作為2024年1月揭牌成立的保險業新銳，申能財產保險股份有限公司（下稱“申能財險”）憑借雄厚資本實力快速打開市場局面，成立以來營收、利潤規模穩步攀升，償付能力指標持續充裕，行業擴張勢頭強勁。但高速發展背后，公司合規治理短板逐步暴露，2026年以來全國多地分支機構密集曝出違規問題，接連收到監管罰單、遭遇行政強制措施，疊加復雜關聯交易及新增司法被執行記錄，這家新銳財險公司呈現出“業績亮眼、風險暗涌”的雙面發展態勢。

開局業績表現亮眼 償付能力持續充裕

公開資料顯示，申能財險注冊資本100億元，業務布局覆蓋全國32個省市（自治區），是國內頗具規模的綜合性財險機構。依托股東資源與資本優勢，公司成立后快速實現規模化發展，經營數據持續向好。

2025年財報數據顯示，申能財險全年經營成果豐碩，總資產攀升至260.8億元，實現營業收入161.99億元，其中已賺保費達155.21億元，主業保費收入支撐穩固；全年實現凈利潤3.63億元，盈利水平穩步提升。截至2025年末，公司未分配利潤21.3億元，期末現金及現金等價物余額39.55億元，現金流儲備充足，財務基本面穩健扎實。

進入2026年，公司風險抵御能力持續夯實。一季度償付能力報告顯示，申能財險核心償付能力充足率251.72%，綜合償付能力充足率252.30%，兩項核心指標均大幅高于監管合格標準，風險兜底能力充足。截至一季度末，公司認可資產267.58億元，認可負債195.89億元，資產負債結構保持穩健。

圖片來源：申能財險償付能力報告

理賠端方面，2026年一季度公司累計發生5起重大火災賠付案件，合計賠付金額5851萬元。得益于成熟的再保險風險分散機制，公司實際承擔的再保后凈賠款降至2114.21萬元，有效對沖了大額賠付帶來的經營壓力。數據顯示，2025年申能財險全年賠付支出達105.2億元，持續穩妥履行保險賠付保障職能。

合規漏洞集中暴露 多地分支機構密集被罰

業務規模快速擴張的同時，申能財險內控合規體系建設明顯滯后，基層分支機構違規亂象頻發，費用管控、業務操作、合規銷售等多領域問題集中暴露，2026年以來多家分支機先后收到監管罰單，違規類型涵蓋套取費用、違規返利、費率使用不規范等多項行業典型違規情形。

2026年1月，申能財險接連曝出兩起違規處罰。1月6日，原天安財險寶雞中心支公司陳倉營銷服務部（現申能財險寶雞中心支公司陳倉營銷服務部），因利用保險代理人套取費用，被監管部門罰款8萬元，時任機構經理、客戶經理分別被警告并各罰款1萬元。1月8日，申能財險紹興中心支公司因虛構保險中介業務套取費用，被罰11萬元，相關責任人被警告并罰款2萬元。

2026年5月，公司分支機構違規態勢持續發酵。5月25日，申能財險黑龍江省分公司阿城營銷服務部因向投保人、被保險人給予合同約定外保費回扣及其他利益，被處罰15萬元，時任機構負責人被警告并罰款4萬元。僅隔3日后，黑龍江雙鴨山中心支公司再因虛列費用違規被罰12萬元，短期內區域分支機構連續違規被罰，合規管控漏洞凸顯。

2026年6月8日，最新監管處罰落地，申能財險大連分公司、大連市沙河口支公司雙雙因費用類違規被追責，違規事由包括虛列車險服務費用、虛掛個人代理人套取費用，監管部門對兩家機構及相關責任人作出罰款、警告雙重處罰，進一步凸顯公司基層合規管控缺失。

圖片來源：國家金融監督管理總局（大連監管局）

除罰款處罰外，公司還遭遇監管強制措施。旗下長春中心支公司因未按規定使用已報備的商業車險費率，被吉林金融監管局責令階段性整改，暫停其長春地區燃油及新能源商業車險條款、費率使用權限10個自然日，業務開展受到直接限制。縱觀全年多起處罰案例，申能財險違規問題集中于基層業務操作與費用管理，反映出公司全國化布局下，統一合規管控、風險穿透管理機制尚未完全落地。

關聯交易結構復雜 新增司法執行記錄引關注

除前端業務合規風險外，申能財險公司治理與投資運作層面的潛在風險同樣值得關注，一筆億元級關聯投資交易結構錯綜復雜。同時公司新增司法被執行記錄，經營風險進一步多元化。

2025年8月，申能財險披露重大關聯交易公告，公司通過太平洋資產管理有限責任公司開展委托投資，參與“國泰君安臨港智造產業園封閉式基礎設施證券投資基金”擴募項目，投資規模不超過1.03億元。穿透股權結構可見，該項目多方主體均與申能財險股東存在關聯關系，交易鏈條層級多、關聯屬性復雜。

具體來看，該項目擴募總規模17.235億元，資產支持證券管理人為上海國泰海通證券資產管理有限公司，其控股股東國泰海通證券股份有限公司的實控人為申能財險股東上海國際集團有限公司；項目原始權益人及發起方?上海臨港控股股份有限公司（以下簡稱“臨港控股”）、?上海臨港經濟發展（集團）有限公司（以下簡稱“臨港集團”），其中臨港集團全資持有申能財險另一股東上海臨港園金投資有限公司，項目運營主體亦由臨港控股全資控股。多重關聯主體疊加，讓這筆億元級投資的交易定價、風險隔離與公允性備受市場關注。

司法風險層面，2026年6月9日，中國執行信息公開網顯示，申能財險于2026年5月13日被陜西省渭南市富平縣人民法院列為被執行人，執行標的52.02萬元，案號為（2026）陜0528執737號。這一新增執行記錄，成為公司經營合規、治理風險之外的又一經營隱患。

圖片來源：中國執行信息公開網

記者：賀小蕊

財經研究員：葉連梅