● 記者 胡雨

券商新一批月度“金股”近期陸續(xù)出爐。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月29日中國(guó)證券報(bào)記者發(fā)稿時(shí)，已有近50只標(biāo)的入圍券商2026年6月“金股”組合，寧德時(shí)代、廣發(fā)證券、藥明康德等個(gè)股受到券商青睞。回顧券商5月“金股”組合表現(xiàn)，光大證券金股指數(shù)以10.16%的月漲幅位列第一，長(zhǎng)江證券金股指數(shù)、華鑫證券金股指數(shù)、平安證券金股指數(shù)等月漲幅也居前。

A股三大股指5月整體走勢(shì)分化，并呈現(xiàn)高位震蕩態(tài)勢(shì)。展望即將開啟的6月行情，業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，未來A股主要指數(shù)進(jìn)一步上行面臨多重阻力，科技板塊應(yīng)適當(dāng)規(guī)避前期漲幅過高、估值透支的細(xì)分領(lǐng)域；港股市場(chǎng)尚不具備普漲基礎(chǔ)，在看好AI算力全產(chǎn)業(yè)鏈的同時(shí)，建議左側(cè)布局科技互聯(lián)網(wǎng)板塊中估值更低且有改善預(yù)期的個(gè)股。

寧德時(shí)代等標(biāo)的受青睞

在5月7日盤中創(chuàng)出歷史新高后，近期寧德時(shí)代A股股價(jià)震蕩回落。從券商發(fā)布的6月“金股”組合看，截至5月29日記者發(fā)稿時(shí)，寧德時(shí)代獲得了開源證券、光大證券兩家券商的聯(lián)合推薦，投資價(jià)值受到重視。

就推薦理由而言，開源證券認(rèn)為，寧德時(shí)代是全球鋰電龍頭且具備極強(qiáng)的盈利韌性。在地緣沖突擾動(dòng)下，油氣價(jià)格走高，新能源戰(zhàn)略地位抬升。在儲(chǔ)能業(yè)務(wù)方面，容量電價(jià)機(jī)制逐步落地使得國(guó)內(nèi)獨(dú)立儲(chǔ)能收益率預(yù)期有所提升。此外，受益于能源安全與轉(zhuǎn)型，海外大儲(chǔ)、戶儲(chǔ)行業(yè)需求旺盛。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至5月29日記者發(fā)稿時(shí)，已有開源證券、國(guó)金證券、中泰證券、光大證券、太平洋證券等券商發(fā)布6月月度“金股”組合，共有近50只A股及港股標(biāo)的入圍，其投資價(jià)值獲得券商青睞。

除寧德時(shí)代外，廣發(fā)證券、藥明康德也獲得兩家券商聯(lián)合推薦。從推薦理由看，國(guó)金證券認(rèn)為，廣發(fā)證券的“資產(chǎn)管理”標(biāo)簽鮮明，中長(zhǎng)期將受益于公募基金利潤(rùn)貢獻(xiàn)的提升，此外公司重視拓展國(guó)際業(yè)務(wù)，對(duì)國(guó)際子公司的增資有望推動(dòng)境外收入占比提升；中泰證券認(rèn)為，藥明康德作為CRDMO龍頭公司，其商業(yè)化品種的高速放量有望帶動(dòng)業(yè)績(jī)不斷增長(zhǎng)，公司業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)確定性強(qiáng)，但估值處于歷史低位。

港股標(biāo)的中，極兔速遞-W配置價(jià)值獲得中泰證券青睞。在中泰證券看來，極兔速遞-W將受益于海外電商市場(chǎng)維持高景氣度，以及國(guó)內(nèi)“反內(nèi)卷”政策深化助力國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的盈利修復(fù)。

光大證券金股指數(shù)5月漲幅第一

回顧券商“金股”組合5月整體表現(xiàn)，截至5月29日收盤，Wind收錄的35只券商金股指數(shù)收益分化明顯，其中有18只在同期取得正收益，收益率最高相差超過20個(gè)百分點(diǎn)。

具體來看，光大證券金股指數(shù)以10.16%的月漲幅位列第一，推薦的5月“金股”中，建滔積層板、華虹半導(dǎo)體、中際旭創(chuàng)、特銳德等表現(xiàn)突出，5月漲幅均在30%以上；長(zhǎng)江證券金股指數(shù)以9.11%的月漲幅緊隨其后，推薦的5月“金股”中，帝爾激光5月上漲近41%，陽(yáng)光電源、中國(guó)巨石同樣表現(xiàn)不俗，月漲幅均在20%以上。華鑫證券金股指數(shù)、平安證券金股指數(shù)、興業(yè)證券金股指數(shù)、東興證券金股指數(shù)、國(guó)元證券金股指數(shù)5月漲幅均在6%以上，排名較為靠前。

從券商推薦個(gè)股情況看，招商證券推薦的生益科技表現(xiàn)最佳，5月漲幅接近84%。5月29日盤中，生益科技股價(jià)創(chuàng)出歷史新高。彼時(shí)招商證券看好的依據(jù)是生益科技2026年一季報(bào)業(yè)績(jī)遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，CCL漲價(jià)疊加AI產(chǎn)品放量驅(qū)動(dòng)公司利潤(rùn)增長(zhǎng)，此外PCB業(yè)務(wù)也維持高景氣度。

就其他漲幅明顯的個(gè)股而言，國(guó)投證券推薦的歐科億5月上漲近54%，該公司股價(jià)同樣在5月29日創(chuàng)出歷史新高；中國(guó)銀河、中航證券聯(lián)合推薦的兆易創(chuàng)新5月大漲逾49%；日聯(lián)科技、天孚通信、華天科技、瀾起科技等個(gè)股5月漲幅均在45%以上，推薦券商包括開源證券、華鑫證券、華龍證券等。

適當(dāng)規(guī)避前期漲幅過高領(lǐng)域

對(duì)投資者而言，經(jīng)歷近期的震蕩分化后，A股6月行情將如何演繹？

對(duì)于近期市場(chǎng)調(diào)整，開源證券首席策略分析師韋冀星認(rèn)為，其本質(zhì)源于前期交易過度擁擠后市場(chǎng)進(jìn)入消化階段，只要企業(yè)盈利、市場(chǎng)流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)偏好沒有同時(shí)出現(xiàn)趨勢(shì)性逆轉(zhuǎn)，行情基礎(chǔ)仍將存在，未來市場(chǎng)將不再對(duì)彈性資產(chǎn)進(jìn)行無差別獎(jiǎng)勵(lì)，而是開始篩選真正具備盈利兌現(xiàn)能力和景氣加速的方向。

部分外部因素也可能對(duì)包括A股在內(nèi)的權(quán)益市場(chǎng)造成擾動(dòng)。國(guó)金證券首席策略官、研究所常務(wù)副所長(zhǎng)牟一凌認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)定價(jià)正處于關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，后續(xù)有兩個(gè)變量值得重點(diǎn)關(guān)注，即美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策和霍爾木茲海峽通行情況：如果后續(xù)霍爾木茲海峽能夠迎來開放，將對(duì)全球順周期資產(chǎn)定價(jià)形成積極支撐；若霍爾木茲海峽關(guān)閉最終導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策變化，則會(huì)對(duì)當(dāng)下的景氣資產(chǎn)形成潛在沖擊。

中泰證券首席策略分析師徐馳判斷，未來A股主要指數(shù)進(jìn)一步上行面臨海外流動(dòng)性預(yù)期收斂、估值約束、地緣擾動(dòng)等多重阻力，當(dāng)前位置建議適度減倉(cāng)、兌現(xiàn)收益，若后續(xù)市場(chǎng)出現(xiàn)適度調(diào)整，可擇機(jī)重新布局。對(duì)于當(dāng)下炙手可熱的科技板塊，他認(rèn)為應(yīng)適當(dāng)規(guī)避前期漲幅過高、估值透支的細(xì)分領(lǐng)域，并切換至儲(chǔ)能、機(jī)器人、軍工、港股互聯(lián)網(wǎng)等高賠率、高彈性的方向；此外，年內(nèi)出現(xiàn)厄爾尼諾現(xiàn)象的預(yù)期升溫，建議關(guān)注農(nóng)林牧漁、食品飲料、家電等細(xì)分領(lǐng)域機(jī)會(huì)。

相較于A股，今年港股整體表現(xiàn)要遜色不少。對(duì)此，光大證券首席策略分析師張宇生認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)港股負(fù)面因素的反應(yīng)已較為充分，但代表全球長(zhǎng)線資本的主動(dòng)型外資尚未大規(guī)模回流，市場(chǎng)缺乏發(fā)動(dòng)趨勢(shì)性行情的最關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力。港股市場(chǎng)尚不具備普漲基礎(chǔ)，而是進(jìn)入以“防御打底，成長(zhǎng)掘金”為核心的結(jié)構(gòu)性行情。后市配置上，他建議聚焦AI算力全產(chǎn)業(yè)鏈，細(xì)分方向包括半導(dǎo)體、云計(jì)算、服務(wù)器、AI電力等，此外可左側(cè)布局科技互聯(lián)網(wǎng)板塊中估值更低且有改善預(yù)期的個(gè)股。

來源：中國(guó)證券報(bào)