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（來源：浪哥財經）

韜（τ）定律，橫空出世！

摩爾定律指出，集成電路上可容納的晶體管數量大約每18-24個月翻一倍。

來到3nm及以下節點后，量子隧穿、短溝道效應和RC信號延遲等問題難以解決，同時，先進節點芯片設計和成本顯著抬升，摩爾定律的拓展正在放緩。

物理與經濟的雙重限制下，華為提出韜（τ）定律，以“時間縮微”替代“幾何縮微”，實現3D邏輯折疊。有望繞過對先進制程的依賴，引領“后摩爾時代”半導體產業發展。

韜（τ）定律，會如何影響行業格局呢？

因為是將芯片從傳統二維平面向三維“邏輯折疊”架構演進，所以，集成電路產業鏈最上游的EDA和IP這類設計工具，要最先迎來升級。

其次，晶圓制造過程中，刻蝕、沉積和清洗步驟會顯著增加，TSV硅通孔技術有望得到更廣泛的應用，封測環節也要伴隨芯片架構升級進行相應改變。

除了芯片制造，韜（τ）定律對改變光互聯價值格局，也很重要。

芯片大量性能損耗來自互連方式，提升晶體管、芯粒之間的傳播效率，成為韜定律的主要目標。這種技術理念的改變，有望延伸至芯片和機柜間的布局，光通信具備低延遲、高寬帶的優勢，與韜（τ）定律高度契合。

長飛光纖，恰是光互聯領域的高端玩家之一。

1991年，長飛光纖生產出國內第一家量產光纖，成功打破壟斷。2014年，長飛光纖先登陸港交所，2018年登陸上交所，成為國內光纖光纜行業唯一一家、也是湖北省首家“A+H”上市的公司。

產品競爭力更是強悍，公司是國內第一家擁有光纖預制棒生產能力的企業，自2016年以來，長飛集團光纖預制棒、光纖和光纜市場份額連續九年位居全球第一。

長飛光纖業務布局集中在2處。

一是光傳輸業務，光纖和射頻電纜等“線/纜類”產品；二是光互聯組件，包括光器件、光模塊、有源光纜等產品。兩處業務布局，全面覆蓋了通信市場和數通市場。

公司光互聯組件由子公司長芯博創負責，2025年該業務實現營收31.44億，同比大增48.58%。

此前有觀點認為，光纖是周期性行業，存在產能過剩問題。誠然，2023年到2025年前三季度，國際電信行業周期下行，全球光纖光纜需求量下降，產品銷量和價格承壓。

不過，AI驅動下，當下光纖的周期性已被打破。

預計未來五年，全球算力將以超過60%的速度增長，2030年全球算力將達到50ZFlops，帶動光纖需求和用量提升。

為何這么說？

第一，AI數據中心從“單卡性能算力”向“系統級海量互聯”演進。換句話說，此前提升算力靠單一芯片性能的增加，現在更看重機柜系統的升級轉換，增大了光互聯產品需求。

第二，正交背板對銅纜進行替代后，“銅光之爭”論調已定。光器件、光纜的應用場景，從機柜外向機柜內逐步延伸，光互聯成為最后贏家。

雙重因素下，2025年全球光纜需求為5.49億芯公里，同比增長約4%，結束了連續兩年的下滑情形。全球光纖光纜市場，正呈現出電信市場和數通領域“雙輪驅動”的格局。

價格變化，更直白顯現出這一點！

國內G652D光纖價格，在2026年4月增長至83元/公里，一年時間內增幅超過400%。帶動公司業績和盈利能力，快速增長。

2026年一季度，長飛光纖實現營收36.95億元，同比增長27.7%；實現凈利潤4.95億元，同比大增226.4%。

盈利能力層面，公司毛利率從2025年的30.73%增長至2026年一季度的41.51%，同時段內，凈利率從6.19%快速攀升至15.84%。

況且，2026年4月份光纖價格比一季度均價更高，后面，公司光纖產品收入有望繼續增長。

業績抬升是AI帶來的需求提升和公司技術實力雙重共振后的結果。因為在技術層面，長飛光纖手握三大法寶，實力的確不俗！

1.垂直一體化。

長飛是全球唯一一家同時自主掌握PCVD、OVD、VAD三種主流光纖預制棒制備技術，并已成功實現產業化的企業。從光纖預制棒到光纖和光纜，長飛光纖順勢完成產業鏈的垂直一體化布局。

2.高端光纖產品優勢明顯

2025年，已經成為空心光纖商用元年。空芯光纖由于可以接近真空光速，通信延遲相比傳統光纖降低30%-40%。

長飛光纖推動超50個空心光纖商用及試點項目，單根空芯光纖預制棒拉絲長度達91.2公里，是全球唯一實現空芯光纖公里級量產的企業。國內三大運營商對G.654.E高端光纜產品的集中采購，公司均以最大份額成功中標。

3.行業標準牽頭者。

2025年，長飛光纖主持制定2項國際標準，參與制定7項國家標準，擁有完善的研發平臺和國內光纖光纜行業唯一的國家重點實驗室。公司也是通信行業內唯一一家，入選全國首批15家領航級智能工廠名單。

實力加持下，長飛光纖成功實現國內國外“雙開花”的局面。

2021年起，公司海外營收占比保持在30%以上，2025年長飛光纖實現海外營收60.92億，同比大增47.8%。

公司位于印度尼西亞的產能擴建順利，印尼和嘉興、成都、漢川的“1+3”全球協同生產體系已構建完畢。另外，公司完成對奔騰激光的業務整合，著手開展對海上風電的布局。

最后，總結一下。

時來天地皆同力。長飛光纖2026年一季度業績增長，固然與AI帶動光纖需求導致其價格增長有關，但背后也離不開公司在業內多年的產品鉆研和技術布局。

算力基建帶動存儲價格上漲的余溫，仍未完全消退，此次光纖價格增長究竟能持續多久，等待時間給出答案。

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