北京
6月1日，據《財聞》消息，日本資本市場迎來一個象征性時刻。受人工智能投資熱潮強力提振，軟銀集團股價盤中大漲近10%（最新14%），市值一度突破46萬億日元（最新49萬億日元），超越長期占據榜首的豐田汽車，登頂市值第一。
市場普遍認為，軟銀計劃參與法國AI數據中心項目的消息成為直接原因。據報道，軟銀擬向該項目投資約75億歐元（約合1.39萬億日元）。此外，旗下芯片設計公司Arm股價持續攀升，也為集團帶來可觀的賬面收益。近年來，軟銀持續加碼AI、芯片、算力基礎設施等領域，試圖從一家投資控股公司重塑為全球AI產業的核心參與者。
相比之下，豐田汽車依然是全球最具競爭力的汽車制造商之一，但資本市場對其增長預期趨于保守——電動化轉型步伐慢于競爭對手，疊加匯率等宏觀因素，使其估值長期橫盤。從通信巨頭NTT DoCoMo，到汽車時代的豐田，再到如今押注AI的軟銀，市值榜首的更替折射出經濟重心的轉移：資本正在將更多籌碼投向未來科技產業。
不過，這一歷史性時刻并不意味著軟銀已高枕無憂。該公司過去在WeWork、滴滴等投資上留下巨額虧損記錄，當前AI熱潮同樣伴隨高估值與泡沫風險。軟銀能否守住市值第一的位置，最終取決于硬指標：Arm未來兩個季度的營收增速能否維持在20%以上，以及其AI相關投資組合能否持續貢獻正向現金流。沒有這些，市值反轉可能只是又一次短暫的情緒溢價。
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