大家都知道字節(jié)旗下AI大模型豆包要收費(fèi)了。

此前有消息稱，字節(jié)在2026年要把AI相關(guān)資本開支從約1600億元人民幣提高到超過2000億元人民幣。這樣巨額成本投入，必須有商業(yè)收入平衡。

大模型運(yùn)行依靠的是token，通俗來說，AI大模型調(diào)用的token就類似于上網(wǎng)用的流量。上周，OpenClaw（龍蝦）的創(chuàng)始人Peter Steinberger公布了自己一個月的token使用量，花費(fèi)約130萬美元（相當(dāng)于近900萬人民幣，一年就是1億人民幣）。因此，之后為之付費(fèi)一定是趨勢。

而近日的另一條消息，則顯示出字節(jié)在AI布局上開始運(yùn)用更多金融手段。

6月10日晚，多家權(quán)威媒體報道，字節(jié)跳動AI制藥業(yè)務(wù)線已啟動拆分與獨(dú)立融資進(jìn)程。意味著英矽智能、晶泰科技之外，中國又有一家具有全球影響力的AI制藥企業(yè)或即將顯現(xiàn)。與此同時，面對制藥研發(fā)這項更充滿不確定性的巨額投入，字節(jié)選擇將其“轉(zhuǎn)嫁”給了資本市場。

據(jù)悉，拆分后的新公司仍將由字節(jié)控股，也將繼續(xù)由火山引擎進(jìn)行算力支持。

01、三個大模型，支持字節(jié)AI制藥分拆獨(dú)立

新藥研發(fā)成本高、周期長、失敗率高的核心痛點依然沒有改變。

企業(yè)期望AI在藥物研發(fā)領(lǐng)域的作用，主要是幫助科研人員加快藥物早期研發(fā)進(jìn)度、降低研發(fā)失敗風(fēng)險。英偉達(dá)發(fā)布的《2026年醫(yī)療與生命科學(xué)人工智能發(fā)展趨勢報告》提到，目前人工智能藥物研發(fā)技術(shù)已是生物制藥領(lǐng)域應(yīng)用最普及的人工智能場景。

AI能力對于大型藥企也不再是可選項。CB Insights最新發(fā)布的該指數(shù)排名中，禮來位居第一（從第14位躍升至榜首），默克第二，拜耳第三。

從一定程度來看，AI制藥布局也切實轉(zhuǎn)化為了實際產(chǎn)出。強(qiáng)生首席信息官此前表示，目前雖然還無法完全依靠人工智能從零研發(fā)新藥并推向市場，但運(yùn)用人工智能技術(shù)，可以將藥物研發(fā)先導(dǎo)化合物的篩選時長縮短一半。

與大型藥企合作，“賣”自己的AI藥物研發(fā)模型平臺，是AI生物科技企業(yè)營收來源之一。比如英矽智能2025財年藥物發(fā)現(xiàn)業(yè)務(wù)營收2495萬美元，占比44.4%。

在藥物研發(fā)領(lǐng)域，蛋白質(zhì)結(jié)構(gòu)預(yù)測模型可解析靶點蛋白結(jié)合口袋構(gòu)象，輔助虛擬篩選與先導(dǎo)化合物優(yōu)化。

2020年，DeepMind研發(fā)出的AlphaFold2破解了困擾研究人員近50年的科學(xué)問題——蛋白質(zhì)折疊，一個隱藏在細(xì)胞內(nèi)、只需要幾毫秒的過程，理論上可以產(chǎn)生近乎無限數(shù)量的組合，但在自然界中，蛋白質(zhì)幾乎每次都能自行形成正確的結(jié)構(gòu)。

AlphaFold僅基于蛋白質(zhì)的基因序列，就能預(yù)測蛋白質(zhì)的3D結(jié)構(gòu)，而且結(jié)果比以前的任何模型都要精確。這被稱為生物學(xué)研究的革命性突破。

其對人類蛋白質(zhì)組中58%的氨基酸的結(jié)構(gòu)位置做出可信預(yù)測，對36%的氨基酸的結(jié)構(gòu)預(yù)測達(dá)到很高的置信度，是實驗方法覆蓋的結(jié)構(gòu)數(shù)量的兩倍。

而在此之前，蛋白質(zhì)結(jié)晶一直是一項極具挑戰(zhàn)性的任務(wù)，通常依賴人工操作，往往需要數(shù)月甚至數(shù)年的時間才能確定其三維結(jié)構(gòu)并實現(xiàn)可視化。

此后，一大批“類AlphaFold”初創(chuàng)企業(yè)應(yīng)運(yùn)而生。

2020年，字節(jié)AI Lab開始招聘AI制藥人才。

2021年，字節(jié)正式組建AI制藥團(tuán)隊，由劉凱負(fù)責(zé)，核心成員約50人，由AI4S算法人才和資深制藥領(lǐng)域?qū)＜覙?gòu)成。2023年，該團(tuán)隊的企業(yè)主體Anew Theraputics在新加坡成立，團(tuán)隊成員分布在上海、舊金山和新加坡。

此次字節(jié)分拆的也正是這個AI制藥團(tuán)隊。該團(tuán)隊自成立起就承擔(dān)從基礎(chǔ)模型研究到產(chǎn)業(yè)化的核心職能。

據(jù)悉，此前字節(jié)內(nèi)部負(fù)責(zé)蛋白結(jié)構(gòu)預(yù)測模型的相關(guān)團(tuán)隊已并入該AI制藥團(tuán)隊，有少數(shù)人員離職；相關(guān)算法模型團(tuán)隊已完成整合，將繼續(xù)推進(jìn)該領(lǐng)域的基礎(chǔ)模型研究。

為什么以上內(nèi)容很重要，因為字節(jié)內(nèi)部有至少三個隸屬于不同團(tuán)隊的醫(yī)藥研發(fā)AI大模型在同時推進(jìn)。

2023年，字節(jié)Seed成立，目前研究方向涵蓋MLLM、GenMedia、AI for Science（AI4S）、機(jī)器人等。其中，AI4S團(tuán)隊只負(fù)責(zé)科學(xué)計算、結(jié)構(gòu)生物學(xué)、蛋白設(shè)計和AI制藥。

2023年，顧全全加入字節(jié)Seed，牽頭AI藥物研發(fā)業(yè)務(wù)，主導(dǎo)研發(fā)蛋白結(jié)構(gòu)預(yù)測模型SeedFold（隸屬AI4S團(tuán)隊）。2025年顧全全轉(zhuǎn)入大語言模型預(yù)訓(xùn)練團(tuán)隊。

*** 公開資料顯示，顧全全是UCLA計算機(jī)科學(xué)副教授，研究方向包括機(jī)器學(xué)習(xí)、大語言模型和生成模型等；更擅長上游算法能力。

2025年12月，字節(jié)Seed發(fā)布SeedFold模型，表示其蛋白質(zhì)結(jié)構(gòu)預(yù)測相關(guān)多任務(wù)超越谷歌AlphaFold 3。??

2025年，原字節(jié)AML（機(jī)器學(xué)習(xí)系統(tǒng)團(tuán)隊）部門肖文之團(tuán)隊并入AI4S團(tuán)隊，主導(dǎo)研發(fā)Protenix-v1模型。

*** 公開資料顯示肖文之背景跨越互聯(lián)網(wǎng)、計算生物學(xué)、AI制藥多個熱門賽道；更擅長工程化能力。

2026年2月，字節(jié)Seed發(fā)布Protenix-v1模型，表示這是首個在嚴(yán)格限制訓(xùn)練數(shù)據(jù)截止時間（2021年9月30日）、模型參數(shù)量和推理預(yù)算的情況下，性能達(dá)到甚至超越AlphaFold 3的完全開源模型 。

可以看到，Protenix、SeedFold都聲稱已超越了全球蛋白質(zhì)結(jié)構(gòu)預(yù)測模型“標(biāo)桿”AlphaFold 3。

而Anew Theraputics本身也有自己的大模型AnewOmni（500萬復(fù)合物訓(xùn)練的全原子統(tǒng)一生成模型），被定義為全球首個實現(xiàn)從小分子、多肽到納米抗體的?跨模態(tài)全原子藥物設(shè)計?的AI模型，并針對KRAS G12D、PCSK9兩大經(jīng)典難成藥靶點實現(xiàn)了驗證。

雖然字節(jié)此次分拆后的新公司將擁有哪些大模型尚未正式公布，但從Seed官網(wǎng)最新信息來看，AI4S板塊仍在列，不過目前展示的大模型僅有Protenix。

據(jù)知情人士透露，此次字節(jié)進(jìn)行業(yè)務(wù)拆分，是為了建立更符合該業(yè)務(wù)特征的獨(dú)立組織架構(gòu)。字節(jié)希望借此調(diào)整更好地吸引頂尖人才加入，進(jìn)而推動該領(lǐng)域基礎(chǔ)模型能力以及算法和制藥產(chǎn)業(yè)的結(jié)合。

歷經(jīng)五年發(fā)展，資本和市場風(fēng)向已變；模型不再是唯一，分子更為關(guān)鍵，各大AI 生物技術(shù)公司競相進(jìn)軍臨床試驗。

02、泡沫退去，AI制藥的戰(zhàn)場燒到了臨床管線

現(xiàn)階段的AI制藥不需要空中樓閣。過去兩年，在經(jīng)歷過一輪泡沫出清后，資本不想再聽故事，但對AI制藥領(lǐng)域的熱情和高期待依然在。據(jù)PitchBook數(shù)據(jù)，AI原生生物科技公司的估值溢價依然是傳統(tǒng)生物科技公司的2倍。這或許也是字節(jié)沒有放棄AI制藥的原因之一。

一位接近這次拆分的人士表示，這是字節(jié)第一次試水AI4S的產(chǎn)業(yè)化，內(nèi)部非常重視。

獨(dú)立產(chǎn)業(yè)化第一步是融資。而投資人已沒有耐心，對于AI生物技術(shù)公司的標(biāo)的，資本現(xiàn)在更關(guān)心實際的問題，比如，真實實驗數(shù)據(jù)如何，有沒有差異化靶點，可以交易的優(yōu)質(zhì)管線有哪些。

美國AI制藥企業(yè)AI Proteins首席執(zhí)行官此前在采訪中表示：“我發(fā)現(xiàn)，自研專屬模型這條路根本看不到投資回報的可能。”這一觀點似乎也成為了主流，因此當(dāng)下多數(shù)AI生物科技企業(yè)的競爭焦點領(lǐng)域已放在了臨床試驗階段。

截至目前，雖然全球尚無由完全AI研發(fā)的藥物獲批上市，但處于臨床后期階段的管線已越來越多。比如英矽智能的Rentosertib治療特發(fā)性肺纖維化在中、美都已進(jìn)入臨床II期；Garutadustat治療炎癥性腸病在中國已進(jìn)入臨床II期。

此次字節(jié)的AI制藥分拆似乎也以臨床管線為重點布局。

雖然其管線均尚未進(jìn)入臨床階段，但進(jìn)展最快的這款藥在今年曾引發(fā)業(yè)內(nèi)熱議。

2026年的美國免疫學(xué)家協(xié)會（AAI）年會上，Anew Therapeutics首次公開全球首個小分子全譜（AA/AF/FF）IL-17抑制劑AN-5162。

IL-17是銀屑病、強(qiáng)直性脊柱炎等自免疾病的重要通路，但通常依賴注射型單抗治療，患者依從性差、費(fèi)用高；而字節(jié)此次披露的候選分子，有望以口服形式實現(xiàn)與雙靶點抗體Bimekizumab相當(dāng)?shù)捏w內(nèi)藥效，為數(shù)患者帶來全新治療可能。

就在字節(jié)AI制藥業(yè)務(wù)分拆前夕，其AI4S團(tuán)隊的相關(guān)信息先流傳開來。隨后在5月29日，據(jù)接近字節(jié)的人士透露，AI4S團(tuán)隊“不考慮分拆”，僅在近期完成了內(nèi)部調(diào)整。此后不久，肖文之、顧全全的離職消息也得到了確認(rèn)。而關(guān)于誰是“AI制藥負(fù)責(zé)人”的爭論也在社交媒體打了許久的“口水仗”。

從公開簡歷來看，劉凱2021年加入字節(jié)跳動，任AI藥物發(fā)現(xiàn)負(fù)責(zé)人（Head of AI drug discovery）、字節(jié)跳動生命科學(xué)AI團(tuán)隊負(fù)責(zé)人，主導(dǎo)字節(jié)生命科學(xué)領(lǐng)域AI相關(guān)工作。

2016年至2021年，他在火山石投資（Volcanics Venture）擔(dān)任董事總經(jīng)理（Managing director），負(fù)責(zé)醫(yī)療與生物技術(shù)領(lǐng)域的投資業(yè)務(wù)。

2014年至2016年，他在IDG Capital擔(dān)任投資專員，專職開展醫(yī)療投資相關(guān)工作。這也是他大學(xué)畢業(yè)后的首份工作。從教育背景來看，他獲得了醫(yī)學(xué)、管理學(xué)雙學(xué)士學(xué)位。

因此，劉凱橫跨醫(yī)療投資與AI生物醫(yī)藥兩大領(lǐng)域，最擅長的或許就是大健康領(lǐng)域的資本運(yùn)作。

當(dāng)下，字節(jié)AI制藥公司最需要的依然是資本支持、BD交易資源以及醫(yī)藥領(lǐng)域“大佬”的背書。從其科學(xué)顧問委員會的配置來看，邀請了眾多行業(yè)專家，包括信達(dá)前總裁劉勇軍。