A股老牌葡萄酒上市公司威龍股份（SH603779，股價9.81元，市值32.58億元）近期的行情堪比“過山車”。

在經歷前期連續7個交易日漲停、累計漲幅高達94.90%的瘋狂后，市場情緒迅速降溫。2026年5月27日至5月29日，威龍股份股票連續3個交易日收盤價格跌幅偏離值累計超過20%，觸發股票交易異常波動。

《每日經濟新聞》記者注意到，此輪回調源于威龍股份近期的一系列緊急澄清與風險提示——威龍股份明確否認了市場上沸沸揚揚的“算力資產注入”傳聞，擊碎了概念炒作的泡沫，還將公司的基本面主動袒露在投資者面前。

財務數據顯示，威龍股份2025年及2026年一季度連續出現凈利潤虧損，主營業務依然面臨重重挑戰。值得注意的是，公司控股股東擬通過超5.7億元“零現金”抵債方式將控制權轉讓給淄博國資的重大交易，目前正面臨實控人涉案被監視居住、大比例股份遭凍結以及尚需國資與監管審批等多重關隘。

股價已連續三日回調

威龍股份近來在資本市場的大起大落，資金博弈尤為激烈。

自2026年5月13日宣告控制權或將變更并復牌以來，威龍股份股票曾在7個交易日內連續拉出漲停板，截至5月21日收盤價報14.52元/股，累計漲幅高達94.90%。伴隨著股價的直線拉升，5月21日當天公司股票換手率達到42.63%，顯著高于前期水平。

狂熱的背后，威龍股份的估值指標已經嚴重偏離了行業正常區間。威龍股份此前在公告中介紹，根據中證指數有限公司發布的中上協行業分類相關數據，威龍股份所處的酒、飲料和精制茶制造業最新靜態市盈率為42.15，滾動市盈率為40.02，市凈率為3.98。威龍股份彼時的市凈率已高達9.84，遠超行業平均水平。

5月21日，威龍股份發布股票交易風險提示性公告表示，公司股價短期上漲幅度較大，高于同期行業及上證指數漲幅，且偏離上市公司基本面，存在市場情緒過熱、非理性炒作風險，未來存在快速下跌的風險。

這股炒作熱潮的核心驅動力之一，是市場上關于威龍股份注入算力資產的傳聞。不過，這一傳聞很快被官方澄清。威龍股份在2026年5月30日發布的公告中表示：公司主營葡萄酒業務，與算力業務不存在任何關系。為避免相關信息對廣大投資者造成誤導，公司強調無注入“算力”計劃，相關報道不屬實。

《每日經濟新聞》記者注意到，威龍股份控股股東星河息壤（浙江）數智科技有限公司也于2026年5月29日正式回函表示，不存在影響公司股票交易異常波動的重大事項，不存在其他應披露而未披露的重大信息，包括但不限于重大資產重組、發行股份、上市公司收購、債務重組、業務重組、資產剝離和資產注入等重大事項，并明確重申“本公司沒有資產注入的計劃”。

算力概念預期落空，市場資金迅速出逃。威龍股份股票在2026年5月27日、5月28日、5月29日連續3個交易日內收盤價格跌幅偏離值累計達20%以上。公司提醒稱，波動幅度較大，敬請廣大投資者注意二級市場交易風險，理性決策，審慎投資。

控制權變更懸而未決，業績虧損凸顯基本面硬傷

二級市場“坐過山車”背后，威龍股份的經營基本面挑戰重重。

經公司自查，目前經營活動正常，內外部環境未發生重大變化，公司主營業務依然是釀酒葡萄種植、葡萄酒及其他酒的生產和銷售，并未發生重大改變。但受宏觀經濟形勢、消費結構調整及進口葡萄酒沖擊等多重因素影響，國內葡萄酒市場整體處于相對低迷的調整期。

財務數據的惡化直接反映了公司所處困境。2025年度，威龍股份實現營業收入3.63億元，同比減少18.36%；實現歸母凈利潤-0.63億元，相比上年由盈轉虧。進入2026年，公司的虧損態勢依然未能扭轉，一季度公司再度錄得歸母凈利潤-749.94萬元，同比大幅下降186.05%。

在此前的股價上漲異動公告中，威龍股份坦言，目前股價上漲缺乏盈利能力支持，鄭重提醒廣大投資者注意生產經營風險。

撥開算力炒作的迷霧，威龍股份當前的核心大事件是控制權的擬議變更。

5月12日晚間，威龍股份公告披露，星河息壤與持股5%以上股東浙江斐尼克斯企業管理合伙企業（有限合伙）分別與山東愛特云翔信息技術有限公司及其全資子公司山東齊信數字科技有限公司簽訂了《股份轉讓協議》。根據協議，齊信數科以每股7.45元的轉讓價格，分別受讓星河息壤持有的5015.58萬股（占總股本的15.10%，標的價款3.74億元）和斐尼克斯持有的2661.99萬股（占總股本的8.02%，標的價款1.98億元）。

此次交易的特殊之處在于，由于星河息壤與斐尼克斯此前購買股票的資金均來源于愛特云翔且未償還，本次轉讓無需受讓方支付現金，轉讓總價款將直接用于抵頂債務。若股份協議轉讓完成，齊信數科將持有公司7677.57萬股，占總股本的23.12%，公司控股股東將變更為齊信數科，實際控制人將由閆鵬飛變更為淄博市財政局。

但這場股權劃轉能否順利完成仍是未知數。首先，公司實際控制人閆鵬飛因涉嫌挪用資金罪，已于2024年12月25日被公安機關執行指定居所監視居住，案件至今仍未有最新進展通知。其次，星河息壤持有的公司18.84%股份以及斐尼克斯持有的公司8.02%股份目前均處于“凍結”狀態。

在5月29日晚間公告中，關于控股股東控制權變更，威龍股份表示，公司控制權變更事項尚需取得主管國資監管機構的批準、取得上海證券交易所的合規性確認意見，并在中國證券登記結算公司上海分公司辦理股份過戶登記手續。該事項能否最終實施完成及實施結果尚存在不確定性。