四川
｜2026年6月11日 星期四｜
NO.1華泰證券：AI服務器測試電源或迎國產替代機遇
華泰證券指出，AIDC建設推動供電架構加速升級，測試電源有望迎來發展機遇。華泰證券認為隨數據中心供電架構由UPS向HVDC、SST持續演進，帶動測試對象由單一PSU向Power Shelf、BBU及整機架系統延伸；同時機柜功率等級持續提升，有望推動測試電源量價齊升。看好國內廠商憑借大功率技術積累及國產替代機遇，在行業擴容與技術升級背景下實現快速成長。
NO.2中信證券：預計美聯儲今年全年維持目標利率不變
中信證券指出，美國5月CPI大致符合預期，高油價繼續推升總體通脹率，核心通脹則表現溫和。中信證券認為美國二次通脹風險小，總體CPI同比可能已到達本輪高點，未來將大致先緩慢下行至9月、此后再小幅反彈，直至明年3月快速回落。預計美聯儲今年全年維持目標利率不變、衍生品市場定價的加息預期有下修空間，下周美聯儲議息會議的看點主要在于美聯儲主席沃什對目前通脹形勢與利率水平的表述。美債目前更適合把握交易型而非配置型機會、短債比長債更好，美元指數有支撐，金價或需等待寬松預期重啟時再走出困局。
NO.3東吳證券：預計2026年全球鋰電需求35%左右增長
東吳證券研報指出，預計2026年全球鋰電需求35%左右增長，2027年增長25%，對應全球鋰電銅箔需求分別為163萬噸、197萬噸。供給端，鋰電銅箔加工費下行周期持續4年，廠商擴產意愿低，2026年全球鋰電銅箔有效產能175萬噸僅新增21萬噸，2027年198萬噸新增23萬噸，產能利用率2026年為93%，2027年提升至100%，供需格局持續收緊。盈利端，年初以來二線客戶加工費已上調1500-2000元/噸，單噸利潤達到2000-3000元，預計2027年單噸利潤有望提升至6000-8000元。看好銅箔板塊量利雙升，建議增持銅箔板塊。
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