5月A股三大指數漲跌互現，滬指走出“先揚后抑”的態勢，月線收陰。科創50指數本月漲超11%，創業板指漲近10%站穩4000點。

雖然5月A股市場交投活躍度持續維持高位，但資金借道ETF離場跡象明顯。

Wind數據顯示，5月滬深兩市股票型ETF和跨境型ETF合計凈流出3571.51億元，寬基指數ETF凈流出2874億元，行業主題ETF凈流出471億元。

行業主題上看，通信、證券、電力等相關ETF被資金看好，而化工、機器人相關ETF被資金拋售。

5月3571億元資金借道ETF離場

5月A股三大指數漲跌互現，滬指走出“先揚后抑”的態勢，月線收陰。科創50指數本月漲超11%，創業板指漲近10%站穩4000點。但板塊走勢分化明顯，熱點主要集中在PCB、CPO、半導體、電力等方向。

值得注意的是，雖然5月A股市場交投活躍度持續維持高位，但資金借道ETF離場跡象明顯。

Wind數據顯示，5月滬深兩市股票型ETF和跨境型ETF合計凈流出3571.51億元，寬基指數ETF凈流出2874億元，行業主題ETF凈流出471億元。

主要寬基指數整體資金申贖統計顯示，5月滬深300凈流出1391億元，中證500凈流出345億元。

寬基指數ETF凈流入方面，5月僅有A500ETF易方達凈流入超10億元。

5月寬基指數相關ETF資金流動情況

而滬深300ETF華泰柏瑞、滬深300ETF易方達、上證50ETF華夏、滬深300ETF嘉實、中證500ETF南方、滬深300ETF華夏5月凈流出均超200億元。

有券商表示，市場沖高后轉入調整，短期內外風險交織，當前處于需要消化估值和情緒的歇腳期，建議保持均衡配置。

9只行業主題類ETF凈流入超10億元

在行業主題ETF方面，5月凈流入資金超10億元的基金有9只，其中通信ETF國泰、證券ETF國泰、通信ETF華夏份額分別增加了35.55億份、23.09億份和92.5億份，凈流入資金53.98億元、24.92億元和21.2億元。

5月行業主題相關ETF資金流動情況

在資金流出方面，化工ETF鵬華、電網設備ETF華夏、機器人ETF華夏份額分別減少78.19億份、26.49億份和40.97億份，分別凈流出資金68.71億元、54.65億元和46.31億元。

值得注意的是，5月，通信、電力板塊持續獲資金青睞，多只相關ETF份額創新高。

通信ETF國泰（515880）份額變化

電力ETF廣發（159611）份額變化

有分析認為，2026年以來，隨著“人工智能+”行動深入推進，算力基礎設施建設全面提速，高速率光模塊需求持續釋放。與此同時，自主可控、自立自強的戰略導向推動產業鏈從光芯片、電芯片到器件封測環節加速國產化進程，光模塊產業迎來技術創新與供需共振的歷史性窗口。

電力方面，當前電力板塊投資邏輯清晰：綠電直連政策加速落地，各地統一設置新能源自發自用用電比例底線，僅在存量負荷開放、產業扶持方向上存在差異，疊加算力基建戰略地位提升、算電融合趨勢強化，電力企業有望從傳統能源底座向算力底座轉型，并延伸產業鏈實現電力商品化。一季度火電業績超預期、后續有望逐季改善，水電受益汛期迎來量價修復，疊加算電協同、能源安全及高股息屬性，電力板塊整體配置價值凸顯。

多只港股相關ETF遭資金拋售

在跨境ETF方面，5月凈流入資金超5億元的基金有6只，其中標普500ETF南方、港股通創新藥ETF華寶、港股創新藥ETF廣發份額分別增加了4.9億份、16.84億份和5.33億份，凈流入資金9.03億元、8.02億元和6.87億元。

5月跨境ETF資金流動情況

在資金流出方面，港股通互聯網ETF富國、港股通非銀ETF廣發、港股通創新藥ETF匯添富份額分別減少92.35億份、29.27億份和25.37億份，分別凈流出資金59.66億元、46.21億元和34.87億元。

10只ETF下周一發行

基金重倉股向來是投資者關注的熱點，但是主動管理型基金的重倉股浮出水面，通常都有一定的滯后性，而ETF布局的標的卻是非常明確的，通過跟蹤新上市ETF，通常可以發現近期熱點個股，新上市ETF帶來的增量資金也值得關注。

目前已有4只ETF披露下周上市，跟蹤標的為港股通信息技術、云計算、糧食、上證綜合等。

目前已有10只ETF披露下周一發行，跟蹤標的有有色、港股通信息技術、人工智能、科創芯片設計等。

投資有風險，獨立判斷很重要

本文僅供參考，不構成買賣依據，入市風險自擔。

每經編輯 葉峰

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉思琦 攝（資料圖）

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