沒想到大周末發了篇這么長的文章，看的人挺多。

想想也正常，跟自己錢包有關的事，誰不關心呢？晚上吃晚飯回來得晚，沒事翻了下各大平臺的評論區，幾千條，說什么的都有。

比如：有一波人提到世界杯。

說實話，我寫時查過不少資料，還真沒往這個方向想。他們的意思是，非農就業數據里暴增的那 17.2 萬人，可能有相當一部分是美加墨世界杯帶來的臨時工。

餐飲、保安、酒店前臺、場館清潔、接駁司機，這些崗位，世界杯一結束，就沒了。

我看到這個角度時有點想笑；但問題是，這東西沒辦法驗證；搞稍微嚴肅一點的商業分析，總不能瞎編，對吧？

可仔細想想，也不是沒道理；104 場比賽，分散在美國、加拿大、墨西哥十幾個城市；每個賽場周邊，服務業用工量相當大。

而且這類崗位剛好就是我原文里說的那種：藍領、服務業、把整體數據撐起來的那批人。

如果那 17.2 萬里有好幾萬都是世界杯臨時工，那這份讓市場慌了一波的「強勁就業數據」，含金量就得打個折扣了。

世界杯 7 月結束，下一份非農報告出來時，這些崗位大概率就沒了；到那時數據回落，市場又會換一套說法：就業放緩了，要降息了。這個劇本幾乎可以預見。

大晚上的，我當然沒有具體數字去驗證世界杯到底貢獻了多少崗位，所以，只能說這是一個值得關注的線索，不能當結論。

但我覺得有意思的是，這個角度不是哪個分析師提出來的，是評論區里的普通讀者自己想到的；有時候離市場最近的人，反而能看到專業分析里看不到的東西。

再說第二件事：評論區自己「分裂」了。

我翻了三個平臺，發現評論基本分成兩撥人；一撥態度很明確：漲了這么多才跌一天，有什么好大驚小怪的？連漲 30% 多，回調 5 個點就開始各種鬼故事，至于嗎？

另一撥反應完全不同，很認真地追問：隔壁管道什么時候會塌？融資結構到底撐不撐得住？同一篇文章，同一組數據，兩種完全不同的解讀。

我看著這些評論，突然意識到一件事：這不就是我文章里寫的「新舊邏輯夾縫」嗎？

覺得「漲多了回調正常」的人，用舊邏輯。跌一跌又漲回去了嘛，每次都是；覺得「這次結構不一樣了」的人，用新邏輯。回購飛輪在裂，利率環境在變。

兩撥人看到的事實完全一樣，不一樣的是腦子里裝的思維模型；誰對？說實話我也不知道；決策嘛，本來就是灰度的。

不過，這種分裂本身就是一個信號。如果所有人都覺得沒事，大概率真沒事；如果所有人都覺得要崩，那反而該抄底了。

最讓人不安的狀態，就現在這樣，一半人覺得沒事，一半人覺得要出大問題。共識還沒形成。

還有一組對話值得拎出來。

有人說我那個光纖類比不對。理由是當年光纖是 toC 的，現在 AI 算力是 toB 的，實打實的訂單，不是一回事。

馬上就有人反駁：AI 估值假設是什么？所有人都用 AI，像水和電一樣滲透到生活里；那這不還是 toC 的邏輯在撐估值嗎？

我認為，這兩撥人說的都有道理；需求是真的，toB 訂單也是真的；問題是，現在估值是按 toC 的滲透率來定的；這中間差距，就是風險所在。

還有一個場景讓我覺得特別魔幻。

小紅書上有人 @ 了平臺的 AI 助手，讓它總結我的分析；AI 一本正經地輸出了一大段摘要，核心結論是，這次暴跌的本質是「錢的邏輯變了」。

用 AI 總結一篇講 AI 可能扛不住的文章，你們品品這個畫面。

說到這個，今晚翻資料的時候又看到兩個東西，放在一起挺有意思的；第一個是 Anthropic，他們昨天發了一篇研究，標題挺嚇人，叫「當 AI 開始構建自己」

里面有個數據：截至今年 5 月，他們內部合并的代碼里，超過 80% 是 AI 寫的，兩年前這個數字還是個位數。

他們還提到，2024 年 Claude 只能處理 4 分鐘的軟件任務；到今年，已經能獨立完成 12 個小時的任務了。

第二個是博通的 CEO 陳福陽；沒錯，這次暴跌的「導火索先生」之一。

他在彭博科技大會上接受采訪，說了一句話，大意是，我們內部用 AI 做芯片設計，一個工程師熟練掌握工具之后，一周就能干完一個項目；以前同樣的事情，需要 10 個年薪 30 萬美元的工程師花三個月。

你算算這個賬；10 個人，每人 30 萬，三個月，總成本大概 75 萬美元。現在一個人一周搞定。

他自己的票在暴跌，他坐在臺上說「我從不關心股價」。然后，告訴你，AI 正在把工程效率提升幾十倍。

這兩條放在一起看，恰好補上了我在文章里沒有展開的另一面：管道不夠粗、錢不夠花、飛輪在裂，這些都成立，但產業加速這件事，也是實打實的。

說白了，科技賽道太擁擠了。

說到擁擠，有朋友給了我一個數據，他說：二級市場的股東減持量，已經接近 2021 年頂峰時的水平了。2021 年是什么時候？上一輪科技最瘋狂的時候。

大股東們在高位密集減持，說明什么？最了解這些公司的人，正在往外拿錢。

這個趨勢跟大洋彼岸正在發生的事，是同一個方向；谷歌增發，亞馬遜發債，A 股股東減持。兩邊「聰明錢」都在做同一個動作：先把錢拿出來。

我科技類基金的持倉不算重，但也不是完全看戲的量；加上自己本身做寫作和研究，倒也不會慌。

外面信息很多，如果刷來刷去都是差不多的內容，又缺少深度閱讀的習慣，就很難讓自己真正吃下定心丸；說到底，這是一種主觀選擇。

大家都知道，下周一大概率會延續周五的情緒；所以，大概率也就是那樣了；我自己看法是，利潤厚的先鎖一部分，虧著的不在情緒里做決定。

這不是什么高明策略，管住自己，別一上來就先往自己身上捅三刀。

不過話說回來，我也不認為現在就是終點；6 月 12 日 SpaceX 上市，6 月 18 日沃什在美聯儲的第一次利率決議。這兩件事才是真正的壓力測試。

現在這一跌，可能只是序章。

對了，不少人在后臺私信我，問要不要基金減倉，剛買了什么什么怎么辦；那我在這兒說一句，我不推薦股票、基金，這是我的底線。

寫這種分析，單純為了自己復盤，就這樣吧。

最近在追一部很好看的劇，叫《低智商犯罪》，感興趣的話可以看看；看了二十多集，還有幾集就結束了。

一個感受是，我們得懂一些常識；所謂常識，就是從日常生活、工作、學習里自己總結出來的經驗。比如：感冒了要多喝水，補充維生素。那補充什么維生素？就需要自己知道了。

一定是「自己」；自己的經歷自己的信源很重要；我此前寫過這個選題，叫：為什么總被常識坑？睡不著可以翻一翻。追劇去了。