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退市危機(jī)當(dāng)前，知名藥企賽隆藥業(yè)的董事長(zhǎng)突然離職了。

昨日盤后，賽隆藥業(yè)披露公告， 殷惠軍因個(gè)人原因申請(qǐng)辭去公司董事長(zhǎng)、戰(zhàn)略決策委員會(huì)主任委員職務(wù)。辭職后，殷惠軍將繼續(xù)擔(dān)任公司董事職務(wù)。

殷惠軍擔(dān)任董事長(zhǎng)的時(shí)間并不長(zhǎng)。去年10月份，因塞隆藥業(yè)控制權(quán)變更，殷惠軍于被選舉為公司董事長(zhǎng)。

2025年5月19日，賽隆藥業(yè)發(fā)布權(quán)益變動(dòng)公告，控股股東、實(shí)際控制人蔡南桂、唐霖?cái)M向海南雅億轉(zhuǎn)讓其持有的公司14.16%股份；同時(shí)，蔡南桂、唐霖承諾放棄行使其所持公司剩余股份所對(duì)應(yīng)的除收益權(quán)和股票處置權(quán)之外的全部股東權(quán)利。

穿透股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，接盤方海南雅億由多方資本聯(lián)合架構(gòu)而成：海南雅億自身?yè)?dān)任普通合伙人和執(zhí)行事務(wù)合伙人，出資比例15%；陳展生、北京企通富源企業(yè)管理中心（有限合伙）作為有限合伙人，出資比例分別為25%、60%。

隨著蔡南桂、唐霖向海南雅億協(xié)議轉(zhuǎn)讓14.16%股份的過戶登記手續(xù)辦理完畢，賽隆藥業(yè)控股股東正式變更為海南雅億。

殷惠軍正是 海南雅億推薦的董事。2025年9月的一份公告顯示，經(jīng)公司控股股東海南雅億共贏科技合伙企業(yè)（有限合伙）提名，并經(jīng)公司第四屆董事會(huì)提名委員會(huì)資格審查通過，公司董事會(huì)同意提名殷惠軍為公司第四屆董事會(huì)非獨(dú)立董事候選人。

彼時(shí)，殷惠軍 被認(rèn)為是新控股股東為了挽救公司而請(qǐng)來的救火隊(duì)長(zhǎng)。

殷惠軍1971年出生，中共黨員，醫(yī)學(xué)博士，生物學(xué)博士后，南開大學(xué)特聘教授，中國(guó)中醫(yī)科學(xué)院西苑醫(yī)院博士生導(dǎo)師，主任醫(yī)師，中國(guó)國(guó)籍。

他曾任中國(guó)科學(xué)院遺傳與發(fā)育生物學(xué)研究所博士后、中國(guó)中醫(yī)科學(xué)院西苑醫(yī)院心血管病中心副主任、實(shí)驗(yàn)室主任，中國(guó)中醫(yī)科學(xué)院國(guó)際合作處處長(zhǎng)，華潤(rùn)醫(yī)藥集團(tuán)有限公司副總裁、高級(jí)副總裁、首席科學(xué)家，中國(guó)醫(yī)藥研究開發(fā)中心有限公司董事長(zhǎng)、黨委書記，華潤(rùn)生物醫(yī)藥有限公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理。現(xiàn)任中國(guó)藥師協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、圣諾醫(yī)藥非執(zhí)行董事、公司董事。

不過，現(xiàn)在僅僅過去8個(gè)月，殷惠軍就 因個(gè)人原因辭職了。根據(jù)賽隆藥業(yè)的公告，公司副董事長(zhǎng)陳科將暫時(shí)代行董事長(zhǎng)職權(quán)，主持董事會(huì)日常工作，直至公司董事會(huì)選舉產(chǎn)生新任董事長(zhǎng)為止。公司董事會(huì)將按照法定程序盡快完成董事長(zhǎng)的選舉工作 。

陳科1986 年出生，本科學(xué)歷，中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師，中國(guó)國(guó)籍，有香港居民身份證。曾就職于畢馬威華振會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）、北京奇虎科技有限公司，中投信聯(lián)(深圳)資產(chǎn)管理有限公司，曾任蘇州傾襄投資中心（有限合伙）執(zhí)行事務(wù)合伙人，后任超新星集團(tuán)控股有限公司執(zhí)行董事、蘇州互襄投資中心（有限合伙）執(zhí)行事務(wù)合伙人委派代表、投資合伙人、公司董事、總裁、副董事長(zhǎng)。

一把手離職、接任者未定的賽隆藥業(yè)，正面臨公司巨震。此前的5月份，其收到深圳證券交易所下發(fā)的《終止上市事先告知書》，深交所擬決定終止公司股票上市交易。

告知書顯示，2025年4月28日，因公司2024年度經(jīng)審計(jì)的利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)、扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)三者孰低為負(fù)值，且扣除后的營(yíng)業(yè)收入低于3億元，公司股票交易被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

2026年4月30日，公司股票交易被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示后披露的首個(gè)年度報(bào)告顯示，2025年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告、財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制均被出具無法表示意見的審計(jì)報(bào)告，由此觸及深交所《股票上市規(guī)則（2026年修訂）》第9.3.12條第三項(xiàng)、第五項(xiàng)規(guī)定的股票終止上市情形。

賽隆藥業(yè)由蔡南桂、唐霖夫婦創(chuàng)立，主營(yíng)醫(yī)藥中間體、原料藥、制劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，核心產(chǎn)品覆蓋心腦血管、神經(jīng)系統(tǒng)、消化系統(tǒng)等領(lǐng)域。2017年9月12日，公司在深交所主板上市。

在賽隆藥業(yè)上市的第二年，仿制藥集采大幕正式拉開，賽隆藥業(yè)產(chǎn)品的降價(jià)壓力隨之而來。其中，2019年7月，國(guó)家衛(wèi)生健康委員會(huì)公布我國(guó)首批國(guó)家重點(diǎn)監(jiān)控合理用藥藥品目錄，20種藥品被納入監(jiān)控名單，其中就包括賽隆藥業(yè)的兩款重要產(chǎn)品：?jiǎn)瓮僖核崴募禾巧窠?jīng)節(jié)苷脂鈉注射液和注射用腦蛋白水解物。此后，兩款產(chǎn)品被大部分省份調(diào)出省級(jí)醫(yī)保增補(bǔ)目錄，公司業(yè)績(jī)?cè)馐苤貏?chuàng)。

在經(jīng)歷業(yè)績(jī)低迷后，2025年，其迎來新控股方。此后，賽隆藥業(yè)切入與傳統(tǒng)醫(yī)藥毫無關(guān)聯(lián)的AI服務(wù)器業(yè)務(wù)，2025年下半年宣布可提供硬件選型、散熱設(shè)計(jì)及組裝交付。當(dāng)年。盡管虧損擴(kuò)大，公司卻實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收5.19億元，同比增長(zhǎng)96.82%，其中AI服務(wù)器收入3.59億元，占比69.25%。

此后，永信瑞和會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)賽隆藥業(yè)2025年度財(cái)務(wù)報(bào)告出具了無法表示意見的審計(jì)報(bào)告。審計(jì)機(jī)構(gòu)指出，AI服務(wù)器業(yè)務(wù)的主要終端客戶與主要供應(yīng)商存在大額交易，且部分產(chǎn)品未實(shí)際投入使用，管理層主要負(fù)責(zé)人與該終端客戶相關(guān)負(fù)責(zé)人存在疑似關(guān)聯(lián)方關(guān)系。受限于上述情況的復(fù)雜性，審計(jì)機(jī)構(gòu)無法獲取充分、適當(dāng)?shù)膶徲?jì)證據(jù)。

根據(jù)前述深圳證券交易所下發(fā)的《終止上市事先告知書》，對(duì)于退市一事，賽隆藥業(yè)有權(quán)申請(qǐng)聽證或者提出書面陳述和申辯。截至目前，賽隆藥業(yè)仍處于停牌狀態(tài)。

根據(jù)公司此前披露的2026年一季報(bào)，今年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.53億元，同比增長(zhǎng)183.79%，但歸母凈利潤(rùn)虧損約899萬元，虧損同比擴(kuò)大765.85%。

在此背景下，賽隆藥業(yè)正試圖通過轉(zhuǎn)讓全資子公司湖南賽隆生物制藥有限公司100%股權(quán)來回籠資金，但該資產(chǎn)歷經(jīng)多次掛牌仍未征集到意向方。

據(jù)悉，公司已委托湖南省聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所繼續(xù)公開掛牌轉(zhuǎn)讓賽隆生物100%股權(quán)（第五次掛牌），掛牌底價(jià)為人民幣7042.95萬元，掛牌公告起止日期為2026年5月25日-2026年5月29日。掛牌期滿，如未征集到意向受讓方，公司可以向湖南省聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所申請(qǐng)延長(zhǎng)信息發(fā)布，不變更掛牌條件，以5個(gè)工作日為一個(gè)周期 ，最長(zhǎng)延期2次。

殷惠軍上任之初，賽隆藥業(yè)早已深陷經(jīng)營(yíng)與合規(guī)雙重危機(jī)，并非正常經(jīng)營(yíng)狀態(tài)。但彼時(shí)市場(chǎng)與股東還是對(duì)其寄予厚望，希望其通過戰(zhàn)略調(diào)整、業(yè)務(wù)盤活扭轉(zhuǎn)公司頹勢(shì)。

但從實(shí)際基本面來看，殷惠軍接手的賽隆已是“積重難返”：傳統(tǒng)仿制藥主業(yè)受集采持續(xù)擠壓，盈利能力徹底喪失；公司倉(cāng)促跨界AI服務(wù)器賽道試圖突擊增收保殼，短期造營(yíng)收但無法形成有效利潤(rùn)，也不符合持續(xù)經(jīng)營(yíng)邏輯，保殼路徑從一開始就不具備可持續(xù)性。

此次殷惠軍是否是“避險(xiǎn)式離場(chǎng)”，賽隆藥業(yè)會(huì)否繼續(xù)保殼，對(duì)于股民來說，或許答案已經(jīng)清晰。