最近幾天，A股上演了一出罕見的低價股“大象起舞”戲碼。作為常年霸榜A股股東戶數(shù)前三的“散戶集中營”，京東方A股價在短短幾個交易日內(nèi)一度暴漲超過45%，市值一舉突破2100億大關(guān)。

100萬的京東方A股東，終于可以揚(yáng)眉吐氣一把了。

一紙公告，“散戶之王”暴漲

這次股價異動的直接導(dǎo)火索，是京東方A在5月20日發(fā)布的一紙公告。

公告顯示，京東方將與美國材料巨頭康寧公司簽署合作備忘錄，將雙方長達(dá)20年的合作從顯示領(lǐng)域拓展至四大前沿方向：玻璃基封裝載板、可折疊玻璃、鈣鈦礦玻璃基板以及光互連業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

之前的5月6日，英偉達(dá)與康寧達(dá)成合作，英偉達(dá)5億美元獲得康寧股權(quán)認(rèn)購權(quán)，康寧承諾把在美國的光學(xué)連接制造能力提升10倍，光纖產(chǎn)量提升50%以上。

康寧已經(jīng)是英偉達(dá)深度合作伙伴，那么京東方A與康寧公司合作，相當(dāng)于間接搭上了英偉達(dá)這個全球AI總龍頭。

于是，5月21日，京東方A一字漲停，22日漲停，25日上漲超2%，26日大漲超9%。

短短幾天，股價上漲一度超過45%，京東方A的股民簡直要喜極而泣了。

股價大漲后，京東方A在5月22日發(fā)布《股票交易異常波動公告》，提示投資者相關(guān)風(fēng)險：

公司與康寧公司簽署的是合作備忘錄，僅為當(dāng)前的合作意向；玻璃基封裝載板業(yè)務(wù)、鈣鈦礦業(yè)務(wù)、光互連業(yè)務(wù)，尚在技術(shù)探討和驗證階段，還未量產(chǎn)；公司與英偉達(dá)暫未開展業(yè)務(wù)合作；客戶最終的技術(shù)路線選擇、市場前景具有重大不確定性。

但這個公告，依舊沒能阻擋之后兩個交易日股價繼續(xù)上漲。

京東方A，為何成為“散戶之王”

之前，京東方A長期低迷，長期在3-4元之間橫盤震蕩，如同一潭死水。

這次，靠著跟全球光纖巨頭康寧的合作，京東方A總算揚(yáng)眉吐氣了一把。

京東方A常年位居A股股東戶數(shù)排行榜的前三名，截至2026年一季度末，公司股東人數(shù)整整100萬戶。

京東方A身上這種“散戶扎堆”的現(xiàn)象，主要由以下幾個原因造成。

首先是低價股的天然吸引力，這或許是最根本原因。在過去的很長一段時間里，京東方A的股價長期徘徊在3元到4元左右的“白菜價”。對于資金量不大的中小投資者來說，幾塊錢的股票不僅買入門檻極低，一手僅需幾百元，而且心理上給人一種“跌無可跌”的安全感。這種低價特征，天然吸引了海量的散戶資金駐扎。

其次是龍頭光環(huán)與熱門概念加持。京東方A身上貼滿了吸引眼球的標(biāo)簽：全球面板龍頭、國產(chǎn)替代標(biāo)桿、OLED等。這種強(qiáng)大的品牌知名度和多重科技概念的加持，讓它在散戶心中始終保持著極高的熱度。每當(dāng)市場炒作面板周期時，它都是散戶首選的關(guān)注標(biāo)的。

再者是強(qiáng)周期屬性導(dǎo)致大量套牢盤。面板行業(yè)具有極強(qiáng)的周期性，賺錢時利潤驚人，虧錢時也極其慘烈。2021年是面板行業(yè)的景氣高峰，也是京東方A股價的高光時刻，吸引了高達(dá)166萬的股東戶數(shù)。隨后行業(yè)進(jìn)入下行周期，股價一路陰跌，導(dǎo)致大量在高位追入的散戶被深度套牢。這些被套的散戶往往選擇“死扛”等待解套，形成了龐大的沉淀籌碼。

玻璃基板，新的超級風(fēng)口？

京東方A這次之所以如此瘋狂，核心就在于“玻璃基封裝載板”這七個字。

AI芯片算力激增，導(dǎo)致傳統(tǒng)有機(jī)基板已逼近物理極限：高溫翹曲變形、信號損耗高、互連密度不足，無法滿足單封裝“萬億晶體管”目標(biāo)。

玻璃基板核心優(yōu)勢此時凸顯：熱膨脹系數(shù)可精準(zhǔn)匹配硅芯片，高溫下翹曲率比有機(jī)材料低50%以上；表面光滑度比有機(jī)材料高5000倍，適配光信號傳輸；通過TGV技術(shù)實現(xiàn)微米級垂直通孔，互連密度可提升最高10倍。

玻璃基板優(yōu)勢太多，被業(yè)界視為替代現(xiàn)有硅中介層與有機(jī)基板、支撐下一代AI芯片先進(jìn)封裝的“終極材料”。

權(quán)威機(jī)構(gòu)Omdia的數(shù)據(jù)顯示，2026年全球玻璃基板市場規(guī)模達(dá)186億美元，到2030年有望突破320億美元，年復(fù)合增長率高達(dá)14.5%，遠(yuǎn)超傳統(tǒng)有機(jī)基板6%的增速。其應(yīng)用場景正從AI芯片、HBM顯存的封裝，迅速向Mini/Micro-LED顯示、汽車電子傳感器以及5G/6G射頻芯片等領(lǐng)域全面滲透。

京東方A股價的狂熱背后，是玻璃基板背后的產(chǎn)業(yè)邏輯與市場規(guī)模在發(fā)生變化。這不僅僅是一次簡單的材料替換，而是一場由AI算力倒逼的“材料革命”。

目前，全球半導(dǎo)體巨頭已集體押注這一賽道：英特爾早在2026年初就宣布玻璃基板技術(shù)進(jìn)入大規(guī)模量產(chǎn)階段，并計劃于2027年全面投產(chǎn)；臺積電也將玻璃基板作為下一代CoWoS封裝技術(shù)的核心方向；蘋果、AMD等巨頭同樣在加速測試相關(guān)樣品。

京東方A是2024年投資9.93億元建設(shè)玻璃基封裝載板試驗線，已向國內(nèi)頭部AI芯片企業(yè)送樣，部分客戶通過概念認(rèn)證并進(jìn)入技術(shù)測試階段。

業(yè)績方面，京東方A在2025年全年實現(xiàn)營收2045.9億元，同比增長3.13%；歸母凈利潤58.57億元，同比增長10.03%；2026年一季度延續(xù)改善趨勢，營收510.01億元，同比增長0.80%、歸母凈利潤17.07億元，同比增長5.78%，且環(huán)比2025年四季度大幅增長35.98%，顯示出行業(yè)周期回暖與盈利能力修復(fù)。

但是，京東方A關(guān)于AI的故事，目前更多還停留在“預(yù)期”階段。對于投資者而言，既要看到面板周期回暖帶來的安全墊，也要看到AI概念炒作背后的風(fēng)險。