【洋流速遞】

非洲“鎖礦潮”來襲：12國密集出臺關(guān)鍵礦產(chǎn)管制新規(guī)

2026年5月28日，津巴布韋政府正式發(fā)布《礦產(chǎn)分類與宣言》，將鋰、鎳、鈷、石墨、銅、稀土元素、鉻、鉑族金屬、錳、銻、鈾、釕、鎢、鈮共14種礦產(chǎn)明確列為受股權(quán)和出口管制的關(guān)鍵礦產(chǎn)，并確立國家通過指定特別目的工具行使強制性最低持股比例的原則。按照新規(guī)，清單內(nèi)礦產(chǎn)一律不得直接出口原礦，必須在津巴布韋本土完成政府指定標準的深加工，企業(yè)申請采礦證的前提是同步提交明確的加工廠建設(shè)時間表；同時，所有新建礦產(chǎn)項目必須讓渡部分股權(quán)給國家特別目的工具機構(gòu)，沒有政府持股的項目一律拿不到采礦許可證。據(jù)非洲財經(jīng)媒體分析，此舉仿照了印度尼西亞的鎳產(chǎn)業(yè)路線圖，通過禁止原礦出口、強制外資建設(shè)冶煉廠并由國家獲取股權(quán)，試圖在全球關(guān)鍵礦產(chǎn)供應(yīng)鏈中攫取更大話語權(quán)。從2025年6月宣布計劃到2026年5月正式落地，津巴布韋政策落地的節(jié)奏遠快于印度尼西亞歷時近十年的推進過程。

津巴布韋的政策收緊早有伏筆，且力度遠超市場預(yù)期。早在2025年6月，津巴布韋就曾宣布原計劃2027年1月全面禁止鋰精礦出口；但僅僅8個月后，2026年2月25日，政府突然宣布立即、無限期暫停所有鋰原礦及鋰精礦出口，將全面禁令時間大幅提前了10個月，甚至覆蓋部分在途貨物。4月，津巴布韋調(diào)整規(guī)則，發(fā)出有條件的緩期執(zhí)行通知，允許恢復(fù)出口，但附加了強制要求礦場公布年度財務(wù)報表、遵守勞動安全和環(huán)保標準等條件，并規(guī)定以中企為主的境外投資方需在2027年1月前落地本土精煉廠。

津巴布韋的行動并非孤例。放眼整個非洲大陸，一場集體性的資源管控浪潮正在全面鋪開。2025年2月，剛果（金）率先實施鈷原礦出口禁令，8個月后解除禁令并轉(zhuǎn)為年度出口配額管理制度，且2018年的《礦業(yè)法》已經(jīng)規(guī)定政府自動獲得10%不可稀釋干股，采礦權(quán)每續(xù)期一次，政府持股再增加5%。2025年11月，全球最大鋁土礦生產(chǎn)國幾內(nèi)亞將鋁土礦出口關(guān)稅提至10%，并強制要求外資企業(yè)在當?shù)亟ㄔO(shè)氧化鋁廠。2026年1月，贊比亞通過了本地化法規(guī)，要求礦業(yè)公司在特定年限內(nèi)將核心貨物與服務(wù)的本地采購比例提高至40%。2026年2月，加納總統(tǒng)馬哈馬宣布計劃到2030年停止出口任何未經(jīng)加工的礦石，涉及錳礦、鋁土礦和鐵礦石等。2026年4月，馬里新版《礦業(yè)法》正式實施，要求國家自動獲得10%的免費干股，并在項目商業(yè)投產(chǎn)后2年內(nèi)以平價額外購買最多20%的股份。同月，肯尼亞總統(tǒng)魯托宣布全面禁止金、鐵、銅、稀土等所有原生礦產(chǎn)出口，明確表示今后所有礦產(chǎn)必須在境內(nèi)加工后再出口。魯托以肯尼亞鈦礦開采行業(yè)舉例，批評一家企業(yè)出口了大量原礦，但給國家和礦區(qū)周邊社區(qū)帶來的收益微乎其微，直言未來世代將會質(zhì)問“肯尼亞的鈦礦去哪兒了”，而政府無法給出回答。2026年5月，莫桑比克議會通過《礦產(chǎn)法》修訂案，要求國家在所有礦業(yè)項目中持有至少15%的股份，并禁止原礦出口。截至2026年中旬，已有12個非洲核心礦產(chǎn)大國密集推出出口限制和產(chǎn)業(yè)升級新規(guī)，涉及鋰、鈷、鎳、稀土、鋁土礦等直接關(guān)乎新能源和高端制造的關(guān)鍵礦產(chǎn)品類。

在這場席卷非洲的資源管控浪潮中，中國企業(yè)首當其沖地受到?jīng)_擊。津巴布韋是中國第二大鋰精礦進口來源地，2025年中國從津巴布韋進口鋰精礦約120萬噸，占中國鋰精礦總進口量的15%左右，折合約15萬噸碳酸鋰當量。禁令出臺后，國內(nèi)電池級碳酸鋰現(xiàn)貨價格短期快速走高，充分反映出非洲資源對中國新能源產(chǎn)業(yè)鏈的重要支撐作用。不過值得注意的是，禁令對有實體礦權(quán)的中資企業(yè)影響相對有限。2026年4月20日，華友鈷業(yè)總裁陳紅良表示，各家在津巴布韋布局鋰資源的企業(yè)均已拿到鋰精礦出口相關(guān)批文，盛新鋰能、中礦資源也對媒體表示已獲得鋰礦相關(guān)出口許可。據(jù)海通國際報告分析，此次獲得出口配額的企業(yè)均為大型、重資產(chǎn)且已深度綁定當?shù)毓I(yè)化目標的龍頭主體，預(yù)計行業(yè)集中度將繼續(xù)提升，中小貿(mào)易商和不具備加工承諾能力的主體將被進一步擠出。更有標志性意義的事件發(fā)生在2026年4月，華友鈷業(yè)從其在津巴布韋投資4億美元建設(shè)的硫酸鋰工廠，運出了非洲首批硫酸鋰產(chǎn)品，標志著津巴布韋乃至整個非洲首次實現(xiàn)鋰鹽的本地生產(chǎn)。

與此同時，美國和歐盟正加速在非洲關(guān)鍵礦產(chǎn)領(lǐng)域的布局，意圖打破中國在該領(lǐng)域的主導(dǎo)地位。美國重點推進的是洛比托走廊項目，該走廊以安哥拉大西洋港口洛比托為起點，連接剛果（金）南部礦區(qū)并延伸至贊比亞銅礦帶，全長約1700公里。2026年初，美國國際開發(fā)金融公司簽署了5.53億美元的融資協(xié)議，標志著項目大規(guī)模實施正式啟動。2026年4月，非洲金融公司與非洲開發(fā)銀行分別承諾出資5億美元，意大利提供3.2億美元，共計13.2億美元資金進一步落實。項目建成后，洛比托至贊比亞銅帶省的鐵路年運輸能力將大幅提升至460萬噸，貨物運輸時長從16天縮短至7天，預(yù)計2026年底至2027年初開工，2030年建成完工。美國為此項目迄今已投資約30億美元，歐盟也在共同出資，華盛頓和布魯塞爾方面表示該項目還將連接中西非的農(nóng)業(yè)市場。在關(guān)鍵礦產(chǎn)合作機制層面，美國與歐盟正在探討一項協(xié)調(diào)協(xié)議，計劃引入最低價格擔保等激勵措施支持非中國供應(yīng)商，目標是在整個關(guān)鍵礦產(chǎn)價值鏈上減少對中國的依賴。歐盟方面，2026年3月正式啟動了PanAfGeo+ Invest計劃，初期將聚焦剛果（金）、納米比亞和南非，支持歐洲在非洲關(guān)鍵礦產(chǎn)領(lǐng)域的投資。2025年11月，歐盟還與南非簽署了關(guān)鍵礦產(chǎn)合作伙伴協(xié)議，承諾通過全球門戶計劃投入7.5億歐元，重點支持在南非境內(nèi)進行礦物和金屬的本地開采與精煉。

【棋局復(fù)盤】

產(chǎn)業(yè)主權(quán)覺醒：資源博弈重塑全球關(guān)鍵礦產(chǎn)格局

非洲這場席卷12國的“鎖礦潮”，從表面上看是對外資產(chǎn)權(quán)規(guī)則的收緊，實質(zhì)上是一場深刻的產(chǎn)業(yè)主權(quán)覺醒。非洲坐擁全球約30%的關(guān)鍵礦產(chǎn)儲量，剛果（金）生產(chǎn)全球約70%的鈷，津巴布韋是非洲最大的鋰生產(chǎn)國，幾內(nèi)亞控制全球三分之一以上的鋁土礦供應(yīng)，然而長期處于全球產(chǎn)業(yè)鏈的最底端，陷入低價出口原礦、高價進口制成品的惡性循環(huán)。用肯尼亞總統(tǒng)魯托的話說，非洲不能接受一個僅僅出口綠色原礦而工業(yè)增值、先進制造和技術(shù)創(chuàng)新都發(fā)生在別處的未來。這種從“原料附庸”到“產(chǎn)業(yè)鏈主權(quán)”的訴求轉(zhuǎn)變，正是資源民族主義在非洲集中爆發(fā)的根本驅(qū)動。

從動機層面看，非洲國家的政策收緊包含多層次考量。短期而言，管控措施有助于穩(wěn)定并推高礦產(chǎn)品價格，改善資源國財政基本面。2025年因鎳等大宗商品價格下跌，印度尼西亞稅收收入僅完成預(yù)算目標的87.6%，預(yù)算赤字占比接近3%的法定上限。通過限產(chǎn)、配額管理、出口管制等手段調(diào)節(jié)全球供給，資源國可以增加政府收入。中期而言，強制本土加工可將產(chǎn)業(yè)鏈附加值留在國內(nèi)。長期以來依賴初級礦產(chǎn)品出口的發(fā)展模式使非洲國家處于全球價值鏈底端，而通過出臺原礦出口限制、強制本土深加工等政策，資源國可以向產(chǎn)業(yè)鏈中高端延伸。幾內(nèi)亞要求外資鋁土礦企業(yè)在當?shù)亟ㄔO(shè)氧化鋁廠，贏聯(lián)盟已啟動投資超過12億美元的氧化鋁精煉廠建設(shè)項目，預(yù)計創(chuàng)造3000余個直接就業(yè)崗位和超過1萬人的間接就業(yè)。長期而言，加強資源主權(quán)有助于在大國博弈中實現(xiàn)戰(zhàn)略卡位。剛果（金）、幾內(nèi)亞等國已在2026年2月參加美國首屆關(guān)鍵礦產(chǎn)部長級會議，并與美國簽署雙邊關(guān)鍵礦產(chǎn)框架協(xié)議。資源國通過將資源控制權(quán)牢牢握在手中，在大國博弈中增加了交易籌碼與回旋空間。

對中國企業(yè)而言，這場變革意味著必須徹底告別“買了礦就運回國”的輕資產(chǎn)出海模式。中國企業(yè)已在津巴布韋投入數(shù)十億美元開發(fā)鋰礦資源，盛新鋰能、華友鈷業(yè)和中礦資源等企業(yè)在當?shù)負碛械V山權(quán)益。從目前情況看，擁有實體礦權(quán)的龍頭企業(yè)通過積極溝通和深度布局，基本拿到了出口批文并獲得了出口配額。但受沖擊最大的將是長期以來活躍于非洲礦產(chǎn)貿(mào)易鏈條中的第三方貿(mào)易商與代理中介，它們不具備加工承諾能力，政策收緊后將被加速擠出市場。更值得關(guān)注的趨勢是，華友鈷業(yè)已在津巴布韋投資4億美元建成了年產(chǎn)能5萬噸的硫酸鋰工廠，并于2026年4月出口了非洲首批硫酸鋰產(chǎn)品。這表明“本地加工”正從政策要求變成現(xiàn)實行動，中國企業(yè)在非洲的角色正在從單純的資源采購者向技術(shù)輸出與產(chǎn)業(yè)共建者轉(zhuǎn)變。

與此同時，美國與歐盟正加速在非洲的關(guān)鍵礦產(chǎn)布局，試圖爭奪資源定價權(quán)與供應(yīng)鏈主導(dǎo)權(quán)。洛比托走廊被定位為抗衡中國主導(dǎo)的坦贊鐵路復(fù)興計劃的對華競爭舉措。然而一個值得追問的問題是：這條大西洋通道究竟是為誰而建？正如非洲咨詢機構(gòu)Tribe Africa Advisory的分析師所指出的，無論美國還是中國投資，關(guān)鍵在于十年后非洲能否從這條鐵路中獲得產(chǎn)業(yè)生態(tài)層面的真正收益。如果最終只是多了一條出口原礦的鐵路，那么非洲大陸的工業(yè)化目標仍然遙不可及。對于非洲國家而言，在大國博弈中真正需要把握的核心命題，是如何將資源轉(zhuǎn)化為本土工業(yè)能力，而不是在賣原料給中國還是賣給美國之間做簡單的二選一。

然而，理想與現(xiàn)實之間橫亙著巨大的鴻溝。非洲要實現(xiàn)從賣原礦到造成品的產(chǎn)業(yè)升級，必須跨過幾道硬門檻。電力短缺是最為突出的瓶頸。剛果（金）銅鈷礦帶的電網(wǎng)供電僅能滿足40%至60%的需求，礦企長期處于限電狀態(tài)，被迫大量依賴成本高昂的柴油發(fā)電，用電成本約占經(jīng)營成本的20%至30%。而冶煉本身就是高耗電行業(yè)，每冶煉一噸陰極銅就需要消耗超過1000千瓦時的電力。基礎(chǔ)設(shè)施不足同樣制約發(fā)展，幾內(nèi)亞西芒杜鐵礦距海岸線超過600公里，長期缺乏鐵路、港口等必需的運輸基礎(chǔ)設(shè)施。技術(shù)與人才缺口短期內(nèi)難以補齊，加上高昂的投資成本和區(qū)域政策協(xié)調(diào)難題，構(gòu)成了非洲推進價值鏈升級的多重障礙。正如全球見證組織非洲負責人所指出的，若無完善的基建和人才支撐，禁令可能只會促使企業(yè)縮減采礦規(guī)模而非擴大加工規(guī)模。

非洲“鎖礦潮”的深層意義在于，資源已不再僅僅是開采的對象，而是正在成為政治籌碼、產(chǎn)業(yè)跳板和主權(quán)象征。對于中國企業(yè)而言，這意味著必須從單一采購走向多元布局、技術(shù)輸出與產(chǎn)業(yè)共建的復(fù)合模式。而對于非洲而言，真正的考驗才剛剛開始：能否將禁令轉(zhuǎn)化為工業(yè)化實績，取決于電力、基建和人才的最后一公里能否打通。這場博弈的結(jié)果，不僅將決定非洲大陸能否走出資源詛咒的百年困局，也將深刻影響全球新能源時代的權(quán)力版圖。