【國內外財經要聞/A股大盤展望】

　　猛料一：證監會將系統謀劃推出更多有力度的改革開放舉措！

　　事件：深交所2026全球投資者大會今天在深圳開幕，證監會副主席劉浩凌表示，證監會將持續深化資本市場投融資綜合改革，系統謀劃推出更多有力度的改革開放舉措，以協同發展、合作共贏的“定數”應對國際環境的“變數”。

　　點評：在我看來，昨天證監會副主席劉浩凌的講話，有三大看點值得我們重點關注！其一，向市場傳遞出了非常清晰的維穩信號！劉浩凌表示，中國資本市場的穩定根基，根植于中國經濟的強勁韌性與高層的科學謀劃。其二，證監會將打出政策組合拳。他提到，監管部門正著力構筑資本市場風險防波堤防浪堤，積極配合央行和相關機構優化穩市機制和工具。其三，外資配置中國優質資產意愿不斷提升。今年以來，外資通過各種渠道穩步流入中國股市。截至目前，各類境外投資者持有A股流通市值超過4萬億元，已成為中國資本市場的重要參與者。最近3個月以來，A股市場頻繁劇烈震蕩，尤其5月中旬后中小盤個股跌幅幾乎與3月持平。此時，證監會發言的主要目的，就是要提高市場信心，預防出現系統性的金融風險。

　　猛料二：大基金出手！多家科技巨頭遭高位減持！

　　事件：昨日，滬硅產業、德邦科技相繼發布公告，大基金減持公司1%的股份。另據港交所文件顯示，大基金對中芯國際的多頭持倉比例也有所降低，從8.08%降至7.99%。

　　點評：在CPO三劍客易中天齊創歷史新高，創業板5年來收盤點位首超滬指之際，國家大基金突然高位出手減持多家半導體公司，其中還包括中芯國際這樣的晶圓代工巨頭，無疑又會在資本市場掀起波瀾。上文我提到，近期A股市場巨震，證監會發言是想穩定軍心。而以AI算力為首的科技股，幾乎是當前整個市場唯一的情緒風向標。過去幾天的交易數據顯示，主力機構在AI算力上的抱團動作已經出現了松動。此時，國家大基金減持多家半導體公司，是否會成為壓垮科技股的最后一根稻草，誰也不知道。在我看來，國家大基金的出手時間和方式值得商榷。就算相關個股階段漲幅過大，是合適的賣點，也要考慮當前整個資本市場的承受能力。是不是分批減倉，盡量減少對市場的沖擊，要更合適一點？

　　大盤預判：昨天午后，A股大盤在AI算力帶動下絕地反擊。但大盤并未站上5日線止跌，仍有跌破60日線中期支撐位的風險。現在AI算力已經裹挾了整個市場，所以我們需要警惕大基金減持利空是否會被市場放大，并導致相關板塊乃至大盤再次巨震。好在昨天的交易數據顯示，主力機構有重新抱團的跡象。且昨晚外盤表現不差，美芯片股繼續上漲創新高。這能在一定程度上抵消該利空對市場造成的沖擊。

　　【行業/板塊/題材概念消息點評】

　　猛料三：IBM加碼量子賽道，計劃投資100億美元！

　　事件：美國科技巨頭IBM當地時間周四表示，計劃未來五年向量子計算領域投資超過100億美元，進一步加碼這一前沿技術賽道，目標是在2029年前建成全球首臺能夠穩定且無誤執行復雜計算任務的大型量子計算機。

　　點評：該消息利好量子科技板塊。其實在上周，特朗普政府就發布了一項量子戰略，將以股權投資方式向9家量子計算公司注資20億美元。這一舉措是特朗普政府推動美國在新興技術領域保持領先、并與其他國家展開競爭戰略的一部分，也凸顯出量子計算行業的重要性正持續上升。對此，市場普遍認為，量子計算未來有望大幅提升藥物研發、金融建模以及密碼學等領域的運算效率。A股市場方面，量子通信是未來科技方向，雖然前景廣闊，但離商用落地還有較遠的距離。也正因為如此，板塊很難走出大級別的趨勢性行情。

　　持續周期：短線

　　爆發力度：★★★

　　板塊資金面：過去1個多月以來，機構和游資并未大幅加倉過量子科技板塊。事實上，此前很長時間，即便量子科技板塊出現連續異動，也只是游資短炒，機構介入意愿始終不高。在這種情況下，只要機構不進場，我們就不能貿然跟進。

　　板塊技術面：量子科技板塊今年以來一直在寬幅震蕩，階段表現要弱于大盤。短期來看，昨天板塊指數隨盤探底回升，但仍未站上5日線止跌，短期趨勢依然偏弱。

　　相關公司（包括但不限于）：國盾量子（688027）、科大國創（300520）、亨通光電（600487）、華工科技（000988）等。

　　猛料四：龍頭企業年內四次提價，PCB產業鏈有望步入高景氣周期！

　　事件：昨日，覆銅板龍頭建滔積層板再度向客戶下發漲價通知，板料漲價10%，PP漲價20%。公司自即日接單起執行新價。值得注意的是，這已是建滔積層板2026年內的第四次漲價，累計漲幅已超過40%。

　　點評：該消息利好PCB板塊。當前AI推理瓶頸迭代與架構演進，正推動PCB價值定位實現根本性躍升。進入2026年二季度，PCB產業鏈拉貨節奏提速，新增產能匹配下游客戶新平臺AI服務器訂單持續釋放，業績有望保持環比高速增長。而中長期來看，圍繞AI數據中心場景中信號傳輸提速、集成度提高、高散熱需求提升等痛點，PCB產業鏈上下游正從新材料、新技術等多個維度進行創新升級，有望打開遠期成長空間。A股市場方面，PCB是近期AI算力產業鏈的核心領漲分支，板塊交投活躍度極高！

　　持續周期：中線

　　爆發力度：★★★★

　　板塊資金面：過去1個多月以來，PCB板塊內有21家公司被主力機構大幅加倉，是近期機構買入較多的AI算力分支之一。最新數據顯示，昨天午后板塊穩步走強時，機構資金還在中幅追高加倉。

　　板塊技術面：PCB板塊在今年4月之前的表現非常平淡，一直弱于A股大盤。但4月之后，板塊開始加速補漲，到目前為止一直處于單邊上行通道之中，板塊指數不破5日線和10日線，趨勢不會松動。

　　相關公司（包括但不限于）：逸豪新材（301176）、同宇新材（301630）、澳弘電子（605058）、超聲電子（000823）等。

　　猛料五：云數據平臺Snowflake業績超預期，擬大手筆加碼算力！

　　事件：美股云數據平臺Snowflake公布截至4月30日的第一財季業績，調整后每股收益39美分、營收13.9億美元，同比增長33%，均超市場預期，二季度指引亦優于市場預測。同時，公司宣布未來五年將在AWS上投入60億美元，采購內容涵蓋Graviton芯片及AI用GPU。

　　點評：該消息利好算力租賃板塊。云計算、AI原生、硬件系統與運營商四類主要廠商塑造AI基礎設施市場格局，提供全棧服務能力的云計算、提供垂直一體化解決方案的AI原生、提供高效硬件支持的硬件系統廠商與整合網絡資源的運營商共同推動AI基礎設施行業生態完善與技術演進。海外頭部科技廠商已經證明，AI加持將為企業帶來明顯投資回報率。A股市場方面，算力租賃也是近期市場主線熱點，但中短期交投活躍度始終比算力硬件要低。

　　持續周期：中線

　　爆發力度：★★★★

　　板塊資金面：過去1個多月以來，算力租賃板塊內有20家公司被主力機構大幅加倉，機構買入量并不低。昨日板塊指數探底回升時，機構資金還有小幅抄底動作。

　　板塊技術面：算力租賃板塊短期出現明顯沖高回落，尤其是5月中旬后，板塊指數已經跌至前期關鍵平臺支撐位附近。昨天探底回升后，仍然向下偏離5日線超賣，短期還有修復反彈的空間。

　　相關公司（包括但不限于）：南凌科技（300921）、中嘉博創（000889）、亞康股份（301085）、南興股份（002757）等。

　　【龍虎榜/游資/主力機構調倉分析】

　　游資大佬重點狙擊：中山東路：凈買入粵電力A（電力）4495萬、諾德股份（鋰電池）6484萬；章盟主：凈買入云南鍺業（有色金屬）1.91億；上塘路：凈買入中興通訊（回購）4億；思明南路：凈買入中京電子（PCB）5047萬。

　　游資大佬整體調倉：前一交易日游資凈買入超過1000萬的個股5只，凈賣出超過1000萬的個股5只。

　　游資大佬板塊調倉：小幅加倉鋰電池、電力、有色金屬和回購概念。小幅減倉CPO、零售、消費電子和培育鉆石。

　　機構資金單日買入（1000萬+）：華虹公司688347，芯片概念，2家機構買入62677.48萬，是昨日機構凈買入最多的個股。芯碁微裝688630，半導體設備，3家機構買入1家機構賣出，機構凈買入48819.52萬占比15.19%，是昨日機構凈買入占比最多的個股。

　　機構資金10日內連續買入（1000萬+）：艾華集團603989，被動元件，5月19日-5月28日，機構資金2次凈買入，5月28日凈買入11815.42萬，機構買入量較之前小幅增加。晶方科技603005，先進封裝，5月27日-5月28日，機構資金2次凈買入，5月28日凈買入28207.57萬，機構買入量較之前小幅增加。

　　機構資金整體動向分析：前一交易日機構凈買入超過1000萬的個股21只，凈賣出超過1000萬的個股13只。機構席位買盤小幅釋放，賣盤小幅萎縮。剪刀差拉大后，機構資金從周三小幅凈流入轉為中幅凈流入，加大了抄底力度。

　　機構資金板塊流向分析：主線熱點中（近期機構主攻方向），芯片概念被大幅減倉，PCB、CPO被中幅加倉，算力租賃、電子化學品和半導體元件被小幅加倉。可以看出，機構買入方向幾乎全部集中在AI算力中，又開始重新抱團。

　　非主線熱點中（近期機構少量參與方向），有色金屬、通信設備、零售、可控核聚變、電力、家居用品和PEEK材料被小幅加倉。培育鉆石和光學光電子被中幅減倉，商業航天、玻纖、AI應用、消費電子和煤化工被小幅減倉。

　　總體來看，周四機構和游資操作出現分歧。機構買盤釋放，賣盤萎縮，剪刀差拉大后，從周三小幅凈流入轉為中幅凈流入，在調整時加大了抄底力度。游資買盤和賣盤同時釋放，且買賣盤持平，都還處于冰點區，表明游資在大跌后仍未放松警惕，不敢輕易抄底。從板塊資金流向上看，機構買入方向非常統一，大幅加倉芯片概念，中幅加倉PCB、CPO，小幅加倉算力租賃、被動元件和電子化學品，全部都是AI算力方向。在其他板塊上，沒有投入過多的兵力。游資則小幅加倉了鋰電池，小幅減倉了CPO，游資還是對AI算力望而卻步。