司董事長，這個屬于進一步任用。
在整合的關鍵期，包承超的角色一度至關重要。
2025年2月，他出任研究業務整合協調小組副組長，主導兩大研究所的業務重構。整合完成后，他出任研究所常務副總經理、策略首席。
隨著國聯完成了對的民生的整合，新的研究所卻并沒有平靜，這并不是簡單的人事調整，而是出現了一波“離職潮”。
在高管席上，雖然原民生系的胡又文、陶川等一眾大將占據重要職位，但是旗下的研究員卻不斷消失，甚至出現了當年長江的“組團式”跳槽，很讓人匪夷所思。
這波離職潮是從2025年2月24日，民生證券原海外首席分析師易永堅開始的，他出走后出任國金證券海外及傳媒互聯網首席。
然后就輪到柴夢婷、李華熠、李潔等原海外團隊成員。
同年6月10日，民生證券原首席策略分析師牟一凌也出走國金證券，成為常務副所長、首席策略官。
他也是帶著一幫兄弟一起加盟的國金，包括王況煒、方智勇、梅鍇、吳曉明、紀博文、沈心怡等6名團隊成員，這樣一來，包承超作為策略首席，竟然幾乎成了光桿司令。
據媒體統計，在國聯民生合并前夕兩家研究所一共又202人，但是合并后不到一年，剩下174人，到2026年4月，又有近20人出走，原民生系的研究團隊除了胡又文外幾乎“清零”。
那么其他人都去了哪里呢？
據從證券從業公示信息不完全統計顯示，國聯證券研究所副所長、汽車行業首席分析師高登已加盟國聯基金，擬任總助；
國聯民生房地產行業分析師姜好幸下一站加盟東吳證券；
國聯分析師陳子銳選擇加盟長城證券；國聯民生分析師于健加盟華福證券；
原民生證券建筑建材行業首席分析師李陽入職國金證券任所長助理、建筑建材首席，原民生證券建筑建材團隊趙銘任國金證券建材研究員。
其中最轟動還是國聯民生所長助理、醫藥首席鄭薇，他既不是跳槽其他賣方，也不是去基金，更不是去上市公司做高管，而是去了香港大學讀佛學碩士。
國聯民生整合后，難道不應該是有更大的發展平臺和空間嗎？
為什么不到一年時間，有這么多人出走？這讓人不得不懷疑國聯民生整合后，其研究所內部到底經歷了什么巨大變故，到底是理念不合還是變相裁員？現在還真說不清楚。
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