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要說打工人流行周末去哪？足療店一定榜上有名。

曾被貼上 “中年男人專屬” 標(biāo)簽的足療，如今成了全民的 “快樂源泉”。商務(wù)宴請(qǐng)去足療、朋友聚會(huì)去足療、周末獨(dú)處還可以去足療......

而如今，天天喊著“按腳續(xù)命”的人，或許真的能按出一家上市足療店。

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全國門店超400家

華夏良子與中泰國際就上市保薦簽約

據(jù)泰山財(cái)經(jīng)報(bào)道，5月23日，山東衛(wèi)視新聞聯(lián)播報(bào)道2026港澳山東周活動(dòng)情況，報(bào)道中的畫面顯示，在國際資本助力山東高質(zhì)量發(fā)展交流對(duì)接會(huì)暨簽約儀式上，出現(xiàn)了中國足療保健連鎖龍頭品牌“華夏良子”的身影。

畫面信息顯示，中泰國際分別與華夏良子、漢方制藥、科興生物簽訂上市保薦協(xié)議。據(jù)了解，漢方制藥、科興生物總部均設(shè)在濟(jì)南，兩家公司此前都已披露招股說明書，計(jì)劃在香港上市，其中科興生物目前已經(jīng)在A股上市。

對(duì)于華夏良子，大眾并不陌生，不少街頭巷尾都有它的店面，是當(dāng)之無愧的中國足療保健連鎖龍頭企業(yè)。

華夏良子品牌母公司山東華夏良子健康管理有限公司于2008年成立，創(chuàng)始人史蕾持股99.9%。目前，華夏良子在全國門店超過400家，遍布山東、北京、上海、天津、河北、河南、山西、江蘇、湖南、安徽、貴州、江西、甘肅、內(nèi)蒙古、寧夏等區(qū)域。

隨著集團(tuán)公司的發(fā)展，華夏良子又進(jìn)入國際市場(chǎng)。公司成立了專業(yè)的海外發(fā)展部，與德國、日本、韓國、澳大利亞等國家進(jìn)行洽談合作，目前已與德國巴特基辛根政府達(dá)成合作意向，已經(jīng)在德國建立華夏良子歐洲總部。

華夏良子旗下有不少品牌，久木及、次第花開、本正醫(yī)道、那觀……業(yè)務(wù)從傳統(tǒng)足療、SPA，延伸到了中醫(yī)理療、生物科技等。

圖片來源：華夏良子官網(wǎng)

在2017年一次媒體采訪中，華夏良子董事長史蕾就透露說，希望引入融資后在兩到三年上市。如今近十年，這一計(jì)劃邁入實(shí)質(zhì)推進(jìn)階段。

據(jù)了解，為順利推進(jìn)境外上市工作，華夏良子已經(jīng)提前布局境外資本架構(gòu)。2025年，企業(yè)在香港設(shè)立浩泓投資有限公司項(xiàng)目獲山東省發(fā)改委備案，2025年4月，香港浩泓投資完成注冊(cè)落地，為后續(xù)港股上市、國際化布局打通主體通道。

本次為華夏良子提供上市保薦服務(wù)的中泰國際，是山東券商中泰證券（600918）旗下境外核心平臺(tái)，深耕中國香港、新加坡等國際金融市場(chǎng)。

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足療行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模已達(dá)7000億元

足療的商業(yè)化萌芽可追溯至20世紀(jì)90年代初。那時(shí)，很多足療店并非獨(dú)立業(yè)態(tài)，而是依附于澡堂、賓館等場(chǎng)所生存。

到上世紀(jì)90年代末，足療行業(yè)迎來了“連鎖經(jīng)營”的擴(kuò)張時(shí)代。其中，比較有代表性的是重慶的富僑足道和山東的華夏良子。

重慶富僑曾于2015年在澳大利亞上市，成為“中國足浴第一股”。

財(cái)報(bào)顯示，其2015年?duì)I收4480萬澳元（約合2.09億元），2016年，營收增至5840萬澳元（約合2.73億元）。不過3年后，該公司因未披露半年報(bào)被摘牌。

如今的足療市場(chǎng)早已和20年前不一樣，多元化業(yè)態(tài)遍地開花，商業(yè)模式也開始向“足浴+”轉(zhuǎn)化，除了“洗腳”之外，足療店還有KTV、餐飲、新式茶飲、美容、臺(tái)球等項(xiàng)目，消費(fèi)者在足療的同時(shí)，還可以體驗(yàn)豐富多樣的娛樂。

在多種項(xiàng)目的疊加之下，這類綜合養(yǎng)生會(huì)館，儼然便成了年輕人休閑、乃至社交聚會(huì)的場(chǎng)所。

根據(jù)武漢理工大學(xué)管理學(xué)院、智晨產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究院公開的一份白皮書顯示，2025年中國按摩足療行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模已達(dá)到7000億元。???而且現(xiàn)在的足療已經(jīng)覆蓋了廣泛的年齡段。華夏良子此前披露數(shù)據(jù)顯示，20-30歲的年輕人已經(jīng)成了消費(fèi)主力，00后都開始加入“按腳大軍”。

但這么大的藍(lán)海，資本市場(chǎng)卻是一片空白。現(xiàn)在A股里沾點(diǎn)“按摩”邊的公司，基本都是賣設(shè)備的，比如奧佳華（按摩椅、足療機(jī)等健康電器制造）、榮泰健康（智能按摩椅、按摩器等健康產(chǎn)品）、樂摩科技（商業(yè)場(chǎng)所機(jī)器按摩服務(wù)）、一心堂（新增足浴服務(wù)業(yè)務(wù)）。

若此次上市成功，華夏良子將填補(bǔ)中國內(nèi)地和香港資本市場(chǎng)足療保健服務(wù)板塊的空白。

但從行業(yè)的性質(zhì)和足療企業(yè)運(yùn)營機(jī)制來看，足療企業(yè)上市還存在一些難點(diǎn)。

足療企業(yè)普遍存在大量現(xiàn)金結(jié)算，發(fā)票開具率低，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)真實(shí)性與完整性難以核實(shí)，審計(jì)難度大。

人力成本高，開一家店需招一批技師，無法像標(biāo)準(zhǔn)化餐飲那樣靠機(jī)器降本，規(guī)模擴(kuò)張反而可能攤薄利潤。

服務(wù)質(zhì)量高度依賴技師個(gè)人技能，標(biāo)準(zhǔn)化程度低；行業(yè)門檻低，同質(zhì)化競(jìng)爭嚴(yán)重，龍頭企業(yè)市場(chǎng)份額低，難以形成壟斷優(yōu)勢(shì)。

直營模式重資產(chǎn)、擴(kuò)張慢；加盟模式輕資產(chǎn)、管控難，企業(yè)需在兩者間找到平衡，同時(shí)面臨資金鏈壓力。

據(jù)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)報(bào)道，業(yè)內(nèi)人士透露，華夏良子技師及工作人員眾多，但部分為靈活就業(yè)和第三方勞務(wù)外派，其用工合規(guī)性還有待規(guī)范，以達(dá)到上市標(biāo)準(zhǔn)。天眼查顯示，山東華夏良子健康管理有限公司2024年參保人數(shù)為309人，分支參保人數(shù)為0人。

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