河南
近日，美國固特異輪胎橡膠公司（納斯達克代碼：GT）宣布，已完成總額10.5億美元（約合人民幣71億元）優先票據的發行定價，票面年利率高達8.875%。面對即將到來的集中償債高峰，固特異此次重磅發債核心目的在于再融資“緊急續命”，通過“借新還舊”延展債務久期，以化解近在咫尺的流動性危機。
8.875%高息發債，換取長遠喘息之機
公告顯示，本次發行的票據將于2032年到期，按票面金額100%平價公開發行。該批票據為固特異的無抵押優先債務，由其在美國和加拿大的主要子公司提供無擔保保證。在滿足常規交割條件的前提下，預計本周內完成交割。
對于傳統輪胎制造企業而言，逼近9%的票面利率意味著極高的融資成本。然而，在短期債務壓頂的背景下，固特異選擇“斷腕”高息借債，以此換取時間換空間的機會。
借新還舊，優先清償8.17億美元近債
高息發債的背后，是固特異亟需化解的短期兌付壓力。公司明確表示，本次發行的凈收益將主要用于償還、贖回或回購即將于2027年3月15日到期的存量優先票據。
具體來看，包括兩部分：一是本金余額7億美元、票面利率4.875%的優先票據；二是本金余額1.17億美元、票面利率7.625%的優先票據。截至2026年3月31日，上述兩筆即將到期票據本金余額合計約8.17億美元。通過此次再融資，固特異將成功規避2027年的集中兌付風險。
剩余資金補充營運，壓降短期信貸規模
在扣除用于償還約8.17億美元2027年到期債務的資金后，本次發行剩余的約2.33億美元凈額將用于一般公司日常經營用途。
此外，在完成上述2027年期票據的正式兌付或回購前，固特異擬將部分募資暫時用于償還其第一留置權循環信貸額度、歐洲循環信貸額度、墨西哥信貸額度及其他若干較小規模信貸安排下的未償還余額，以進一步壓降短期負債規模。
整體來看，固特異此次以8.875%的高息長期債置換低息短期債，雖付出了昂貴的財務成本，但成功將債務到期期限向后延展了5年。這一“緊急續命”舉措有效優化了公司的資本結構，改善了資產負債匹配度，為固特異在復雜的行業環境下穩住基本盤爭取了寶貴的窗口期。
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