北京
出品|圓維度
魏哲家一句話引爆全場：“下面幾年都很好，如果預(yù)計(jì)要買股票，請繼續(xù)。”
6月4日，臺積電年度股東會(huì)如期舉行。董事長暨總裁魏哲家向臺下股東展示了一份堪稱驚艷的成績單：從去年股東會(huì)的950元（新臺幣，下同）到今年會(huì)前收在2425元，臺積電股價(jià)一年大漲逾1.5倍。這不是紙上富貴——有股東當(dāng)場站起來分享，朋友因“相信魏哲家”而重倉臺積電，靠著股票增值賺到了買房頭期款，去年底如愿搬進(jìn)了新家。
臺積電過去一年的確配得上這份掌聲。2025年合并營收達(dá)3.8兆元（約合人民幣8200億元），年增31.6%，每股純益66.25元，營收與EPS雙雙創(chuàng)下歷史新高。先進(jìn)制程占整體晶圓銷售金額比重升至74%，較前一年的69%進(jìn)一步提升。
面對股東最關(guān)心的資本支出問題，魏哲家給出了一個(gè)坦率到有些意外地回答：“老實(shí)說，我也不知道。”臺積電2026年資本支出預(yù)估在380億至420億美元區(qū)間，并已向高標(biāo)偏斜。魏哲家解釋，公司正依據(jù)客戶需求和終端市場預(yù)測規(guī)劃投資，但目前連客戶的需求都無法完全滿足，蓋廠速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)跟不上，因而不得不同步推進(jìn)臺灣、日本、美國的擴(kuò)產(chǎn)布局。
但另一個(gè)問題同樣無法回避：三星放話10年內(nèi)超越臺積電，怎么辦？魏哲家的回應(yīng)只有兩個(gè)字——“做夢”。他直言類似說辭已聽了20多年：“20年前他們說10年后要追上臺積電，10年前又說10年后要追上臺積電，最近還在說10年后要追上臺積電。”在他看來，臺積電背后是一整條數(shù)十年來積累而成的供應(yīng)鏈——從晶圓制造到封裝測試，再到鴻海、緯創(chuàng)等系統(tǒng)組裝環(huán)節(jié)——環(huán)環(huán)相扣，絕非其他國家可以輕易復(fù)制。
有股東擔(dān)心英特爾先進(jìn)封裝技術(shù)構(gòu)成威脅，魏哲家說“不怕”；也有人關(guān)切馬斯克的TeraFab晶圓廠計(jì)劃，他直言“我唯一的結(jié)論是祝福他”。在魏哲家看來，臺積電三四十年來從不缺乏競爭者，“而且我們一直贏，所以以后也是如此”。最核心的底牌仍是技術(shù)本身。魏哲家透露，臺積電已采購High-NA EUV設(shè)備進(jìn)行研發(fā)，目前暫未導(dǎo)入量產(chǎn)僅僅是因?yàn)槌杀拘б嫔形吹轿唬羌夹g(shù)能力不足。他笑稱“我們都已經(jīng)買了”，至于買了多少臺則“不好意思講”。
業(yè)績爆棚、股價(jià)飆升之后，股東最關(guān)心的始終是：還能漲多少？魏哲家沒有給出具體預(yù)測，但他再次強(qiáng)調(diào)：“下面幾年會(huì)很好。你如果預(yù)計(jì)買股票，請繼續(xù)，整個(gè)公司的努力會(huì)讓這個(gè)趨勢一致持續(xù)下去。”同時(shí)，臺積電將今年現(xiàn)金股利從去年的18元提高至至少24元，年成長超過30%。
展望2026年，魏哲家預(yù)判臺積電美元營收增速仍可超過30%，表現(xiàn)持續(xù)優(yōu)于整體半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)。AI需求從生成式邁向代理式階段，各國主權(quán)AI建設(shè)和推理需求快速增長，都在為這家全球最大晶圓代工廠的訂單填上新的燃料。
一場股東會(huì)下來，魏哲家似乎并不想販賣焦慮，也未試圖用宏大敘事拉高預(yù)期。他用數(shù)據(jù)和事實(shí)安撫了臺下每一雙關(guān)注的眼睛——高成長本身就是最好的說服力。
特別聲明：以上內(nèi)容(如有圖片或視頻亦包括在內(nèi))為自媒體平臺“網(wǎng)易號”用戶上傳并發(fā)布，本平臺僅提供信息存儲服務(wù)。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
