6月3日，A股商業航天板塊上漲，成分股一博科技（301366.SZ）、久之洋（300516.SZ）、長進光子（688635.SH）、東材科技（601208.SH）、海特高新（002023.SZ）、移遠通信（603236.SH）、國機精工（002046.SZ）等漲停。

消息面上，據報道，馬斯克的火箭與衛星公司SpaceX計劃在其規模龐大的首次公開募股（IPO）中目標估值達到1.75萬億美元，同時擬募資至少750億美元，若順利落地，將一舉刷新全球IPO募資紀錄，超越沙特阿美成為史上最大規模上市項目。

史詩級IPO落地在即

此次SpaceX史詩級IPO籌備，不僅是企業自身價值的重磅兌現，更向全球市場釋放出明確信號——商業航天已從小眾科技概念，進階為具備萬億級商業化空間、確定性極高的硬核科技賽道，也為國內商業航天產業的估值重塑、產業升級提供了重要參考標桿。

據最新市場披露信息，SpaceX此次IPO采用全數發行新股模式，搭配綠鞋期權機制保障發行穩定，擬定每股發行價135美元，發行約5.56億股，整體募資規模鎖定750億美元級別，對應1.75萬億美元目標估值。相較于2019年沙特阿美294億美元的全球最大IPO募資紀錄，此次SpaceX募資規模實現翻倍突破，將成為全球資本市場有史以來規模最大的上市交易。

從上市節奏來看，SpaceX路演工作將于6月8日正式開啟，預計6月中下旬完成定價并登陸納斯達克市場，股票代碼定為SPCX。不同于傳統科技企業上市架構，本次IPO僅出讓不到5%的股份，以極小股權釋放體量撬動萬億估值，充分體現了資本市場對其核心技術、商業模式與行業壁壘的高度認可。截至目前，經過前期投資者預路演詢價，全球頂級機構資金認購意愿強烈，為高估值落地提供了充足資金支撐。

支撐SpaceX超高估值的核心，是其構建的完整商業航天商業閉環。公司憑借可回收火箭技術大幅降低太空發射成本，同時依托星鏈衛星互聯網業務實現規模化盈利，疊加太空貨運、星際探索、航天AI等多元業務布局，形成了“發射服務+衛星組網+終端應用+前沿研發”的全產業鏈優勢。

海外巨頭估值狂飆，撬動A股板塊情緒回暖

海外航天巨頭的估值爆發，直接帶動A股商業航天板塊迎來資金集中布局。今日A股市場整體震蕩整理，商業航天、衛星互聯網細分賽道逆勢走強，板塊內多只核心個股漲幅居前，成交活躍度顯著提升，成為盤面為數不多的亮點賽道。市場資金普遍認為，SpaceX的超高估值并非單純的資本炒作，而是商業航天商業化落地提速、行業成長空間徹底打開的全球共識，將直接重塑國內行業估值體系。

長期以來，A股商業航天板塊多以題材炒作、政策催化為主，企業普遍面臨落地場景有限、盈利模式不成熟、估值體系模糊等問題，板塊整體估值長期處于壓抑狀態。而SpaceX的成功證明，商業航天已經從“燒錢的前沿科技”轉變為“可盈利、可規模化、可持續迭代”的實體產業，衛星互聯網、低成本航天發射、太空運維等賽道，具備極強的商業變現能力。

隨著全球行業標桿確立，A股商業航天產業的成長邏輯徹底清晰。國內商業航天產業鏈已逐步完成從零部件代工、配套加工到自主研發、系統集成的升級，上游衛星制造、火箭零部件，中游衛星發射、組網服務，下游終端應用、數據服務等環節均實現技術突破與產能落地。在政策持續扶持、技術不斷迭代、市場需求持續釋放的三重驅動下，國內商業航天產業正復刻海外高速成長路徑

相關企業將受益

SpaceX的史詩級IPO，為全球商業航天產業定下高成長基調，也為國內產業發展帶來明確的借鑒意義與發展機遇。當前，國內商業航天政策紅利持續釋放，相關產業規劃持續落地，低軌衛星組網、商業火箭發射、空天信息產業被納入戰略性新興產業重點布局領域。

從產業基本面來看，國內商業航天已告別概念萌芽期，徹底擺脫早期試驗性發射、技術摸索的階段，進入規模化落地、商業化兌現的全新發展階段。如今火箭發射常態化、衛星組網規模化、應用場景多元化成為行業新常態，全產業鏈各環節均涌現出具備核心技術、量產能力與訂單支撐的A股上市公司，產業實力持續夯實。

上游核心材料與核心零部件領域，國產替代進程持續提速，誕生了一批細分隱形冠軍：光威復材深耕高端碳纖維復合材料，廣泛適配火箭殼體、衛星結構件，是國內航天高端材料核心供應商；西部材料主打航天級特種合金材料，適配極端太空工況，為航天器穩定運行提供關鍵支撐；臻鐳科技、北斗星通聚焦衛星射頻芯片、電源管理芯片與導航芯片，打破海外技術壟斷，實現衛星核心元器件自主可控；鉑力特憑借金屬3D打印技術，批量落地火箭發動機核心零部件量產業務，大幅降低國產火箭研制成本與周期。

中游火箭總裝與衛星組網環節，產業規模化優勢凸顯，中國衛星作為國家隊核心力量，持續承接國內低軌衛星組網核心訂單，是國內衛星批量制造與組網落地的主力企業；民營商業火箭企業技術持續突破，可回收火箭技術快速迭代，逐步實現發射服務常態化。

下游應用端更是完成了從單一服務到多元變現的升級，商業化價值持續釋放：中國衛通依托高軌衛星資源，深耕衛星通信運營服務，是國內稀缺的衛星互聯網核心運營標的；航天宏圖、中科星圖聚焦衛星遙感、空天大數據服務，廣泛落地于農業、應急、自然資源、氣象監測等剛需場景，業績持續穩健增長；海格通信布局星地通信終端、星間激光通信技術，卡位手機直連衛星、空天一體化通信等新興賽道。隨著全產業鏈國產替代加速、核心技術持續突破，國內商業航天企業在衛星量產、低成本發射、太空應用等核心領域快速縮小與海外巨頭的差距，產業整體成熟度大幅提升。