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【索賠近1億元！

又一光伏企業(yè)，被國企告了】

首圖來源：Getty Images

嚴(yán)重的階段性產(chǎn)能過剩下，光伏全產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格承壓，企業(yè) “增產(chǎn)不增收”的利潤困境，仍在持續(xù)。

大量光伏項(xiàng)目爛尾，一些抗風(fēng)險(xiǎn)能力不強(qiáng)的光伏企業(yè)破產(chǎn)倒閉。越來越多地方政府也開始與光伏企業(yè)“鬧掰”，從追著給錢轉(zhuǎn)向追著討債。

6月9日， 江蘇寶馨科技股份有限公司發(fā)布公告稱，因涉及股權(quán)回購糾紛，公司及實(shí)際控制人馬偉被鄂托克旗誠園綠能投資有限責(zé)任公司（鄂托克旗經(jīng)開區(qū)管委會(huì)100%控股）提起訴訟，涉案金額合計(jì)約9930.94萬元。

據(jù)悉，原告鄂托克旗誠園綠能投資有限責(zé)任公司請求法院判令被告一江蘇寶馨科技股份有限公司向其支付股權(quán)回購款9930.943萬元，并按年利率6%支付自2026年2月6日起至實(shí)際支付之日止的利息；同時(shí)請求判令被告二、公司實(shí)控人馬偉對該筆款項(xiàng)承擔(dān)連帶賠償責(zé)任；并要求各被告共同承擔(dān)本案保全費(fèi)、訴訟費(fèi)。

根據(jù)公告披露的事實(shí)與理由，2022年，鄂托克旗人民政府、鄂托克經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)與寶馨科技簽署《投資協(xié)議書》，約定共同出資設(shè)立項(xiàng)目公司，建設(shè)2GW光伏異質(zhì)結(jié)電池、2GW光伏異質(zhì)結(jié)組件及2GW薄片化切片生產(chǎn)基地。同年12月，原告誠園綠能與寶馨科技簽署《新能源高端智能制造項(xiàng)目股權(quán)投資協(xié)議》，約定原告實(shí)繳注冊資本滿3年后，有權(quán)要求寶馨科技或其指定的受讓人按“實(shí)繳出資金額加計(jì)年利率6%的利息”回購其所持項(xiàng)目公司股權(quán)。

原告按約向項(xiàng)目公司內(nèi)蒙古寶馨綠能新能源科技有限公司實(shí)繳注冊資本1.3億元。但寶馨科技被指在2023年8月至12月期間，利用對項(xiàng)目公司的絕對控制權(quán)，未經(jīng)股東會(huì)、董事會(huì)程序，在無真實(shí)交易的情況下挪用該公司資金2.54億元。

2025年9月1日，鄂爾多斯市中級(jí)人民法院已就抽逃出資作出一審判決，判令寶馨科技向項(xiàng)目公司返還出資1.3億元并支付資金占用利息。此外，因資金被挪用，項(xiàng)目公司自設(shè)立以來未能正常經(jīng)營，廠房及生產(chǎn)設(shè)備長期閑置。

2025年6月，寶馨科技及項(xiàng)目公司向原告出具《工作聯(lián)系函》，擬提前實(shí)施股權(quán)回購，回購價(jià)按照13000萬元本金加原告自實(shí)繳之日起至實(shí)際支付本金之日年化6%的利息。

2026年2月5日，內(nèi)蒙古寶馨公司對光伏異質(zhì)結(jié)組件設(shè)備及組件設(shè)備配套的機(jī)電輔助設(shè)施設(shè)備評估及公開掛牌后，以設(shè)備款50, 233, 387. 00元沖抵部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓款。

來源：上市公司公告

寶馨科技成立于2001年，主營業(yè)務(wù)為各種精密鈑金結(jié)構(gòu)件的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售。2010年在深圳證券交易所上市。2022年，寶馨科技大舉進(jìn)軍光伏制造，先后在連云港、安徽懷遠(yuǎn)及內(nèi)蒙古鄂托克旗規(guī)劃建設(shè)近10GW的異質(zhì)結(jié)電池組件項(xiàng)目，總投資金額超90億元。

然而，當(dāng)時(shí)公司賬上貨幣資金最多時(shí)僅約3.65億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)無法支撐如此龐大的投資計(jì)劃。為此，公司在2023年3月發(fā)布了30億元的定增募資計(jì)劃。沾上熱門光伏概念后，公司股價(jià)一度在兩個(gè)月內(nèi)暴漲數(shù)倍，并創(chuàng)下17次登上龍虎榜的紀(jì)錄。

但這場聲勢浩大的轉(zhuǎn)型并未如預(yù)期般為公司開辟第二增長曲線，截至2024年底，安徽懷遠(yuǎn)、內(nèi)蒙古鄂托克旗等規(guī)劃總投資近90億元的光伏項(xiàng)目中，僅連云港500MW組件項(xiàng)目建成投產(chǎn)。安徽懷遠(yuǎn)一期項(xiàng)目累計(jì)投入8.27億元，進(jìn)度僅49.23%，已計(jì)提2.48億元資產(chǎn)減值；鄂托克旗項(xiàng)目設(shè)備更是直接進(jìn)入掛牌出售階段。

異質(zhì)結(jié)電池及組件業(yè)務(wù)不僅未能成為業(yè)績支撐，反而拖累了整體經(jīng)營。公司光伏電池、組件及配套產(chǎn)品的銷售額從2023年的2.42億元驟降至2024年的0.83億元，2025年上半年更跌至僅732萬元，在總營收中占比不足1%。

2025年年報(bào)顯示，公司全年?duì)I業(yè)收入2.23億元，同比下降33.54%；歸母凈利潤為-2.14億元，雖較2024年的-7.38億元大幅收窄71個(gè)百分點(diǎn)，但仍處于深度虧損狀態(tài)。

由于2025年度利潤總額、凈利潤及扣非凈利潤均為負(fù)值，且扣除后營業(yè)收入低于3億元，觸及《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》相關(guān)條款，公司股票在年報(bào)披露后被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，股票簡稱由“寶馨科技”變更為“*ST寶馨”。

2026年一季度，*ST寶馨實(shí)現(xiàn)收入4532.18萬元，同比增長12.07%；歸母凈利潤為-1255.16萬元，同比虧損減少47.08%；扣非歸母凈利潤為-676.56萬元，同比虧損減少長71.57%；基本每股收益-0.02元。

2026年1月，公司及實(shí)際控制人馬偉因涉嫌信息披露違法違規(guī)被中國證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。疊加此次近億元股權(quán)回購訴訟，*ST寶馨所面臨的壓力已從單純的經(jīng)營困難延伸至合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)層面。

面對多重困境，公司也在尋求自救。*ST寶馨”在年報(bào)中表示，2026年將主要重心放在出清舊有光伏資產(chǎn)、輕裝上陣并向消費(fèi)型智能制造轉(zhuǎn)型。

自5月初以來，*ST寶馨股價(jià)呈現(xiàn)漲停和跌停相互交替的走勢，區(qū)間累計(jì)走出11個(gè)漲停和9個(gè)跌停。日前，*ST寶馨公告澄清，公司不涉及與任何企業(yè)借殼、重整等洽談或談判的相關(guān)行為，也不存在“控制權(quán)變更”“破產(chǎn)重整”的情形。

截止6月10日收盤，*ST寶馨連續(xù)第三日跌停，跌停價(jià)3.48元，跌幅4.92%，總市值25.06億元。

（來源：OFweek太陽能光伏網(wǎng)、中國基金報(bào)、南方財(cái)經(jīng)；整理：Penn）

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