“曾經(jīng)被視作算力‘配角’的存儲芯片，正在AI時(shí)代完成從‘幕后倉庫’到‘核心底座’的身份躍遷。

近日，AI數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的明星企業(yè)Vast Data宣布完成F輪融資。本輪交易涵蓋一級市場增資與二級市場股權(quán)轉(zhuǎn)讓，整體規(guī)模約10億美元。融資完成后，公司估值飆升至300億美元（約合人民幣2148億元），相較于2023年91億美元的上一輪估值，實(shí)現(xiàn)了逾兩倍的增長。

本輪融資陣容堪稱“頂級豪華”：除了由頂尖風(fēng)投Drive Capital和英國首富掌控的投資集團(tuán)Access Industries聯(lián)合領(lǐng)投外，富達(dá)管理、恩頤投資（NEA）等老牌機(jī)構(gòu)也繼續(xù)跟投。尤為引人注目的是，英偉達(dá)（NVIDIA）再次出手參與本輪投資，進(jìn)一步鞏固了其在AI生態(tài)中的戰(zhàn)略版圖。

作為AI算力生態(tài)的絕對核心巨頭，英偉達(dá)為何持續(xù)重倉加碼VastData？這家以色列的科技公司究竟掌握了哪些不可替代的核心技術(shù)，為何能成為資本競相追逐的焦點(diǎn)？它又將給AI基礎(chǔ)設(shè)施的競爭格局帶來哪些影響？

AI基建賽道殺出超級獨(dú)角獸

VastData是誰？

Vast Data 成立于2016年，正值深度學(xué)習(xí)興起之初。公司由四位在存儲領(lǐng)域深耕多年的資深專家聯(lián)合創(chuàng)立，包括CEO雷寧·哈拉克（Renen Hallak）、CTO沙查爾·芬布利特（Shachar Finblit）、營銷副總裁杰夫·登沃思（Jeff Denworth）和CTO阿隆·霍列夫（Alon Horev）。

VAST Data聯(lián)合創(chuàng)始人杰夫·登沃思（Jeff Denworth）（左一）、沙查爾·芬布利特（Shachar Finblit）（中）、CEO雷寧·哈拉克（Renen Hallak）（右二）

創(chuàng)始人哈拉克此前曾擔(dān)任戴爾EMC全閃存陣列XtremIO的研發(fā)副總裁。在親歷了AI大規(guī)模分析帶來的數(shù)據(jù)存儲挑戰(zhàn)后，他敏銳地意識到傳統(tǒng)架構(gòu)的局限，選擇離開大廠，攜手曾在IBM等科技巨頭任職的三位聯(lián)合創(chuàng)始人，從零開始打造一種專為現(xiàn)代數(shù)據(jù)中心和GPU加速而生的全新架構(gòu)。

憑借這一前瞻性布局，Vast Data迅速在全球范圍內(nèi)吸引了各行業(yè)的頭部客戶。其客戶名單不僅涵蓋了馬斯克旗下的xAI、英偉達(dá)投資的CoreWeave等頂尖大模型企業(yè)，還包括迪士尼及其子公司皮克斯、美國電信巨頭威瑞森、視頻通話平臺Zoom、阿聯(lián)酋AI公司G42子公司Core42，以及NASA、美國能源部等關(guān)鍵機(jī)構(gòu)。

與傳統(tǒng)軟件公司依賴短期合同不同，Vast Data通常與客戶簽訂5至7年的長期合約。這種深度綁定的合作模式使得公司客戶流失率極低，累計(jì)軟件預(yù)訂量已超過40億美元。

這種穩(wěn)健且高增長的商業(yè)模式也贏得了資本市場的廣泛認(rèn)可。在此次F輪之前，Vast Data已累計(jì)融資超3.81億美元，老虎環(huán)球、高盛、英偉達(dá)、戴爾等頂級機(jī)構(gòu)均在其股東之列。值得一提的是，市場消息稱Alphabet的獨(dú)立增長基金CapitalG也參與了此輪融資。作為一家以盈利而非單純戰(zhàn)略協(xié)同為目的的基金，CapitalG的入局在一定程度上印證了投資者對Vast Data自身造血能力與盈利能力的高度肯定。

那么，這家源自以色列的科技公司持續(xù)斬獲頂級資本的青睞與加碼。它究竟手握怎樣難以復(fù)制的核心技術(shù)體系，又依靠哪些核心競爭力構(gòu)筑起深厚壁壘，能夠在眾多同行中脫穎而出，成為全球投資機(jī)構(gòu)爭相布局、持續(xù)追逐的熱門賽道標(biāo)的？

DASE架構(gòu)與AI操作系統(tǒng)

打破存算瓶頸

Vast Data之所以能重構(gòu)行業(yè)格局，核心在于其獨(dú)創(chuàng)的DASE（Disaggregated Shared Everything，分解式全共享）架構(gòu)。這一創(chuàng)新徹底改寫了傳統(tǒng)行業(yè)在系統(tǒng)規(guī)模、易用性、性能與成本之間長期無法兼顧的技術(shù)博弈難題。

傳統(tǒng)數(shù)據(jù)架構(gòu)已難以適配當(dāng)下大模型訓(xùn)練與智能計(jì)算的發(fā)展需求，技術(shù)瓶頸日益凸顯。主流的Hadoop、Spark等架構(gòu)在處理TB至PB級海量AI訓(xùn)練數(shù)據(jù)時(shí)，會產(chǎn)生海量跨節(jié)點(diǎn)數(shù)據(jù)傳輸，其固有的批處理模式無法滿足AI業(yè)務(wù)的實(shí)時(shí)性需求，流處理延遲居高不下。同時(shí)，多組件堆疊的技術(shù)架構(gòu)體系復(fù)雜、運(yùn)維門檻高，系統(tǒng)升級與橫向擴(kuò)展成本高昂，始終無法兼顧超大規(guī)模存儲、高性能運(yùn)算、低成本部署與輕量化運(yùn)維，難以長久的適配AI全場景落地需求。

針對這一結(jié)構(gòu)性痛點(diǎn)，Vast Data自研的DASE架構(gòu)從底層重構(gòu)了分布式存儲與計(jì)算邏輯。作為全球首個真正實(shí)現(xiàn)性能、規(guī)模、簡易性與彈性完全統(tǒng)一的并行分布式架構(gòu)，DASE徹底消除了四大核心要素之間的相互制約，為大規(guī)模AI業(yè)務(wù)落地掃清了底層障礙。

VASTAI操作系統(tǒng)

依托突破性的DASE底層架構(gòu)，Vast Data打造出一體化的VAST AI操作系統(tǒng)，將基礎(chǔ)數(shù)據(jù)服務(wù)、計(jì)算引擎、智能體執(zhí)行能力深度整合為單一、可無限擴(kuò)展的統(tǒng)一平臺。該系統(tǒng)打破了傳統(tǒng)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施多層割裂、體系分立的痛點(diǎn)，統(tǒng)一承載數(shù)據(jù)管理、算力調(diào)度、實(shí)時(shí)處理、智能推理與復(fù)雜工作流自動化能力，支撐企業(yè)在全球規(guī)模化場景下完成AI模型的構(gòu)建、訓(xùn)練、部署與運(yùn)行，全面賦能各類AI應(yīng)用與智能體業(yè)務(wù)生態(tài)。

目前，VAST AI操作系統(tǒng)已然成為AI基礎(chǔ)設(shè)施變革的核心載體，推動傳統(tǒng)分散的數(shù)據(jù)、計(jì)算、實(shí)時(shí)處理體系走向融合統(tǒng)一，構(gòu)建起面向推理型AI的全球統(tǒng)一基礎(chǔ)設(shè)施體系。從CoreWeave到勞氏（Lowe’s），從美國空軍到Cursor，數(shù)千家機(jī)構(gòu)依賴VAST進(jìn)行數(shù)據(jù)存儲、上下文處理與決策支持，其支持的環(huán)境為數(shù)百萬GPU提供算力，并承載著全球一些最先進(jìn)的AI訓(xùn)練與推理項(xiàng)目。

其創(chuàng)始人哈拉克表示，公司技術(shù)體系已全面支撐全球數(shù)百萬級GPU集群的AI運(yùn)行環(huán)境，覆蓋AI基礎(chǔ)設(shè)施全層級鏈路。隨著AI產(chǎn)業(yè)加速迭代，應(yīng)用、模型與底層基礎(chǔ)設(shè)施早已依托數(shù)據(jù)形成一體化運(yùn)行體系，而VastData憑借底層架構(gòu)的顛覆性優(yōu)勢，站穩(wěn)了AI系統(tǒng)運(yùn)轉(zhuǎn)的核心位置，也因此收獲了全球市場的強(qiáng)勁需求。

英偉達(dá)的存算一體化戰(zhàn)略

構(gòu)建從芯片到存儲的算力閉環(huán)

結(jié)合上一部分對Vast Data獨(dú)創(chuàng)的DASE架構(gòu)的深度剖析，我們不難發(fā)現(xiàn)，英偉達(dá)持續(xù)多次參投存儲賽道獨(dú)角獸企業(yè)Vast Data，并非單純的財(cái)務(wù)投資布局，這一資本動作，直觀體現(xiàn)出其對AI存儲賽道長期價(jià)值的高度認(rèn)可。

隨著AI產(chǎn)業(yè)從“訓(xùn)練主導(dǎo)”向“推理爆發(fā)”演進(jìn)，行業(yè)發(fā)展邏輯發(fā)生了根本轉(zhuǎn)變。大模型落地與AI智能體的運(yùn)行催生了海量的上下文數(shù)據(jù)與高頻緩存需求，數(shù)據(jù)流轉(zhuǎn)效率與存儲架構(gòu)能力，逐漸成為制約AI系統(tǒng)整體性能釋放的核心因素。僅靠算力芯片的單點(diǎn)迭代，已無法適配AI產(chǎn)業(yè)化落地的全場景需求。

代表性AI企業(yè)最新動態(tài) 圖源券商研報(bào)

在2026年國際消費(fèi)電子展（CES）上，黃仁勛詳細(xì)闡述了基于Rubin架構(gòu)的BlueField-4支持的Context Memory平臺。黃仁勛解釋道，隨著人們與AI進(jìn)行長時(shí)間對話，所需的“記憶量”快速增長，當(dāng)大量AI并發(fā)運(yùn)行時(shí)，網(wǎng)絡(luò)傳輸成為瓶頸。為此，英偉達(dá)推出了由BlueField-4 DPU支持的“推理上下文內(nèi)存存儲平臺”，作為一種新型AI存儲基礎(chǔ)設(shè)施來解決這一問題。

針對AI存儲賽道的行業(yè)變革趨勢，黃仁勛在本屆CES與全球兩百余名記者、分析師交流時(shí)明確表示，AI工作負(fù)載與傳統(tǒng)數(shù)據(jù)庫處理工作存在本質(zhì)差異，傳統(tǒng)存儲體系已無法適配AI發(fā)展需求，存儲行業(yè)即將迎來顛覆性革新，整個存儲系統(tǒng)需要圍繞AI場景重新構(gòu)建。

事實(shí)上，今天的英偉達(dá)，也早已不再只是GPU公司，持續(xù)向全棧AI基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)商轉(zhuǎn)型。通過布局Mellanox網(wǎng)絡(luò)、BlueFieldDPU、NVLink、Spectrum-X、AIFactory等全鏈條產(chǎn)品體系，英偉達(dá)逐步搭建起完整的AI基礎(chǔ)設(shè)施架構(gòu)。

黃仁勛多次強(qiáng)調(diào)，未來數(shù)據(jù)中心將全面向AIFactory迭代，而AI算力工廠的核心競爭力，并非單一的GPU算力優(yōu)勢，核心取決于能否為算力單元提供持續(xù)、高速、穩(wěn)定的數(shù)據(jù)供給。這也意味著，存儲與數(shù)據(jù)調(diào)度能力，已經(jīng)成為英偉達(dá)戰(zhàn)略布局的核心重點(diǎn)之一，也是其持續(xù)重倉VastData的核心邏輯。

從經(jīng)營數(shù)據(jù)來看，英偉達(dá)持續(xù)增長的業(yè)務(wù)體量，也為其存儲賽道布局、產(chǎn)業(yè)生態(tài)投資提供了堅(jiān)實(shí)支撐。2026年第一財(cái)季（FY2027Q1）英偉達(dá)業(yè)績實(shí)現(xiàn)大幅增長，總營收達(dá)820億美元，同比增長85%，環(huán)比增長20%，實(shí)現(xiàn)連續(xù)14個季度環(huán)比增長。其中核心的datacenter業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼，當(dāng)期收入750億美元，同比增長92%，環(huán)比增長21%，包含600億美元的數(shù)據(jù)中心計(jì)算收入與150億美元的數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)收入，網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)同比增長近三倍。

強(qiáng)勁的算力與網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)增長，印證了其AI基礎(chǔ)設(shè)施全棧布局的可行性，也讓英偉達(dá)有充足的產(chǎn)業(yè)資源與資本實(shí)力，持續(xù)加碼AI存儲賽道，通過投資VastData這類核心存儲企業(yè)，完善自身存算一體化的算力閉環(huán)。

今年2月，xAI官宣的搭載超過20萬塊英偉達(dá)GPU的超級計(jì)算集群Colossus，其背后的數(shù)據(jù)平臺就由VAST Data打造，使得Colossus的AI工作負(fù)載的總擁有成本（TCO）降低了50%。

不難看出，英偉達(dá)對VastData的投資，能夠有效轉(zhuǎn)化為實(shí)打?qū)嵉漠a(chǎn)品競爭力。補(bǔ)齊存儲領(lǐng)域的短板后，英偉達(dá)的全棧解決方案不僅能為下游客戶提供更穩(wěn)定高效的運(yùn)行保障，也進(jìn)一步強(qiáng)化了自身議價(jià)能力；而整體落地成本的大幅降低，也持續(xù)提升了產(chǎn)品在市場中的口碑與認(rèn)可度。

全球AI競爭維度演化

推理場景擴(kuò)容帶動存儲需求升級

放眼全球，大模型調(diào)用量正持續(xù)高位運(yùn)行。數(shù)據(jù)顯示，OpenRouter 周調(diào)用總量已達(dá)19.5萬億Token，環(huán)比增長1.1萬億Token。

上榜全球大模型企業(yè)Token調(diào)用量(單位:十億Tokens)

有業(yè)界做過預(yù)估，每128K token約合需要61GB存儲量作為匹配，那么當(dāng)前日均萬億級別的token處理量，對存儲形成海量需求。

從行業(yè)競爭現(xiàn)狀來看，現(xiàn)階段AI產(chǎn)業(yè)的比拼維度正在發(fā)生變化，市場參與者不再單一聚焦模型參數(shù)與算力規(guī)模的表層對比，逐步延伸至底層基礎(chǔ)設(shè)施的精細(xì)化能力比拼，數(shù)據(jù)供給、存儲吞吐、帶寬調(diào)度等基礎(chǔ)能力，成為行業(yè)布局的重要落點(diǎn)。

多家機(jī)構(gòu)觀測到，在部分大規(guī)模AI集群落地場景中，存儲吞吐、緩存調(diào)度效率不足，會制約整體算力資源的充分釋放，存儲架構(gòu)適配性問題成為當(dāng)前AI基建優(yōu)化的重點(diǎn)方向之一。

根據(jù)美光、三星、海力士等存儲大廠公開業(yè)績指引，AI驅(qū)動下的存儲需求正迎來結(jié)構(gòu)性躍升：數(shù)據(jù)中心DRAM與NAND的位需求占比預(yù)計(jì)在2026年首次超過50%，當(dāng)前市場需求已顯著超過供給，部分客戶僅能獲得50%-66%的產(chǎn)能保障；HBM賽道供需缺口持續(xù)擴(kuò)大，未來三年客戶需求已遠(yuǎn)超產(chǎn)能規(guī)劃，三星預(yù)計(jì)2026年HBM銷售額將同比增長三倍以上。

海外存儲廠商需求指引描述 圖源券商研報(bào)

國內(nèi)各類企業(yè)也都在加碼AI存儲領(lǐng)域布局。華為、浪潮、曙光等傳統(tǒng)存儲與算力廠商，依托現(xiàn)有分布式存儲架構(gòu)完成全閃化、網(wǎng)絡(luò)加速、分層存儲等技術(shù)優(yōu)化，推出適配大模型訓(xùn)練、推理的解決方案，部分產(chǎn)品已在大型智算中心落地試用，在吞吐性能、緩存調(diào)度等方面取得技術(shù)進(jìn)展。

與此同時(shí)，5月17日，長鑫科技IPO更新財(cái)報(bào)并恢復(fù)審核，長鑫科技現(xiàn)有合肥一期、合肥二期及北京三條12英寸生產(chǎn)線，長鑫擬募資295億元，其中75/130/90億元分別投向量產(chǎn)線技術(shù)升級改造/DRAM技術(shù)升級/動態(tài)隨機(jī)存取存儲器研發(fā)，預(yù)計(jì)2026年現(xiàn)有三廠產(chǎn)能全部達(dá)產(chǎn)。

5月19日，長江存儲控股股份有限公司(長控集團(tuán))已在湖北證監(jiān)局完成輔導(dǎo)備案，擬啟動集團(tuán)層面的首次公開發(fā)行股票并上市。當(dāng)前公司合計(jì)月產(chǎn)能約20萬片，核心擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目武漢三期工廠為武漢集成電路產(chǎn)業(yè)第三個千億級項(xiàng)目，原計(jì)劃2027年量產(chǎn)，現(xiàn)提前至2026年下半年量產(chǎn)，新增月產(chǎn)能10萬片12英寸晶圓，達(dá)產(chǎn)后總月產(chǎn)能將提升至30萬片。公司還規(guī)劃再建兩座全新晶圓廠，項(xiàng)目全部落地后晶圓總產(chǎn)能將較當(dāng)前水平提升超100%。

在產(chǎn)能擴(kuò)張與資本化布局層面，國內(nèi)AI存儲產(chǎn)業(yè)的軟硬件廠商紛紛聚焦AI存儲賽道，從技術(shù)優(yōu)化、產(chǎn)品迭代到產(chǎn)能擴(kuò)張、資本布局多維度展開布局，補(bǔ)齊AI底層存儲配套能力。

曾經(jīng)被視作AI算力基礎(chǔ)設(shè)施“配角”的存儲芯片，正逐漸走到舞臺中央，成為支撐大模型訓(xùn)練與推理、端云協(xié)同交互的核心底座。在萬億參數(shù)大模型和指數(shù)級增長的Token消耗面前，存儲已不再是單純被動存取數(shù)據(jù)的倉庫，而是決定整個AI系統(tǒng)效能上限的關(guān)鍵變量。

縱觀行業(yè)發(fā)展全局，Vast Data的估值暴漲與資本熱捧，絕非單一企業(yè)的偶然突圍，而是AI產(chǎn)業(yè)競爭邏輯迭代的真實(shí)縮影。當(dāng)AI產(chǎn)業(yè)從算力比拼、模型迭代的上半場，邁入存算協(xié)同、數(shù)據(jù)驅(qū)動的下半場，底層存儲基礎(chǔ)設(shè)施已然成為制約AI規(guī)模化落地的核心瓶頸，也是重構(gòu)行業(yè)競爭格局的關(guān)鍵抓手。

當(dāng)前，全球AI存儲賽道已迎來結(jié)構(gòu)性的上行周期。海外巨頭憑借技術(shù)與生態(tài)優(yōu)勢搶占先發(fā)高地，國內(nèi)廠商亦在加速技術(shù)迭代與產(chǎn)能擴(kuò)張，全力補(bǔ)齊短板，賽道競爭日趨白熱化。

可以預(yù)見，未來AI產(chǎn)業(yè)的終極較量，必將落腳于數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施的體系化能力。在供需劇烈變動和產(chǎn)業(yè)鏈力量對比調(diào)整的驅(qū)動下，深層次的變革正在上演。