導讀：美妝行業(yè)的ESG正在進入新階段。

李彥丨作者

楊宇丨編輯

壹覽商業(yè)丨出品

過去，天然成分、環(huán)保包裝、公益項目往往是品牌塑造形象的重要內容；如今，隨著全球監(jiān)管趨嚴和消費者對“綠色營銷”敏感度提升，原料是否可追溯、包裝是否可循環(huán)、碳排放能否量化、供應鏈是否透明，逐漸成為企業(yè)必須回答的問題。

5月26日，自然堂集團在東方美谷·自然堂未來美妝城發(fā)布《2025年可持續(xù)發(fā)展報告》（下稱《報告》）。這是自然堂集團連續(xù)第十五年發(fā)布可持續(xù)發(fā)展報告。

報告顯示，自然堂已將可持續(xù)發(fā)展進一步嵌入企業(yè)經營體系，圍繞綠色科技、生物多樣性保護、低碳制造、循環(huán)包裝和公司治理等多個維度推進實踐，并首次披露與科學碳目標倡議（SBTi）對齊的2030年減碳目標。

當國貨美妝進入高質量發(fā)展的新階段，企業(yè)如何將ESG轉化為增長的原動力？

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ESG進入合規(guī)時代

對美妝企業(yè)而言，ESG合規(guī)化首先體現在披露規(guī)則的變化。過去，企業(yè)發(fā)布可持續(xù)發(fā)展報告更多依賴自愿披露，信息顆粒度、口徑和邊界差異較大，外界很難判斷一項綠色行動究竟停留在倡議層面，還是已經進入生產、采購、包裝、物流和銷售鏈路。

如今，監(jiān)管正在把可持續(xù)披露推向更標準化的階段，氣候相關數據、供應鏈責任、包裝廢棄物、資源利用效率，都成為企業(yè)需要持續(xù)管理的經營指標。

這一趨勢對美妝行業(yè)影響更直接。美妝產品天然與原料、包裝、消費體驗和品牌信任綁定，任何一個環(huán)節(jié)都可能成為ESG風險點。

原料端，企業(yè)需要證明天然植物成分的來源是否合規(guī)、采集是否影響生態(tài)、替代方案是否具備可持續(xù)性；包裝端，瓶身、外盒、補充裝、標簽信息都進入減塑和回收的管理范圍；營銷端，綠色聲明需要有數據、標準和第三方依據支撐。

自然堂將可持續(xù)發(fā)展納入企業(yè)長期經營框架。報告顯示，自然堂集團以2023年為基準年，承諾到2030年將范圍一、范圍二的絕對溫室氣體排放量減少42%，并在2025年全面開展范圍一、范圍二及范圍三六大重點類別的溫室氣體盤查。

同時，自然堂提出三大愿景目標：可再生能源使用比例提升至50%，綠色包裝應用率達 75%，并全面推廣空瓶回收計劃至零售終端。

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綠色科技如何成為第一生產力

自然堂ESG實踐的核心，是圍繞原料、研發(fā)、制造、包裝和循環(huán)回收形成的一套系統能力。

原料端，自然堂將喜馬拉雅作為品牌源頭，也把生態(tài)保護和原料科技連接起來。自2016年起，集團攜手中華環(huán)境保護基金會成立“自然堂喜馬拉雅環(huán)保公益基金”，累計捐贈2920萬元；“種草喜馬拉雅”公益行動已連續(xù)開展八季，在西藏日喀則地區(qū)累計種植綠麥草666萬平方米。2025年，該項目升級為“2025-2030自然堂可持續(xù)發(fā)展喜馬拉雅生物多樣性保護項目”，從生態(tài)修復進一步延伸至生物多樣性保護、可持續(xù)利用生物資源和惠益分享。

更具行業(yè)價值的是，自然堂把生態(tài)保護轉化為可持續(xù)原料能力。《報告》顯示，集團與西藏農牧大學合作培育的藍玉簪龍膽花提取物，于2025年成功備案國家藥監(jiān)局新原料，成為西藏自治區(qū)首個備案的化妝品新原料。

2026年3月，集團申報的綿頭雪蓮細胞團完成國家化妝品新原料備案，通過植物組織培養(yǎng)技術實現珍稀高山植物細胞組織的規(guī)模化培養(yǎng)與產業(yè)化應用。 這類做法的價值在于，它減少了對野生珍稀植物資源的直接消耗，也讓國貨美妝在核心原料上形成更強的自主可控能力。

綠色科技同樣體現在生產效率上。2025年8月，自然堂集團研發(fā)中心上海微生物實驗室啟用投產，全面應用第五代智能生物發(fā)酵技術，專注于酵母類、乳酸菌類核心原料的自主生產，批產量提升約5倍，預計年度產能突破1000噸，生產過程實現原材料100%轉化、零排放。以喜默因為例，該技術使有效成分提取率提升300%，生產能耗降低25%。 對企業(yè)而言，這既是綠色制造能力，也是長期成本優(yōu)勢。

包裝端，自然堂的動作更貼近消費者感知。2025年，研發(fā)中心推進覆蓋90個產品SKU的減塑減排專項改進。其中，小紫瓶精華液替換裝全年生產37萬個，相當于減少原生塑料使用約0.54噸；控油蓬松洗發(fā)露和雪肌煥亮柔嫩沐浴露袋裝補充裝全年生產32.6萬袋，累計節(jié)約原生塑料約14噸。自然堂冰肌水瓶身采用一次性成型漸變吹瓶技術，相較傳統噴涂工藝減少90%以上碳排放，并實現零油漆消耗。

制造端，東方美谷·自然堂未來美妝城成為集團ESG能力的集中呈現。該項目于2025年10月28日啟幕，集光伏發(fā)電、智能物流與工業(yè)旅游于一體，已入選“2025年上海市十大標志性文旅項目”，并獲評“2024年先進級智能工廠”。廠區(qū)屋頂鋪設3.1兆瓦分布式光伏項目，預計年均發(fā)電380萬度，自用消納率95.26%，廠區(qū)綠電覆蓋率24.62%，每年可減排二氧化碳1787噸。 這意味著自然堂的可持續(xù)實踐已經從品牌項目推進到生產基礎設施層面。

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把可持續(xù)做成經營確定性

可持續(xù)能否成為長期戰(zhàn)略，最終要看它能不能進入企業(yè)增長模型。

根據自然堂集團更新的招股章程數據，2025年公司實現總收入53.18億元，同比增長15.6%；經調整凈利潤4.13億元，同比增長102.9%；經調整凈利率從2024年的4.4%回升至7.8%；毛利率由2024年的69.4%提升至2025年的70.6%。與此同時，銷售及營銷成本占收入比重從59.0%下降至57.2%，顯示出增長質量和經營效率同步改善。

這組數據背后，首先是品牌力的支撐。自然堂已形成覆蓋護膚、彩妝、個護、男士護膚及女士護膚的品類矩陣，并培育了珀芙研、美素、春夏、己出等品牌，能夠覆蓋更寬的消費人群。招股書素材顯示，自然堂在多項第三方調研中位列中國護膚品牌前列，并于2025年入選“點贊2025我喜歡的中國品牌”百強榜單及“2025外國人喜愛的中國品牌”。

其次是研發(fā)投入成為利潤改善的重要來源。2023年至2025年，自然堂集團累計研發(fā)開支2.91億元；2025年研發(fā)開支1.06億元，同比增長16.5%。截至2025年底，公司擁有163名專業(yè)研發(fā)人員，自主開發(fā)出喜默因、藍科雪、綿頭雪蓮細胞團等核心成分。尤其是喜默因，其采購成本較同類外購成分低約95%，已應用于67個產品配方中；2025年，采用自主研發(fā)成分的產品收入占比已超過80%。 這說明研發(fā)投入并未停留在實驗室，而是進入產品、成本和毛利率改善鏈條。

渠道端，自然堂也在從流量經營轉向更均衡的全域經營。2025年，集團線上渠道收入占比達69.5%，其中線上直營門店貢獻56.5%；截至2025年底，全國線下零售終端超過6.48萬個，并在深圳、上海、武漢、重慶開設四家自營旗艦店。線上直營門店毛利率達76.8%，高于線下經銷商渠道的54.9%，渠道結構優(yōu)化成為盈利質量提升的重要因素。

數字化則進一步提高了渠道效率。自然堂自主研發(fā)的“一盤貨系統”連接倉庫、經銷商與終端零售點，支持下單、結算、物流配送的端到端數字化運營；“云店系統”通過微信小程序連接實體零售點，提供線上下單、會員積分、一鍵代發(fā)、店內取貨等服務。截至2025年底，公司會員社區(qū)擁有超過4250萬名注冊會員，2025年自然堂注冊會員復購率約30.7%。

因此，自然堂的ESG并非孤立的企業(yè)責任表達，而是與研發(fā)自主、綠色制造、品牌信任、渠道效率和長期盈利質量相互嵌套。對美妝行業(yè)而言，未來的競爭不會只發(fā)生在流量端，也會發(fā)生在原料端、供應鏈端、數據端和治理端。自然堂2025年可持續(xù)發(fā)展報告釋放出的信號是：國貨美妝正在進入一個以“可驗證、可持續(xù)、可增長”為核心的新階段。