2020年8月17日，江蘇海安商貿(mào)物流集團(tuán)有限公司面向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行七年期企業(yè)債券--2020年江蘇海安商貿(mào)物流集團(tuán)有限公司公司債券（簡(jiǎn)稱“20海安債”），共募集資金人民幣7億元。

發(fā)行材料披露，本次債券募集資金7億元，其中1.8億元用于鳳山碼頭倉(cāng)儲(chǔ)配套工程項(xiàng)目，4.2億元用于商貿(mào)物流園冷鏈物流中心建設(shè)項(xiàng)目，1億元用于補(bǔ)充公司營(yíng)運(yùn)資金。

鳳山碼頭倉(cāng)儲(chǔ)配套工程項(xiàng)目，擬建地點(diǎn)：南通市海安市內(nèi)，海安鎮(zhèn)鳳山村2、6、10組。

項(xiàng)目用地面積72,889平方米（約合109畝），總建筑面積為87,200.44平方米，其中標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)庫(kù)82,840.41平方米、綜合辦公樓4,360.02平方米，機(jī)動(dòng)車位260個(gè)，綠化面積10,900.05平方米，道路及停車場(chǎng)面積36,333.52平方米。

商貿(mào)物流園冷鏈物流中心建設(shè)項(xiàng)目，擬建地點(diǎn)：位于南通市海安市內(nèi)，東至立公河、南至姚池路、西至?xí)孕谴蟮馈⒈敝良t衛(wèi)河。

項(xiàng)目用地面積152,000.76平方米（約合228畝），總建筑面積為174,800.87平方米，其中單層冷庫(kù)9,767.20平方米、多層冷庫(kù)116,903.91 平方米、制冷機(jī)房1,994.93平方米、多用途加工車間13,328.55平方米、多用途低溫倉(cāng)庫(kù)17,158.03平方米，綜合辦公樓15,648.26平方米，集卡停車位120個(gè)，機(jī)動(dòng)車位350個(gè)，綠化面積34,200.17平方米，道路及停車場(chǎng)面積62,624.31平方米。

近日，記者在知情人帶領(lǐng)下在“20海安債”兩個(gè)募投項(xiàng)目實(shí)地查看時(shí)發(fā)現(xiàn)，鳳山碼頭周邊，目前只有天賦力現(xiàn)代綜合物流園和金都物流園兩個(gè)民營(yíng)企業(yè)建設(shè)的物流項(xiàng)目，周邊遍尋，均找不到鳳山碼頭倉(cāng)儲(chǔ)配套工程項(xiàng)目。

而在海安市東至立公河、南至姚池路、西至?xí)孕谴蟮馈⒈敝良t衛(wèi)河區(qū)域范圍內(nèi)，只有江蘇濱鵬供應(yīng)鏈管理有限公司--濱鵬儲(chǔ)運(yùn)項(xiàng)目；南通市旺金商貿(mào)有限公司--旺金干堅(jiān)果產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目；南通家得福物流有限公司--蘇中蘇北配送中心項(xiàng)目，而三個(gè)項(xiàng)目均為民營(yíng)企業(yè)，且項(xiàng)目土地使用權(quán)人均為三個(gè)民企，無(wú)論項(xiàng)目還是土地，均與發(fā)行人無(wú)關(guān)，而四至范圍內(nèi)聲稱要建設(shè)的“商貿(mào)物流園冷鏈物流中心建設(shè)項(xiàng)目”，更是子虛烏有。

即，“20海安債”聲稱要建設(shè)的兩個(gè)募投項(xiàng)目，目前均未實(shí)際建設(shè)。

2015年7月29日，國(guó)家發(fā)改委印發(fā)《項(xiàng)目收益?zhèn)芾頃盒修k法》（發(fā)改辦財(cái)金[2015]2010號(hào)），《辦法》第二十條，項(xiàng)目收益?zhèn)技Y金投資項(xiàng)目原則上應(yīng)為已開(kāi)工項(xiàng)目，未開(kāi)工項(xiàng)目應(yīng)符合開(kāi)工條件，并于債券發(fā)行后三個(gè)月內(nèi)開(kāi)工建設(shè)。

“20海安債”發(fā)行已近6年，債券募投項(xiàng)目至今卻仍未實(shí)際建設(shè)，是否涉嫌以虛假項(xiàng)目套取債券資金？

2022年6月9日，由中證鵬元資信評(píng)估股份有限公司出具的《2020年江蘇海安商貿(mào)物流集團(tuán)有限公司公司債券2022年跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告》披露：“公司于2020年8月17日發(fā)行7年期7.00億元公司債券，募集資金原計(jì)劃用于鳳山碼頭倉(cāng)儲(chǔ)配套工程項(xiàng)目、海安商貿(mào)物流園冷鏈物流中心工程項(xiàng)目及補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。截至2022年5月5日，“20海安債”在華夏銀行 海安支行的募集資金專項(xiàng)賬戶余額為30.20元，在江蘇銀行海安支行的募集資金專項(xiàng)賬戶余額為2.71萬(wàn)元； 截至2022年6月6日，在溫州銀行上海楊浦支行的募集資金專項(xiàng)賬戶余額為6.53萬(wàn)元”。債券資金使用率已達(dá)99.98%，已基本使用完畢。

截至目前，募投項(xiàng)目被指未實(shí)際建設(shè)，那么“20海安債”7億元債券資金又用在了何處？是否被挪用？

發(fā)行材料披露，發(fā)行人承諾將本次債券募集資金投資項(xiàng)目產(chǎn)生的收入優(yōu)先用于償還本次債券的本息；

鳳山碼頭倉(cāng)儲(chǔ)配套工程項(xiàng)目，在債券存續(xù)期內(nèi)，該項(xiàng)目可實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)收入 34,987.69萬(wàn)元，扣除增值稅金及附加、經(jīng)營(yíng)成本等4,293.80 萬(wàn)元，可實(shí)現(xiàn)凈收入30,693.89萬(wàn)元，可覆蓋用于本項(xiàng)目的債券本息的1.29倍。

商貿(mào)物流園冷鏈物流中心建設(shè)項(xiàng)目，在債券存續(xù)期內(nèi)，該項(xiàng)目可實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)收入 94,022.98 萬(wàn)元，扣除營(yíng)業(yè)費(fèi)用及稅金等 10,635.09 萬(wàn)元，可實(shí)現(xiàn)凈收入 83,387.89 萬(wàn)元，是本次債券本息的 1.50 倍，足以覆蓋本次債券的本金和利息。

而募投項(xiàng)目沒(méi)有按照計(jì)劃開(kāi)工建設(shè)，怎么“產(chǎn)生”項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)收入？又怎么如約償還本期債券本息？將來(lái)會(huì)不會(huì)出現(xiàn)債券本息承付違約？

工商資料顯示，江蘇海安商貿(mào)物流集團(tuán)有限公司成立于2013年3月15日，注冊(cè)資本15.5億元，法人代表為呂斌。江蘇瑞海投資控股集團(tuán)有限公司持有其100%股權(quán)，為其唯一股東。實(shí)際控制人為海安市國(guó)有資產(chǎn)管理中心。