5月27日，波士頓咨詢公司（BCG）發(fā)布《2026年全球財(cái)富報(bào)告》，一項(xiàng)歷史性變化引發(fā)全球金融界關(guān)注：中國(guó)香港首次超越瑞士，成為全球最大的跨境財(cái)富管理中心。

報(bào)告顯示，截至2025年底，中國(guó)香港跨境財(cái)富管理規(guī)模達(dá)到2.95萬(wàn)億美元，略高于瑞士的2.94萬(wàn)億美元。盡管數(shù)據(jù)上差距微小，但排名上的變化成為全球的關(guān)注點(diǎn)。排名的變化主要得益于中國(guó)香港跨境財(cái)富管理規(guī)模的高速增長(zhǎng)，2025年，中國(guó)香港增速達(dá)10.7%，明顯快于瑞士的7.6%。

BCG報(bào)告提到，來(lái)自內(nèi)地的資金約占中國(guó)香港資產(chǎn)管理規(guī)模的六成，中國(guó)香港正鞏固作為中國(guó)通往全球市場(chǎng)門戶的地位。此外，隨著亞洲財(cái)富持續(xù)快速增長(zhǎng)，中國(guó)香港相較瑞士的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)預(yù)計(jì)還會(huì)擴(kuò)大。到2030年，中國(guó)香港跨境財(cái)富管理規(guī)模將以約9%的年均增速升至4.6萬(wàn)億美元，而瑞士同期增速約為6%，兩地差距有望擴(kuò)大至接近6000億美元。

圖源：波士頓咨詢

面對(duì)這一里程碑式的突破，中國(guó)香港特區(qū)政府多位官員作出了積極回應(yīng)。

中國(guó)香港財(cái)政司司長(zhǎng)陳茂波表示，國(guó)家“十五五”規(guī)劃明確支持中國(guó)香港強(qiáng)化國(guó)際資產(chǎn)及財(cái)富管理中心功能，這也是中國(guó)香港“金融+”發(fā)展策略的重要一環(huán)。當(dāng)前環(huán)球投資者積極尋求多元化的資產(chǎn)配置，中國(guó)香港憑借“一國(guó)兩制”下的優(yōu)勢(shì)——自由、開放、透明和可預(yù)期的經(jīng)濟(jì)政策，穩(wěn)定安全的投資環(huán)境，以及跨越市場(chǎng)的聯(lián)通優(yōu)勢(shì)，正吸引越來(lái)越多超高凈值人士和家族辦公室落戶投資。

“受惠于科技創(chuàng)新和人工智能相關(guān)產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展所帶來(lái)的財(cái)富增量，內(nèi)地和亞洲地區(qū)對(duì)資產(chǎn)及財(cái)富管理的需求將加速增長(zhǎng)，預(yù)期為中國(guó)香港的資產(chǎn)及財(cái)富管理業(yè)開創(chuàng)更大發(fā)展空間。特區(qū)政府會(huì)把握和推動(dòng)這一波發(fā)展，鞏固和提升中國(guó)香港國(guó)際金融中心的地位。”陳茂波表示。

財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫(kù)務(wù)局局長(zhǎng)許正宇則從政策層面進(jìn)一步闡釋了政府的行動(dòng)方向。他表示，本屆政府致力鞏固中國(guó)香港作為領(lǐng)先資產(chǎn)及財(cái)富管理中心的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，落實(shí)多項(xiàng)措施。特區(qū)政府6月會(huì)就優(yōu)化基金、單一家族辦公室和附帶權(quán)益優(yōu)惠稅制向立法會(huì)提交立法建議，進(jìn)一步提升稅制競(jìng)爭(zhēng)力。他指出，世界經(jīng)濟(jì)重心東移，地緣政治事件也突顯香港作為安全港的角色。

政策的落地效果，直接體現(xiàn)在家族辦公室的快速增長(zhǎng)上。

據(jù)中國(guó)香港投資推廣署下屬的香港家族辦公室介紹，資產(chǎn)及財(cái)富管理是中國(guó)香港金融服務(wù)業(yè)的重要增長(zhǎng)領(lǐng)域。中國(guó)香港特區(qū)政府于2025年9月提前完成《行政長(zhǎng)官2022年施政報(bào)告》中訂立的目標(biāo)，在2025年底前協(xié)助不少于200間家族辦公室在中國(guó)香港設(shè)立或擴(kuò)展業(yè)務(wù)，并已爭(zhēng)取在2026年至2028年間再協(xié)助不少于220間。

根據(jù)德勤于2026年2月公布的《香港家族辦公室市場(chǎng)研究》，2025年底已有超過(guò)3380間單一家族辦公室在港營(yíng)辦，兩年間增加約680間，升幅超過(guò)25%。中國(guó)香港家族辦公室將繼續(xù)致力于支持全球家族把握香港提供的多元化機(jī)遇，助力家族實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期增長(zhǎng)。

對(duì)于中國(guó)香港政府近年來(lái)積極推動(dòng)家族辦公室相關(guān)政策，瑞銀財(cái)富管理中國(guó)區(qū)主管呂子杰表示，家辦增長(zhǎng)成果充分反映市場(chǎng)對(duì)中國(guó)香港作為家族財(cái)富管理樞紐的強(qiáng)烈需求。她以近期舉辦的瑞銀亞洲投資論壇為例指出，來(lái)自中東、美國(guó)及歐洲的潛在投資者數(shù)量明顯增加，顯示中國(guó)香港作為國(guó)際資本關(guān)注焦點(diǎn)的吸引力正在回升。

在資金落地與資產(chǎn)配置層面，呂子杰進(jìn)一步分享了她的觀察。關(guān)于家族辦公室等機(jī)構(gòu)資金從有意向到實(shí)際落地的周期，她表示，若投資于二級(jí)市場(chǎng)，資金可迅速落地。目前中國(guó)香港有約400宗IPO（首次公開募股）正在籌備中，二級(jí)市場(chǎng)活躍度高，吸引了大量靈活資金。而若涉及直接投資，如新經(jīng)濟(jì)、高科技、機(jī)器人、新能源及AI（人工智能）相關(guān)領(lǐng)域，則需要更長(zhǎng)的盡職調(diào)查與決策時(shí)間。此外，在資產(chǎn)配置層面，呂子杰觀察到客戶正從過(guò)去集中于股票或債券，轉(zhuǎn)向更加平衡的多元化配置，另類投資占比提升，黃金及大宗商品的比例雖仍偏低，但目標(biāo)區(qū)間為5%到10%。

中國(guó)香港的此次超越，引發(fā)了一個(gè)更深層的問(wèn)題：這是否意味著中國(guó)香港將取代瑞士？

“中國(guó)香港不會(huì)簡(jiǎn)單取代瑞士。全球跨境財(cái)富管理正從過(guò)去以瑞士為核心的單一格局，轉(zhuǎn)向兩個(gè)網(wǎng)絡(luò)并行的新時(shí)代。”北京洪范律師事務(wù)所律師楊祥向《財(cái)經(jīng)》表示，中國(guó)香港跨境財(cái)富管理增長(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)力來(lái)自三大支柱：內(nèi)地資金流入、活躍的資本市場(chǎng)和強(qiáng)大的合規(guī)能力。

“一個(gè)以中國(guó)香港、新加坡為代表，服務(wù)中國(guó)內(nèi)地、印度及東南亞財(cái)富；另一個(gè)仍以瑞士、美國(guó)、英國(guó)為代表，服務(wù)歐洲、中東和拉美財(cái)富。中國(guó)香港的優(yōu)勢(shì)在于背靠中國(guó)內(nèi)地，嵌入內(nèi)地財(cái)富出海、企業(yè)上市、家族傳承等現(xiàn)實(shí)需求。中國(guó)香港的特殊價(jià)值在于，它不僅是一個(gè)存放財(cái)富的地方，更是一個(gè)融資、上市、投資、退出和再配置的完整生態(tài)。瑞士則代表傳統(tǒng)全球私人銀行、長(zhǎng)期托管和地緣中立服務(wù)。兩者服務(wù)不同的財(cái)富邏輯和區(qū)域，中國(guó)香港的崛起是亞洲財(cái)富增長(zhǎng)改變?nèi)虬鎴D的信號(hào)，而非零和博弈。”楊祥補(bǔ)充道。

值得注意的是，在BCG《2026年全球財(cái)富報(bào)告》中排名第三的新加坡同樣表現(xiàn)強(qiáng)勁。報(bào)告顯示，新加坡去年跨境財(cái)富管理規(guī)模同比增長(zhǎng)10.3%至2.1萬(wàn)億美元，憑借連接亞洲與西方市場(chǎng)的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，已吸引超過(guò)2000家單一家族辦公室及約100家獨(dú)立財(cái)富管理機(jī)構(gòu)落戶。預(yù)計(jì)到2030年，新加坡規(guī)模將升至3.3萬(wàn)億美元。

那么，中國(guó)香港與新加坡之間究竟是競(jìng)爭(zhēng)還是共生？市場(chǎng)上對(duì)此常存在誤解。呂子杰明確指出，兩地并非簡(jiǎn)單的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，而是各自服務(wù)于不同的客戶群體與區(qū)域需求，形成良性互補(bǔ)。

“兩地在客戶結(jié)構(gòu)與區(qū)域定位上存在明顯差異，彼此更多是相互激勵(lì)、共同發(fā)展。”呂子杰分析認(rèn)為，“中國(guó)香港的核心優(yōu)勢(shì)在于‘背靠祖國(guó)’——在全球地緣政治不確定性上升的背景下，中國(guó)香港作為連接中國(guó)與世界的關(guān)鍵樞紐，戰(zhàn)略地位愈發(fā)凸顯。對(duì)于希望逐步了解中國(guó)市場(chǎng)但尚未直接進(jìn)入的海外投資者而言，中國(guó)香港是最理想的橋頭堡。相比之下，新加坡更多服務(wù)于東南亞地區(qū)的企業(yè)家與資本。”