上周五，傳統(tǒng)順周期板塊都出現(xiàn)了一根大陽(yáng)線。

銀行，保險(xiǎn)，紅利，白酒，醫(yī)藥皆是如此。

而AI硬件則大跌，尤其是半導(dǎo)體大跌了5.69%。

前段時(shí)間炒得比較火熱的商業(yè)航天也跌了4.32%。

那么，問(wèn)題來(lái)了，這是要發(fā)生風(fēng)格大逆轉(zhuǎn)了嗎？

一、今年虧錢(qián)的人很多！

很早前就提醒過(guò)大家，牛市比熊市難得多。

就拿今年來(lái)說(shuō)吧，別看各指數(shù)是上漲的，但上漲的股票數(shù)量只有2165家，占比僅僅是39%。

不僅上漲的數(shù)量不多，而且漲和跌都非常極端。

那么，今年如果你的整體虧損控制在5%以?xún)?nèi)，都是優(yōu)秀的。

大家可能聽(tīng)我這么一說(shuō)就不服氣了，畢竟熱門(mén)漲那么多，怎么能說(shuō)虧損5%以?xún)?nèi)是優(yōu)秀呢？不應(yīng)該大賺30%以上才是優(yōu)秀嗎？

拜托，不要把上漲當(dāng)做是賺錢(qián)。它倆不是一回事。

去年絕大部分股票都上漲，結(jié)果東財(cái)?shù)恼{(diào)查顯示，依然是大半的人虧錢(qián)。那么今年就這么點(diǎn)股票上漲，你還指望能有更多人賺錢(qián)嗎？

由于分化很極端，如果滿倉(cāng)踏錯(cuò)方向，今年給你虧10%都是輕的。

踏對(duì)方向的人就能賺錢(qián)嗎？不好意思，你想多了。

這種暴漲是沒(méi)幾個(gè)人能滿倉(cāng)或者重倉(cāng)扛得住的。

很多人可能老早就被甩下車(chē)，然后在接近階段高點(diǎn)的時(shí)候用更重的倉(cāng)位沖進(jìn)去。

你看看半導(dǎo)體的成交額就明白了。

當(dāng)然，我們并不能用一時(shí)的成敗論英雄，因?yàn)橄碌膊灰馕吨濆X(qián)，懂投資的人甚至?xí)孟碌鵀槲磥?lái)創(chuàng)造超額收益。

盡管如此，我還是能肯定，最終注定還是極少部分人賺錢(qián)。

二、不是基本面逆轉(zhuǎn)，而是博弈逆轉(zhuǎn)

我們需要搞清楚上周的陽(yáng)線是什么原因造成的。

是基本面反轉(zhuǎn)了嗎？

顯然不是。

實(shí)際上，今年以來(lái)的各個(gè)板塊的波動(dòng)，都不是因?yàn)榛久妫鞘袌?chǎng)的內(nèi)部博弈。

以前跟大家分享過(guò)老子的話：

天之道，損有余而補(bǔ)不足；

人之道，損不足而奉有余。

股市從長(zhǎng)期來(lái)看，一定會(huì)均值回歸！這就是天之道！

但從短期來(lái)看，不但不會(huì)回歸，還會(huì)更加極端。這就是人之道。

說(shuō)白了，股市在短期就是人與人廝殺的結(jié)果，既然是相互廝殺，肯定時(shí)不時(shí)就會(huì)把行情搞得很極端，貴的可以更貴，便宜的可以更便宜！

當(dāng)朝著一個(gè)方向廝殺得差不多了，大家都沒(méi)力氣打了，也就到了博弈朝另一個(gè)方向廝殺的時(shí)候了。

市場(chǎng)往往是會(huì)把專(zhuān)業(yè)人士都逼死，才會(huì)罷休。

啥意思？

所謂的專(zhuān)業(yè)人士就是機(jī)構(gòu)投資者，比如，逼得消費(fèi)基金的基金經(jīng)理都扛不住壓力開(kāi)始追漲科技了。甚至連老牌消費(fèi)基金都增加了一個(gè)輔助的基金經(jīng)理，而打輔助的居然是玩科技的。

這些扛不住壓力的人，最終肯定會(huì)被量左右打臉，市場(chǎng)經(jīng)常都是這個(gè)把戲。

對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，其實(shí)也很難。

因?yàn)橄碌倪^(guò)程中，即便基本面沒(méi)有問(wèn)題，但跌著跌著，你自己都會(huì)懷疑是不是哪里出了問(wèn)題，是不是自己忽略了什么重大利空。

而上漲的那些板塊，即便估值已經(jīng)嚴(yán)重透支了未來(lái)的業(yè)績(jī)，但因?yàn)槌掷m(xù)在漲，所以人們不會(huì)覺(jué)得哪里有問(wèn)題。甚至開(kāi)始講述永遠(yuǎn)漲的故事了。

然后就會(huì)說(shuō)出那句經(jīng)典的話：這次不一樣了！科技改變世界！

可一旦幾根陰線砸下來(lái)，他們立刻就會(huì)慌！

三、為什么總是在階段高點(diǎn)才追進(jìn)去？

從成交額就能看出來(lái)，每次都是接近階段性高點(diǎn)的時(shí)候，才會(huì)有最多人追進(jìn)去。

然后被套得結(jié)結(jié)實(shí)實(shí)。

那么問(wèn)題來(lái)了，為什么同樣的錯(cuò)誤總是重復(fù)上演呢？人們不能從歷史經(jīng)驗(yàn)里學(xué)點(diǎn)有用的東西嗎？

答案是：很難。

因?yàn)檫@需要我們克服人性。

心理學(xué)家約翰·戈特曼有一個(gè)研究結(jié)論：夫妻互動(dòng)中積極與消極事件的比例長(zhǎng)期低于5:1，離婚風(fēng)險(xiǎn)會(huì)顯著升高。

啥意思呢？

意思是，5個(gè)積極的事件才能抵消1個(gè)消極事件的影響。

我們可以把下跌和橫盤(pán)看作是消極事件，上漲看作是積極事件。

這就意味著，上漲10%抵消不了下跌10%的負(fù)面影響。

可能要上漲50%，才能讓你重新樂(lè)觀起來(lái)。

你看，這就是股市利用人性的弱點(diǎn)割韭菜。

正是因?yàn)槿诵杂羞@個(gè)弱點(diǎn)，所以，當(dāng)你樂(lè)觀的時(shí)候，必然是股市已經(jīng)漲幅很大的時(shí)候，而這個(gè)時(shí)候，很可能已經(jīng)是階段高點(diǎn)了。

這也是為什么熊轉(zhuǎn)牛的初期，人們基本上都在懷疑和猶豫。

往往是漲到牛市快結(jié)束的時(shí)候，人們才開(kāi)始樂(lè)觀。

同理，下跌的時(shí)候，悲觀的情緒會(huì)被放得很大！大到人們?cè)诘撞扛静桓屹I(mǎi)，買(mǎi)了也很難拿得住！

做好投資，一定要懂人性！！！

四、風(fēng)格真的要切換了嗎？

從現(xiàn)在的極端分化來(lái)看，切換是遲早會(huì)發(fā)生的事。

一定要注意，這跟基本面的關(guān)系沒(méi)有那么大。

其實(shí)在今年下跌的板塊中，也有景氣度提升的，比如，銀行，保險(xiǎn)，券商，醫(yī)藥，軟件等。

甚至消費(fèi)行業(yè)中也有很多龍頭的業(yè)績(jī)已經(jīng)在一季度出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。

但這沒(méi)什么卵用，股價(jià)短期反映的是博弈和廝殺。走的是人之道。人之道就是“人殺人”。

長(zhǎng)期才會(huì)走天之道，進(jìn)行均值回歸。

如果你是順應(yīng)天之道，那就要對(duì)天之道有信仰，然后有足夠多的耐心去等待。

否則，就去跟人廝殺。看看誰(shuí)割韭菜的本領(lǐng)強(qiáng)。

接下來(lái)，我們可以多看幾天，如果傳統(tǒng)順周期這邊持續(xù)拉幾根陽(yáng)線出來(lái)，也就確認(rèn)是風(fēng)格逆轉(zhuǎn)了。

要注意，逆轉(zhuǎn)也不代表AI科技就見(jiàn)頂了，也有可能是階段性頂部。

等調(diào)整幾個(gè)月，可能又會(huì)殺回來(lái)。

畢竟嘛，只要流動(dòng)性充沛，市場(chǎng)總是能接著奏樂(lè)，接著舞！

風(fēng)格切換，往往也有一些催化劑。

比如，最近科技行業(yè)的密集減持，大家伙IPO（minimax居然也要來(lái)A股IPO），AI替代一切被證偽（最近美股軟件股被AI替代就被證偽了，上周，美股軟件漲得比硬件都好），美伊簽協(xié)議等等。

反正未來(lái)的好戲一件接一件 ！

就不知道好戲散場(chǎng)時(shí)，誰(shuí)沒(méi)穿衣服在裸奔。

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