文：王智遠 | ID:Z201440

每次三點收盤的時間，有點像打王者榮耀最后的清算時刻，你知道我要說什么。

說實話，這種東西并不好搞；查數據、爬數據、反復校正，比較折騰。所以，基本上都是幾個AI配合著來。

我看了一下今天的行情。四個指數全紅，上證指數、深證成指、創業板指、科創50；簡單解釋一下這幾個溫度計分別在看什么。

上證指數盯上海那邊的大盤股，銀行、石油、白酒這些大塊頭都在里面；深證成指看深圳那邊的成長型公司；創業板指偏創新、偏科技的中小公司；科創50就更聚焦了，基本就是硬科技，芯片、半導體這些。

今天四根溫度計全部顯示升溫。

上證漲了0.43%，深成指漲1.63%，創業板漲2.66%，科創50漲1.62%；看到這里你可能覺得今天還行，創業板漲了2.66%，上周跌了好幾天，總算緩了一口氣。

我查了一下漲跌家數：

全市場接近5000只股票，今天上漲的只有1540家左右，下跌的超過3870家。漲跌比大概1比2.5，漲的不到三成。

什么概念呢？四根溫度計都說今天暖和了，你走出門發現十個人里有七個在發抖，主要是量也沒跟上，兩市成交額2.79萬億，比昨天還少。

反彈這東西，你得看量；量放大，說明真有錢在往里進。量縮了，那就只是彈了一下，別想太多。

對了，今天市場上有條消息在傳，說微信可能要上線一款AI智能體，在主界面右滑調出來，通過對話直接調用小程序。

我搜了一下，有媒體報道說騰訊最快本月啟動審批，是不是小作文，目前說不好；可以確定的是騰訊今天漲了不少，它是那種超大權重的公司，它一動，指數就跟著動。

所以，創業板+2.66%，其實不需要大部分股票配合，幾個大家伙拉一拉，數字就上去了。

我又翻了一下跌幅分布；跌0到2%的有1689家，跌2%到5%的有1797家。加起來3400多家，沒崩，跌得不深，就是在陰跌。

陰跌比暴跌煩人多了，因為暴跌至少知道出事了，該跑就跑；陰跌不一樣，泡在溫水里，走也不是留也不是。

四個指數全紅的一天，1540家上漲，這就是今天的盤面。

看完指數和漲跌家數，再看看今天漲的是誰，漲的哪些板塊。

我拉了一下申萬31個一級行業的漲跌排名。

漲幅前三：通信+5.71%，有色金屬+3.26%，電子+2.62%；跌幅前三：傳媒-3.04%，美容護理-2.78%，農林牧漁-2.33%。

往后翻，跌幅榜上還有商貿零售-1.96%，房地產-1.63%，社會服務-1.47%。跌的板塊比漲的多，而且攤得很散，消費、地產、農業、服務業全在里面。

再看概念板塊的顆粒度。

今天領漲的是通信設備+6.48%，元件+5.63%，工業金屬+4.19%。通信設備漲了6個多點，這個幅度放哪一天都算猛了。

元件也漲了5個多點。光看這三個板塊，你會覺得今天科技方向非常強；可你把視線從這三個板塊移開。3870多家下跌，等于其余大面積在跌。

這還不是最有意思的部分。

我同時拉了昨天6月1號的申萬行業數據做對比；昨天漲幅排前面的：煤炭+5.53%，傳媒+3.32%。昨天跌幅最大的：電子-4.17%，通信-3.28%。

把兩天的數據放在一起看。

傳媒，昨天漲3.32%排第二，今天跌3.04%排倒數第一；電子，昨天跌4.17%排倒數第一，今天漲2.62%排正數第三。

通信，昨天跌3.28%排倒數第二，今天漲5.71%直接領漲全場。

漲跌榜隔了一天，幾乎完全鏡像翻轉。

昨天還不止這些，最風光的是電力和煤炭。電力板塊批量漲停，煤炭沖到漲幅第一，當時市場上一片「高低切換」的聲音，說資金從科技跑出來，往能源和紅利方向搬。

今天這兩個方向就安靜了，煤炭、電力都沒出現在漲幅前列，昨天追進去的人，今天大概率頭上綠油油。

同樣的事情反過來也成立。

上周五科創50暴跌5%，半導體芯片產業鏈集體崩；昨天電子和通信繼續排在跌幅榜最后面，今天呢，通信直接拉了5.71%，電子漲了2.62%。

上周五割在地板上的人，今天看到這個反彈，估計更難受了。

這種一天翻一次的節奏，不是某一兩個板塊的偶然波動；你把31個行業排一遍，會發現昨天排在前面的今天基本都在后面，昨天被砸的今天集體修復。

這種現象叫「高低切換」，資金從漲得多的地方跑出來，去買跌得多的地方。

聽起來挺合理的。高的歇歇，低的補補；可問題在于切換的速度。一天。不是一周、幾個交易日。是一天之內漲跌榜就翻了個面。

這個速度說明一件事，市場里沒有方向上的共識。

資金是啥狀態呢？在板塊之間來回搬家。今天從A搬到B，明天從B搬回A；總量沒變，位置換了一圈。

可搬家跟選方向不一樣。選方向是什么？是有人帶了新錢進來，看準一個地方，持續往里買，買完不走。搬家呢？就是手里就這點錢，挪來挪去，從一個地兒搬到另一個地兒。

增量進場的市場長什么樣？

好幾個板塊同時漲，成交量放大，漲跌家數比好看。今天漲的，明天還在漲。

你今天看到的是另一個樣，有人漲就一定有人跌；漲的跟跌的加起來，就是個零和游戲；成交量放不出來，漲跌比一直難看。今天漲的，明天搞不好就是跌幅榜上的常客。

回頭看通信+5.71%這個數，你能說通信板塊轉好了嗎？昨天它跌3.28%的時候，也沒人說它轉壞了；兩天加一起看，它只是被搬了一個來回。

前面那組漲跌家數已經說明了，指數全紅不假，領漲板塊漲得猛也不假。可漲的全是昨天跌的，昨天漲的今天全在跌。沒有哪個方向是連續兩天被認可的。

好，問題來了。這些搬來搬去的錢，到底是在進場還是在離場？

先說結論。在離場。是數據告訴我的，不是我瞎噴。

不信你看四條線索。

第一條，ETF份額。我查了幾個主流半導體ETF的份額變化。半導體ETF鵬華，少了6100萬份?？苿摪雽wETF華夏，少了4600萬份。兩只ETF份額都在縮。

ETF份額這個指標挺干凈的，不像「主力資金流向」那種東西，大單小單怎么分，各家口徑不一樣，結果能差很多。份額減少就一個意思。有人在贖回。

今天半導體板塊漲了1.84%。板塊在漲，跟蹤它的ETF份額在縮。說白了，有人在借這個漲往外撤。

第二條，北向資金。

今天北向的節奏挺微妙的；全天來看，滬股通凈流入37億，深股通凈流出18億?？偭渴莾袅魅?9億左右。聽起來是在買，可拆開看，進來的錢集中在滬股通那邊的大盤藍籌，深股通那邊整體在往外撤。

一邊進一邊出，方向是分裂的。

第三條，主力資金。半導體板塊今天主力資金凈流出41億。板塊漲了1.84%，錢在往外走。

第四條，兩融。

今天完整數據還沒出來；昨天市場融資余額大概2.89萬億。整體融資盤的態度偏謹慎。沒有看到杠桿資金大幅加倉抄底的跡象。

四條線放一起。ETF在贖回，北向進出分裂，主力在流出，融資盤沒動。三條半指向同一個方向。

這就回到一個很樸素的道理；賣東西需要有人買，有人買價格才能撐?。环磸椞峁┑木褪沁@個條件。跌的時候你想賣賣不掉，沒人接盤；漲起來了，有人愿意接了，正好走。

所以，你看到的這個「漲」，不一定是有人看好，也可能是有人在用這個價格出貨。

說到這兒，聊幾句我自己的感受。

我有不少科技；CPO、半導體、存儲、機器人，的確沒撤，主要是下午跟朋友聊天，忘記了。

好了就這么多，我能做的就是把數字攤開來，你自己看。四個指數全紅，1540家上漲，漲跌榜一天翻一次，ETF份額在縮，資金在往外走。

這些是事實。怎么決定，是你自己的事。