導語：

2025年之前，阿里的處境被很多人反復討論，電商基本盤面臨擠壓，本地生活遲遲打不開局面，AI賽道雖然起步早但聲量被后來者反超。

簡單說，這家中國互聯(lián)網(wǎng)的標桿企業(yè)，正經(jīng)歷著二十多年歷程中最擰巴的一段時期。

但2025年至今，一連串事件讓外界重新審視這家公司的節(jié)奏：淘寶閃購在外賣戰(zhàn)場打出“一年虧700億也要打”的決心，高德地圖用一張榜單把月活推到了9.96億，千問APP用9小時送出1000萬杯奶茶完成了一次教科書級的用戶教育，曾經(jīng)阿里云旗下，現(xiàn)在升級為通義大模型事業(yè)部的千問大模型則通過持續(xù)迭代的健康A(chǔ)I能力和頂端模型技術(shù)，讓數(shù)億用戶第一次真正感受到AI的存在。

四個方向，四種打法，卻指向同一個內(nèi)核，這個萬億級生態(tài)不再被動應戰(zhàn)，而是主動把自己的技術(shù)底座和生態(tài)協(xié)同能力，變成一場場看得見、摸得著的“網(wǎng)紅級”戰(zhàn)役。

這背后，是老牌巨頭的另一次自我刷新。

筆/ 榆白

文章架構(gòu)師/ 佳佳

出品/ 巨頭財經(jīng)

01

四大戰(zhàn)役，四個方向

過去一兩年，阿里做的最核心的一件事是“整合”。把原本七零八散的業(yè)務，用一條主線串聯(lián)起來，不再各自為戰(zhàn)。

2026年浮現(xiàn)的四場“網(wǎng)紅級”戰(zhàn)役，就是這條主線下最集中的火力輸出。

淘寶閃購：即時零售逆襲戰(zhàn)。2025年4月，淘寶小時達升級為淘寶閃購，從此與美團正面交鋒。僅用半年多時間，按交易額測算，淘寶閃購市場份額已達45.2%，超越美團的45.0%，排名第一。財報顯示，包含閃購在內(nèi)的即時零售收入達208.4億元，同比增長56%，推動淘寶年度活躍買家增長1.5億。

高德掃街榜：地圖工具的跨界出圈。2025年9月上線，到2026年1月累計用戶突破6.6億，帶動高德月活逼近10億，86萬新商家入駐，商家營業(yè)額環(huán)比增長超300%。一張榜單，讓一個工具型應用完成了向生活服務平臺的躍遷。

千問APP：AI入口的病毒式破圈。2026年春節(jié)前，千問上線“30億免單”活動，只要對AI說“幫我買奶茶”就能喝到免費奶茶。上線9小時，賣出超1000萬單，單日拿下App Store免費榜第一。

千問大模型：技術(shù)底座的全民普及戰(zhàn)。2026年5月“拍照問健康”功能升級，獲三甲醫(yī)生認可；此前四天連發(fā)三款模型，Qwen3.6-Plus編程榜全球第二，大模型正融入日常。

四個戰(zhàn)役，四個賽道，打法卻極其相似：用高頻、低門檻的場景撬動用戶心智，把AI和生態(tài)協(xié)同藏在每一次消費體驗里。

02

AI是共通驅(qū)動力

如果以為這四場戰(zhàn)役是各自為戰(zhàn)的“業(yè)務突圍”，那就看淺了。它們的共通驅(qū)動力，是阿里正在完成一次從“電商基因”到“AI基因”的組織蛻變。

2026年Q1財報電話會上，CEO吳泳銘明確表態(tài)，阿里正堅定執(zhí)行兩大核心戰(zhàn)略：構(gòu)建以“AI+云”為核心的技術(shù)平臺，以及打造綜合購物及生活服務消費平臺。而在2026財年股東信中，董事長蔡崇信與吳泳銘進一步強調(diào)，阿里全棧AI技術(shù)投入已正式跨越培育階段，進入正向的商業(yè)化回報周期，大模型Qwen3.7-Max面向智能體全新設(shè)計，實現(xiàn)了編程、推理等核心能力的持續(xù)突破。

從模型側(cè)來看，2026年3月末到4月初，通義大模型事業(yè)部在短短四天內(nèi)連發(fā)三款旗艦模型：全模態(tài)原生大模型Qwen3.5-Omni（刷新215項SOTA紀錄）、視覺生成模型Wan2.7-Image、智能體大模型Qwen3.6-Plus。Qwen3.6-Plus在Code Arena榜單上摘得全球第二，超越OpenAI、Google等國際巨頭。再到5月，阿里云宣布完成“芯片—云—模型—推理”全棧Agent化升級，推出全新AI產(chǎn)品官網(wǎng)“千問云”和搭載自研AI芯片真武M890的超節(jié)點服務器。

從應用側(cè)來看，上述一切技術(shù)積累都在四場戰(zhàn)役中被“產(chǎn)品化”。

淘寶閃購的背后，是高德的數(shù)據(jù)能力支撐位置服務，千問AI助理為消費者提供端到端購物決策；高德掃街榜的核心算法來自千問模型對用戶行為數(shù)據(jù)的深度挖掘，千問將高德及高德掃街榜作為首個接入的阿里生態(tài)場景，雙方在模型能力與線下場景層面深度融合；千問APP的奶茶活動本身就是AI拉新的教科書級示范，用最接地氣的方式，讓數(shù)千萬人第一次親密接觸AI；而千問大模型持續(xù)升級健康能力，2026年5月“拍照問健康”功能實現(xiàn)醫(yī)學圖像理解與臨床推理，可像醫(yī)生一樣圈出異常區(qū)域并結(jié)合用戶情況綜合分析。

一個簡單的判斷標準：過去A股和港股的市場分析把阿里歸為“電商股”或“云計算股”，但現(xiàn)在，阿里已經(jīng)是一家以AI為核心驅(qū)動引擎的公司，電商業(yè)績在平滑修復，但更大的想象力來自AI賦能下的全業(yè)務生長。

03

承壓而上，萬億阿里的定力

任何一家公司的轉(zhuǎn)型都伴隨著陣痛。阿里也不例外。

2026年5月13日，阿里交出史上首份萬億營收成績單，10236.70億元，同比增長3%，首次站上萬億關(guān)口。但另一面，全年凈利潤僅1021.27億元，同比下滑19%，第四季度經(jīng)調(diào)整EBITA同比驟降84%至51.02億元。

利潤端的“腰斬”，并非經(jīng)營惡化導致的被動虧損，而是一場主動的戰(zhàn)略選擇。吳泳銘在財報電話會上直言：“AI更像一個制造業(yè)，要獲得更多收入，必須建立兩個核心工廠，AI訓練工廠和AI推理工廠。現(xiàn)在我們的服務器內(nèi)，幾乎沒有一張卡是空的。”

這背后，是將幾乎所有AI研發(fā)、算力基礎(chǔ)設(shè)施投入全部計入當期費用。而截至2026年3月31日，阿里手握5208.24億元現(xiàn)金儲備，這是蔡崇信“愿意為AI轉(zhuǎn)型買單”的底氣。

更值得留意的，是阿里組織架構(gòu)的底層變化。2026年3月16日，阿里巴巴成立Alibaba Token Hub（ATH）事業(yè)群，將此前分散在通義實驗室、MaaS業(yè)務線、千問事業(yè)部等多個部門的AI力量進行系統(tǒng)性整合。該事業(yè)群由CEO吳泳銘直接負責，今年4月份，通義實驗室升級為通義大模型事業(yè)部，平行于阿里云智能事業(yè)群和電商事業(yè)群，繼續(xù)以“創(chuàng)造Token、輸送Token、應用Token”為核心目標。過去跨部門協(xié)同需要數(shù)周甚至數(shù)月，現(xiàn)在新模型發(fā)布后應用團隊能在第一時間完成適配。

正是這種強協(xié)同架構(gòu)，讓千問奶茶可以在不到9小時內(nèi)完成千萬級訂單的瘋狂拉新，也讓千問大模型的健康能力升級和模型迭代效率大幅提升。

然而，阿里也并非沒有軟肋。核心電商遭遇拼多多與抖音的持續(xù)擠壓，AI應用的用戶滲透率與商業(yè)化成熟度仍需時間培育，千問C端月活與國際一線AI產(chǎn)品之間存在差距。這意味著，阿里在擁抱AI新周期的同時，還必須時刻回頭穩(wěn)住傳統(tǒng)電商的基本盤。流量紅利的徹底終結(jié)，迫使阿里必須從“輕模式”向外賣、醫(yī)療、地圖等“重服務”跨界滲透。

但這也解釋了為什么這四場戰(zhàn)役如此重要：它們不僅是“AI賦能業(yè)務”的終端爆款案例，更是一個萬億企業(yè)在利潤承壓期，依然愿意重倉未來、持續(xù)深耕的戰(zhàn)略定力信號。燒得出規(guī)模，更燒得出耐心。

04

巨頭財經(jīng)的思考

阿里比外界想象的要更沉得住氣

過去幾年，外界總在問：阿里還能打嗎？

2026年，它用四場硬仗回應了質(zhì)疑：依然能打。

淘寶閃購打的是“高頻剛需”的城池爭奪，高德掃街榜攻的是“信任資產(chǎn)”的壁壘建立，千問APP奶茶賭的是“AI入口”的輕量化普及，千問大模型押的是技術(shù)底座的長期復利。

利潤承壓不可怕，可怕的是失去戰(zhàn)略耐心。2026年的阿里生態(tài)，用四場硬仗證明了，它比外界想象的要更沉得住氣。

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