文：互聯網江湖

今年6月，AI眼鏡再次成為市場中“最靚的仔”。

從消費端看，618大促帶動了智能眼鏡的火爆銷售。

截至5月31日，天貓平臺數據顯示，AI智能硬件整體銷售額同比增長80%，而AI眼鏡品類更是激增9倍，成為今年最引人注目的黑馬品類。

天貓XR設備熱賣榜顯示，樂奇Rokid帶顯示AI眼鏡、千問AI眼鏡S1、夸克AI眼鏡S1占據前三席位，其中樂奇Rokid近7天銷量突破1000件。

另一邊，6月高考季也給智能眼鏡整了個"大活兒"。

多省考試院直接發通知：進考場先查眼鏡！智能眼鏡帶進去就是作弊。

聽起來像是給AI眼鏡潑了盆冷水？

恰恰相反——能被高考"點名封殺"的，那都是真火出圈了。

每一代新終端的普及，都伴隨著一場成人世界與年輕人之間的"貓鼠游戲"——電腦普及時，90后被家長從網吧里揪出來；手機普及時，00后把它藏進書包，躲過老師一輪又一輪的搜查。

說到底，考試院這波操作，恰恰說明AI眼鏡已經滲透到日常生活。

AI眼鏡這波屬實是"黑紅也是紅"，其正以AI硬件頭號玩家的身份，光速闖進你我的日常。

從“傳紙條”到“AI眼鏡”：考場變遷背后的硬件革命

或許當下，你我還未完全感受到AI眼鏡浪潮的洶涌。

但判斷一個產品未來能否順應時代，關鍵要看下一代年輕人。

為什么消費周期一般以20年為界？

20年，是新一代年輕人成長的周期，也是一場完整的技術迭代周期。

20年前，互聯網是時代關鍵詞，那時候年輕人還普遍認為"外國的月亮比國內圓"；如今，新一代年輕人正步入社會，他們的關鍵詞是AI、是國貨崛起，是更強烈的個性表達。

新的商業周期，也正因此悄然開啟。

這種代際更替的殘酷性已清晰可見。

白酒前幾年還被奉為"醬香科技"，如今卻被年輕人貼上"老登消費品"的標簽。

取而代之的是LABUBU、瑞幸等新興消費品牌。

Nike在中國市場節節敗退，安踏等國貨品牌則強勢崛起；

國外油車市占率不斷下滑，中國電車正在搶占世界；

長江后浪推前浪，新技術不斷涌現，新一代年輕人正在成長，商業社會也在完成新陳代謝。

那些無法伴隨年輕人成長的老品牌、舊消費品，注定將在未來被取代。

未來能伴隨年輕人的品牌及產品，才能脫穎而出。

新一輪AI硬件競賽中，AI眼鏡恰恰是最可能成為伴隨年輕人成長的終端硬件。

20年前，學生們還在傳紙條、寫小抄來偷天換日；如今，已有學生試圖戴著AI眼鏡，上演高科技版的瞞天過海。

據瞭望周刊社主辦的《環球》雜志，2024年2月，日本東京都一名高三學生在早稻田大學入學考試中，涉嫌用AI眼鏡拍攝試卷并上傳社交媒體尋求答案，被移送檢察機關；

國內亦有高校通報，2023級學生在2026年1月的概率論考試中，使用智能眼鏡獲取考試信息，被認定為作弊。

考試作弊絕不可取，但這些事件從側面印證了一個事實：AI眼鏡正從極客玩具滲透進年輕人的日常工具箱，鑲嵌至年輕人的成長生涯。

20年前，戴眼鏡的孩子還會被嘲諷，周星馳在《功夫》里還在罵"四眼仔"。

但如今回到校園，會發現10個孩子里接近7個戴著眼鏡，不戴眼鏡的反而成了少數。

近視率攀升固然令人擔憂，卻也為AI眼鏡的普及提供了天然的沃土。

或許也正如此，在新一代AI硬件變革中，AI眼鏡成為被更多商業大佬看好的賽道。

高通CEO克里斯蒂亞諾·阿蒙近期更是給出了一個大膽預言：2026年將成為"AI代理之年"。

他認為新一代AI硬件正加速崛起，有望逐步取代智能手機的核心地位，而AI眼鏡正是這一輪硬件變革中最具潛力的接替者。

正如Meta創始人扎克伯格所言：“AI眼鏡將是智能手機之后的下一個重大計算平臺，因為它們能以前所未有的方式將AI融入日常。”

不過，大佬們的看好只是起點，真正決定AI眼鏡能否從"嘗鮮玩具"變成"日常剛需"的，是它能否在支付、導航、購物、出行、家居等高頻場景中真正扎根。

拍照、翻譯、提詞這些基礎功能固然實用，但僅靠這些顯然不夠。

各大廠商正在朝這個方向發力：比如Rokid與支付寶合作開發了"看一下支付"功能，將支付確認流程與眼鏡端深度融合；還與京東科技上線了JoyGlance眼鏡購物應用，大幅縮短"看到—搜索—購買"的消費鏈路。

這些探索的深層意義，在于交互邏輯的徹底變革——AI眼鏡不是在手機上做加法，而是要打造出與手機截然不同的競爭力。

手機時代，用戶習慣逐個打開App、層層點擊菜單；而眼鏡作為貼面設備，最自然的交互方式是直接開口，由系統智能調用對應能力，無需動手。

這正是AI Agent的核心價值所在：智能體不是傳統意義上的App，而是圍繞具體需求構建的模塊化能力單元，查票、控車、操控家電、根據食材推薦菜譜等，不同場景由不同智能體靈活承接。用戶只需說話，剩下的交給系統。

而這僅僅是供給端內卷的開始。

2026年上半年，智能眼鏡市場迎來史上最密集的新品發布潮：5月內，VITURE、雷鳥創新、科大訊飛、XREAL相繼發布旗艦產品；除小米、華為、Meta等巨頭布局外，谷歌音頻眼鏡定于秋季上市，蘋果首款AI智能眼鏡也計劃年底推出，Siri將作為核心交互方式。

巨頭集中入場，行業"百鏡大戰"正式打響，2026年因此被稱為AI眼鏡爆發元年。

需求端的數據同樣印證了這一點：IDC預計，2026年全球AI眼鏡市場出貨量將達2267.1萬臺，同比增長56.3%，其中中國市場出貨量預計450.8萬臺，同比增長77.7%。

根據央視財經最新報道，AI眼鏡正成為華強北頂流，中國AI眼鏡更是在海外大火。

在5月，主流AI眼鏡成交額同比增長200%。

需求與供給正在同時爆發。

整體講，20年前，沒人能想象手機會成為人體器官般的存在；20年后，或許沒人會奇怪為什么身邊人都戴著一副會說話、能顯示、懂思考的眼鏡。

鏟子比金子值錢：AI眼鏡產業鏈的價值洼地

AI眼鏡潛力雖大，但是投資者若想直接從AI眼鏡賽道掘金，恐怕并不容易。

和大模型賽道一樣，AI眼鏡行業也處于混戰期間，局勢并不明朗。

這意味著整機廠商尚未形成穩固的護城河，品牌格局遠未定型，此時押注任何一家終端企業都面臨較高的風險。

不過在當下AI賽道的投資版圖上，一個耐人尋味的現象正在浮現：當AI應用端的商業模式尚未跑通，資本市場的目光已悄然轉向產業鏈上游。

像在大模型領域，當前投資熱度最高的并非大模型公司本身，而是英偉達的芯片、SK海力士的存儲、中國的電力企業、光模塊龍頭中際旭創、國產存儲替代者長鑫存儲，乃至稀土等關鍵礦產原材料商。

這些無一不是底層應用的上游"賣水人"。

中際旭創的股價一度超過茅臺；長鑫存儲是今年以來A股最大IPO，也是創業板第二大IPO。

資本是相當聰明的，底層應用要真正意義做起來，行業成熟還為時尚早。

與其投資AI應用，不如投資上游價值鏈的"賣水人"。

就像中國電車，與其投汽車主機廠，不如投寧德時代這個"穩賺不賠"的供貨商。

截止6月5日收盤，寧德時代的總市值約為1.86萬億，約是比亞迪、長城、上汽、吉利、長安、江淮、廣汽、宇通等八家市值之和。

資本市場的選擇，印證了一個樸素道理：在產業爆發的前夜，鏟子比金子值錢。

AI眼鏡也是AI應用的一環，道理也相似。與其在AI眼鏡中掘金，不如產業鏈中尋找價值洼地。

AI眼鏡雖小，產業鏈卻涵蓋了光學、芯片、顯示、結構件、麥克風、攝像頭、交互、電池、傳感器、揚聲器等諸多環節。

而要想從中大浪淘金，最終還是要找到那些解決行業痛點的上游企業。

當前AI眼鏡面臨的核心困境是整機僅數十克重量下，性能、重量與續航構成的"不可能三角"——顯示效果越好功耗越大，電池越大重量越重，算力越強續航越短，這一博弈貫穿了從概念到量產的全部技術決策。

在這一挑戰下，光機、磁傳感與電池管理成為三個關鍵突破口。

其中，光峰科技、昆泰芯、賽微微電子三家企業在光機、磁傳感與電池管理三大核心環節上，各自完成了關鍵技術的量產級突破。

在這個"不可能三角"中，AR光機是尤為重要的變量，也是最具杠桿效應的突破口。

它直接決定了顯示效果、整機重量與續航能力，三者之間的平衡幾乎完全系于光機方案的選擇。

而且AR光機作為成本占比超30%的核心部件，同時直接決定了終端產品的價格帶與盈利空間。

傳統雙光機方案（每只眼睛獨立一枚光機）雖然顯示效果尚可，但成本高昂、重量偏大、功耗較高，難以滿足大眾消費市場對輕薄化與長續航的剛性需求。

光峰科技在2026年1月份推出的蜻蜓C1全彩LCoS AR光機，采用了行業領先的“一拖二”架構，即單光機驅動雙目顯示。

這一創新設計將單目光學體積壓縮至僅0.42cc，同時這一技術突破直接打通了智能眼鏡輕量化與全彩顯示的雙重天花板，為后續模組集成提供了關鍵零部件支撐，為AI眼鏡實現輕量化、全天候佩戴奠定了堅實基礎。

在磁傳感上，昆泰芯CEO武建峰在松山湖論壇上曾指出，很多人關注主控芯片的功耗，卻忽視了一個“常駐功耗黑洞”——那些7×24小時不能關的小開關。比如眼鏡腿開合檢測、磁吸充電到位檢測、放入收納盒的休眠喚醒檢測。

這些傳感器必須一直工作，不能休眠，否則無法感知狀態變化。

為此，昆泰芯在超低功耗TMR開關領域實現了突破——其KTM1305芯片將功耗做到納安級，相比傳統霍爾傳感器降低了兩到三個數量級，有效解決了眼鏡腿開合檢測、磁吸充電到位檢測等"常駐功耗黑洞"問題。

在電池上，賽微微電子為應對電池續航要長、溫升要低（貼近臉部）、空間要緊湊的挑戰。

則在電池管理領域推出CW1312單節鋰電池保護芯片，采用單晶圓集成MOS保護，休眠電流低至20nA，封裝尺寸僅1.2×0.9×0.4mm，面積較上一代縮小64%，功耗降低75%，已被某互聯網Top品牌的AI眼鏡S1采用。其完整的電源管理方案可顯著延長續航。

三家企業，三個瓶頸，同一種解法。

這不是在應用層講故事，而是在物理極限處建護城河。

更值得玩味的是，當海外終端品牌還在實驗室里打磨原型時，中國供應商已在光機、傳感、電源管理等每一個環節，拿出了量產級的答案。

這不是"跟隨"，而是在產業爆發的前夜，提前卡位了基礎設施的制高點。

歷史從不偏愛應用端的喧囂。寧德時代市值抵得上八家主機廠之和，不是因為電池比汽車更酷，而是因為沒有電池，汽車只是廢鐵。

AI眼鏡的終局同樣如此：當終端品牌為份額廝殺時，真正決定行業能走多遠的，是光機能不能更輕、傳感能不能更省、電池能不能更持久——是上游那些看似枯燥的納米、毫瓦、立方厘米。

終端的熱鬧是浪花，上游的瓶頸才是河床。河床越深，浪才能越高。

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