上海
今天這行情，說(shuō)白了就一句話：小登歇菜，老登登場(chǎng)。
先上數(shù)據(jù)——今天100多家個(gè)股跌停，兩市近八成個(gè)股已經(jīng)跌回滬指3000點(diǎn)水平以下，中位數(shù)下跌2.65%。慘吧？但你再看看另一邊：茅臺(tái)重回1300，萬(wàn)科漲停封單近300萬(wàn)手，平安、伊利這些“老面孔”愣是頂住了。
對(duì)了，港股那邊更刺激。智譜早盤(pán)借著利好沖高23%，創(chuàng)歷史新高，結(jié)果半小時(shí)后就翻綠了，日內(nèi)振幅突破30%，智譜改名離譜算了。高位追進(jìn)去的朋友，估計(jì)現(xiàn)在還在天臺(tái)吹風(fēng)。
那問(wèn)題來(lái)了：小登（科技股）大跌，老登（傳統(tǒng)藍(lán)籌）反彈，這張賭桌是不是要散場(chǎng)了？
我的看法是：沒(méi)散，但換了一桌人打牌。
為啥小登崩了？
很簡(jiǎn)單——漲到?jīng)]人敢接盤(pán)了。以華大九天為首的“韜定律”概念股集體暴跌，海外資金覺(jué)得這是夸大其詞，跟真正的芯片迭代不是一碼事。智譜也被狙擊，因?yàn)椤俺絿?guó)外大模型”這種話，經(jīng)不起實(shí)測(cè)。
說(shuō)白了，小登的估值全靠情緒撐著，沒(méi)有業(yè)績(jī)墊底，游資借著利好拉高出貨，散戶接盤(pán)，然后就斷崖式跳水。比如我這種人，看著30%的振幅，真不敢動(dòng)。
那老登為啥突然香了？
不是基本面反轉(zhuǎn)，是被嫌棄太久、跌太深了。白酒、地產(chǎn)、煤炭、銀行這些，機(jī)構(gòu)持倉(cāng)降到歷史最低，散戶也割肉割得差不多了——拋壓極輕，稍微有點(diǎn)資金進(jìn)來(lái)就能拉起來(lái)。
表面看是城市更新15-20萬(wàn)億的政策大紅包點(diǎn)火，骨子里還是那句話：老登不是沒(méi)價(jià)值，是被人忘了太久。
不過(guò)呢，一兩根陽(yáng)線別上頭。
老登的“春天”歷來(lái)是震蕩爬坡，不是V型反轉(zhuǎn)。追高容易被掛在半山腰，逢回調(diào)低吸才是正解。
比如現(xiàn)在的平安和伊利，全部股票都處于低估階段，甚至是超級(jí)低估。港股那邊資金面波動(dòng)、美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期、地緣政治……這些東西不是我們能預(yù)測(cè)的，但可以交給時(shí)間燙平。
在當(dāng)前環(huán)境下，我想說(shuō)的是：
市場(chǎng)運(yùn)行有自己的規(guī)律，無(wú)形之手可以改變節(jié)奏（讓跌勢(shì)變慢、讓反彈提前），但無(wú)法改變方向。最終市場(chǎng)會(huì)找到自己的底，而不是被“托”出來(lái)的底。
從“全面活躍市場(chǎng)”到“守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)”。這意味著大盤(pán)股有人管，小盤(pán)股自生自滅——所以選股要更重視市值和流動(dòng)性，不要再有“小盤(pán)股彈性大”的慣性思維。
活下去比什么都重要。在A股，活得久的人不是每次都看對(duì)的人，而是倉(cāng)位管理得當(dāng)、不在極端行情里被迫割肉的人。
最后說(shuō)說(shuō)6月怎么操作。
6月份有個(gè)世界杯，歷來(lái)世界杯魔咒很靈的，再加上五窮六絕，我個(gè)人準(zhǔn)備7月再戰(zhàn)，6月躺平。咱們不急。
（免責(zé)聲明：本文不構(gòu)成投資建議，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。）
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