日本的動(dòng)作可能牽動(dòng)全球市場！

來源：券商中國

午后，外匯市場迎來變化，美元兌日元下跌，并脫離160高位。美元指數(shù)亦跟隨下跌。可能是受美元下跌帶動(dòng)，在其他市場下跌的背景之下，黃金走勢相當(dāng)強(qiáng)勁，現(xiàn)貨黃金午后漲幅一度超過1%。

消息面上，今天中午，有媒體援引據(jù)知情人士的消息稱，日本央行官員勢將在本月考慮將基準(zhǔn)利率上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，并認(rèn)為今年晚些時(shí)候有可能進(jìn)一步加息一次。昨天，日本央行行長植田和男表示，應(yīng)根據(jù)經(jīng)濟(jì)與通脹走勢繼續(xù)推進(jìn)加息。預(yù)期管理相當(dāng)明確。

01

日本的動(dòng)作

午后，有消息稱，日本央行可能在6月16日結(jié)束的政策會(huì)議上討論將政策利率上調(diào)至1%。官員們認(rèn)為，鑒于實(shí)際利率仍然很低以及通脹持續(xù)面臨上行風(fēng)險(xiǎn)，未來仍有進(jìn)一步加息的空間。鑒于中東局勢高度不確定，官員們將在做出最終決定前，盡可能多地收集數(shù)據(jù)和信息，直至最后一刻。他們表示，可能會(huì)有一些反對(duì)升息的聲音，但不足以左右最終決定。

中新經(jīng)緯引述日本共同社3日消息稱，植田和男3日發(fā)表演講稱，即使在中東局勢不明朗的情況下，“也有必要就是否加息切實(shí)進(jìn)行討論”，暗示在15日、16日下一次貨幣政策會(huì)議上決定加息的可能性。

同時(shí)，植田和男也指出，受原油價(jià)格走高影響，“不得不意識(shí)到基調(diào)通脹率上行的風(fēng)險(xiǎn)”。植田和男表示，若加息滯后，“不僅可能對(duì)日本經(jīng)濟(jì)，而且可能對(duì)市場和金融體系造成巨大負(fù)擔(dān)”，對(duì)被動(dòng)應(yīng)對(duì)表達(dá)擔(dān)憂。

02

對(duì)市場的影響

日本加息首先會(huì)影響日元走勢。據(jù)金十?dāng)?shù)據(jù)，衡量短期波動(dòng)預(yù)期的重要指標(biāo)——兩周期美元兌日元蝶式價(jià)差——已攀升至2022年10月以來的最高水平。當(dāng)年10月，日本曾時(shí)隔二十多年首次出手買入日元以遏制貶值。當(dāng)前該價(jià)差的擴(kuò)大，可能意味著，對(duì)匯率可能出現(xiàn)大幅波動(dòng)的擔(dān)憂正在加深。

日本財(cái)務(wù)省公布的外匯干預(yù)數(shù)據(jù)顯示，從4月28日至5月27日，日本財(cái)務(wù)省動(dòng)用了多達(dá)11.73萬億日元（約合736億美元）的金額進(jìn)行匯率干預(yù)。這個(gè)數(shù)字高于此前市場根據(jù)日央行資金流動(dòng)數(shù)據(jù)推算的10萬億日元預(yù)期，為近5年日本財(cái)務(wù)省干預(yù)匯率的最大規(guī)模。但日元仍面臨壓力，這加劇了市場對(duì)當(dāng)局可能再次入市干預(yù)的猜測。

投資者還關(guān)注日本央行6月15日至16日的會(huì)議，以尋找政策路徑的線索，因?yàn)槊廊罩g的巨大利差仍在拖累日元。新加坡華僑銀行外匯策略師Moh Siong Sim表示，考慮到美元兌日元正在測試160關(guān)口，干預(yù)風(fēng)險(xiǎn)無疑是最受關(guān)注的問題。

若日元因?yàn)榧酉⒑透深A(yù)而拉升，可能會(huì)導(dǎo)致美元指數(shù)殺跌，進(jìn)而導(dǎo)致黃金等有色品種短期出現(xiàn)波動(dòng)。另外，日元的套息規(guī)模究竟有多大也是一個(gè)值得注意的因子。此前，日元波動(dòng)導(dǎo)致全球市場大跌，就是由此引發(fā)。數(shù)據(jù)顯示，目前日元11.5萬份的凈空頭合約數(shù)已經(jīng)達(dá)到五年來的次高，僅次于2024年套息交易極盛時(shí)期的18.4萬份。若日元再度暴漲，依然會(huì)給市場帶來較大沖擊。

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《新財(cái)富》雜志5月號(hào)

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