四川
中東沖突爆發后，美債出現了拋售潮，直到現在還在延續。而在這個過程中，中日印罕見同步，成為了減持美債的“主力”，為什么會出現這種情況？
美以伊沖突使得霍爾木茲海峽被封鎖，國際能源市場遭受巨大沖擊，這讓多國央行紛紛減持美債，以維持本幣匯率，緩解經濟壓力。現在，沖突持續時間將超過3個月，美債拋售潮也沒有結束，但外界注意到，中日印罕見同步，聯手拋售了超過1300億美元的美債，成為了“拋售潮主力”。這個情況令人感到意外，畢竟日本是美國的“忠實盟友”，印度近些年又與美西方“眉來眼去”，他們如此大規模拋售美債，確實是罕見的情況。那么，是什么原因，導致了中日印三國罕見同步？
第一，導致這種同步的根源，是美債已經不是優質的資產，其風險越來越大，使得各國都紛紛減持。
美債“暴雷”只是時間問題，因為原有的美國經濟模式已經運行不下去了。過去，美國將產業轉移到海外，購買各國的產品，把美元輸出到全世界，然后用低價產品遏制本國的通脹，其他國家用賺來的美元去美債，讓美元回流美國，使得美國的利率得以被壓低，從而支撐美國低成本融資和財政赤字。但這個模式運行的前提是，美國沒有一個同等級的制造業競爭對手，這讓全球供應鏈只能圍繞他們轉，全球資本除了買美債沒有其他去向。但現在，一個產能比整個G7還強的“工業巨獸”出現了，全球資本有了更好的去向。
第二，日本是美元流動性的關鍵支持者，但在能源危機的壓力下，他們也不得不拋售美債。
在過去，很多國際套利交易都建立在一個基礎上，即日元會一直便宜，日本會持續接盤美債。美以伊沖突引發的能源危機，對日本形成了雙重打擊。油價飆升，使得日本貿易環境惡化，這會增加美元的需求，使得日元被打壓。日元持續貶值，使得日本進口成本大幅度增加，輸入性通脹無法遏制。因此，日本現在陷入了“油價高 → 日元弱 → 日本通脹上升 → 日本央行更可能加息 → 日債收益率上升 → 日元套息交易風險上升”的惡性循環，他們不得不拋售美元資產來穩定匯率，而美債作為流行性最高的美元資產，自然成為首要減持目標。
第三，印度拋售美債，也與能源危機有關，但莫迪政府可能還有其他目的。
印度拋售美債，跟這一輪的能源危機有關系。但要注意到，早在今年1月，印度已經把持有美債的規模，降到了5年來的新低。同時，印度還大量加持黃金。顯而易見，印度早就在進行“去美元化”操作了。出現這種情況，一是美國多年來在全球范圍內揮舞“制裁大棒”，還聯合歐盟凍結了俄羅斯的海外資產，這讓印度非常擔憂；二是圍繞著進口俄羅斯石油一事，美國持續對印度施壓，還加征了高額關稅。因此，印度加大拋售美債的力度，既是進行反制，也能緩解自身的匯率壓力。而在近日，美國國務卿魯比奧到訪印度，還將參加四方安全對話機制。顯然，美國想修復美印關系，不排除他們會給予一定的好處，換取印度停止減持美債。
中日印罕見同步，成為減持美債的主力，各有各的原因。但有一點可以肯定的是，隨著美債拋售潮持續，美元繼續走弱也是大概率事件，特朗普政府無法遏止全球范圍內的“去美元化”浪潮。而且，霍爾木茲海峽還在封鎖狀態，國際能源市場的供應危機也沒有消除。即便美國可以進行一系列的金融操作，他們也不能憑空拿出更多的石油，美元流動性危機也會持續下去。
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