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近期，A股多空博弈趨于白熱化，滬指在4200點(diǎn)關(guān)口反復(fù)遭遇阻力后，目前已經(jīng)跌回4100點(diǎn)附近。而創(chuàng)業(yè)板雖然持續(xù)走強(qiáng)并屢創(chuàng)新高，但兩大指數(shù)走勢(shì)出現(xiàn)分化。
據(jù)交易所統(tǒng)計(jì)，近期每日上漲個(gè)股僅1800至2300只，超六成個(gè)股處于橫盤整理或小幅回落狀態(tài)。創(chuàng)業(yè)板強(qiáng)勢(shì)上行與個(gè)股大面積滯漲的反差，表明當(dāng)前市場普漲效應(yīng)降溫，指數(shù)上漲，個(gè)股普跌成常態(tài)。
為何創(chuàng)業(yè)板能夠持續(xù)突破，而滬指卻在關(guān)鍵阻力位反復(fù)受阻？市場是蓄勢(shì)待發(fā)，還是上行乏力？
核心原因在于，當(dāng)前行情并非全面走強(qiáng)，而是結(jié)構(gòu)性特征主導(dǎo)盤面。
資金高度集中于創(chuàng)業(yè)板成長賽道及頭部核心資產(chǎn)，中小盤股承接力度不足、流動(dòng)性偏弱，導(dǎo)致兩市呈現(xiàn)"指數(shù)分化、個(gè)股跌多漲少"的格局。
這種資金抱團(tuán)行為，反映出市場風(fēng)險(xiǎn)偏好并不均衡，資金更傾向于追逐確定性較強(qiáng)的方向，而非全面投資。
但創(chuàng)業(yè)板連續(xù)拉升后，估值壓力逐步累積，若后續(xù)資金出現(xiàn)松動(dòng)，調(diào)整幅度可能超出預(yù)期。
同時(shí)，滬指在4200點(diǎn)多次遇阻，表明上方套牢盤拋壓較重，短期快速突破該關(guān)口的條件尚不成熟，留意4050點(diǎn)-4100點(diǎn)附近的支撐。
不過，近期市場迎來兩條重要利好支撐。
其一，外資維持凈流入態(tài)勢(shì)，4月份凈流入規(guī)模約2000億元，創(chuàng)年內(nèi)新高，多家外資機(jī)構(gòu)維持A股超配評(píng)級(jí)，并將滬深300指數(shù)未來12個(gè)月目標(biāo)位上調(diào)至5300點(diǎn)。
其二，上市公司回購力度加大，年內(nèi)超570家公司披露633份回購計(jì)劃，累計(jì)回購金額突破1000億元，龍頭公司帶頭回購有效提振了市場信心。
疊加險(xiǎn)資一季度持續(xù)加倉銀行股，機(jī)構(gòu)資金正加速向低估值藍(lán)籌板塊配置。
綜合消息面與盤面走勢(shì)研判，5月行情結(jié)束后，6月A股有望迎來風(fēng)格切換。
前期創(chuàng)業(yè)板強(qiáng)勢(shì)、權(quán)重股低迷的極端分化格局，或?qū)⒌玫叫拚吖上鍓K及大市值藍(lán)籌有望迎來補(bǔ)漲，大小盤風(fēng)格趨于均衡。
當(dāng)前利好因素持續(xù)累積，前期4200點(diǎn)回調(diào)釋放的估值壓力已充分消化，整體市場風(fēng)險(xiǎn)偏好處于回升通道。
短期來看，滬指大概率在4050點(diǎn)至4200點(diǎn)區(qū)間維持震蕩整理，4000點(diǎn)一線支撐較為強(qiáng)勢(shì)，下行空間有限。
創(chuàng)業(yè)板雖走勢(shì)強(qiáng)勁，但連續(xù)上攻后存在技術(shù)性休整需求。
若外資流入與回購利好持續(xù)發(fā)酵，滬指后面有望突破4200點(diǎn)震蕩區(qū)間，進(jìn)一步打開上行空間。
預(yù)計(jì)今天行情變化了，明天，周五很可能繼續(xù)維持強(qiáng)勢(shì)波動(dòng)的趨勢(shì)。
因此，分化是結(jié)構(gòu)性行情的常態(tài)，而風(fēng)格的再平衡，往往是新一輪行情的起點(diǎn)。
文章系原創(chuàng)投資思路，內(nèi)容不構(gòu)成投資建議，僅供參考，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎！
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