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（來源：財富FORTUNE）

在賽力斯的企業發展史中，與華為的合作無疑是一個關鍵轉折點——從在盈虧邊緣掙扎的“小康股份”，崛起為年營收千億的行業巨頭。兩方的合作成就了“問界”這一四年內達成百萬輛下線的汽車品牌。這款車型的成功也為之后行業內的合作模式提供了范例。

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而新能源車市場發展時刻不停，華為在不斷擴充品牌和市場，賽力斯也是時候另尋第二支點。

賽力斯近期動作迅速而密集——5月底，其下屬子公司藍電科技，更名賽豆科技，新增寧德時代旗下的問鼎投資、常州星宇等為股東，不再并入賽力斯財務報表。隨后，市場傳出了賽豆科技要與字節跳動合作推出跨界車的消息。幾天后，賽豆科技便推出了全新汽車品牌。

6月9日，賽豆科技正式發布AIVA，該品牌與字節跳動旗下的火山引擎合作，想要以AI定義汽車，火山引擎將為AIVA提供豆包大模型、智能座艙等技術服務。在智駕技術方面，它選擇與元戎啟行合作。該品牌首款量產車型AIVA ME7將于2026年年內問世。

如此更加多元開放的合作形式避免了對單一合作方的依賴，加之字節跳動明確劃清界限的動作——強調公司沒有造車或推出汽車品牌的計劃，與賽豆科技并無股權合作，這意味著相較與華為合作的問界，賽豆科技對AIVA有更高的話語權。

走出這一步，是賽力斯在略顯被動的局面下所亟需的調整。

首先，整個新能源車行業都處在“量增價減”的艱難時刻。“價格戰”與“高投入”使車企普遍承壓。根據乘聯會數據，2025年中國汽車行業銷售利潤率為4.1%，相比下游工業企業利潤率5.9%的平均水平，處于歷史低位。多家車企股價自去年年底便進入下行通道。上周甚至出現了一位股民在比亞迪股東會上哽咽詢問股價發展前景的一幕。

賽力斯也不例外。雖然問界系列銷量表現相對積極，但其A股股價已從去年9月底超170元的價格，一路下滑至目前不及70元每股的價格。港股自去年11月掛牌上市以來也一路下跌。股價從最初的約130港元，下跌至不足60港元。6月11日上午，賽力斯港股市值跌破千億港元大關。

雖然華為與賽力斯的合作幫助它走出了經營危機，但它也需要支付由此而來的賬單——在合作的四年時間中，賽力斯向華為支付了超750億元采購費。加之近兩年行業競爭、成本費用上升等因素，公司營收雖實現大幅提升，但盈利能力卻出現下滑。

此外，隨著今年4月一汽紅旗宣布與華為乾崑合作，八大國有汽車集團全部進入華為合作名單，鴻蒙智行由問界，擴充至問界、智界、享界、尊界、尚界，這讓賽力斯的處境有些尷尬，昔日合作含金量被大大稀釋。

賽豆科技的一系列商業動作并非賽力斯首次尋覓第二支點。

它的前身藍電科技曾在2023年推出藍電品牌，針對20萬元以下市場。但藍電的價格定位剛好踩在行業競爭壓力最大的價格帶，對手眾多。加之問界已經分走了集團大部分資源，藍電至今難以實現突圍。

如今藍電科技更名賽豆科技后，踏上了一條新的生存路徑——引入更市場化的股權與治理結構。

今年2月，賽力斯發布公告，宣布與總部所在地重慶市沙坪壩區人民政府簽署《合作協議》，對公司旗下藍電汽車相關資產進行剝離重組，對藍電汽車的持股將降至約32%，不再納入上市公司合并報表范圍。

在一些市場人士看來，賽力斯在與華為的合作中依附屬性較強——品牌定義、核心技術、銷售渠道等多由華為掌控，留給賽力斯的自主空間有限。而如今的賽豆科技通過增資擴股引入地方國資與產業資本，緩解集團壓力，品牌可以在地方和行業巨頭的加持下探索前進。

即便如此，賽豆科技和AIVA品牌仍充滿挑戰。賽豆科技的多元化股東，涵蓋國資、和產業鏈各環節的公司，在后續經營過程中，可能會出現利益訴求多元，決策鏈條復雜的問題。

此外，品牌發布會上，AIVA總裁、產品經理李博（他曾擔任華為智選車產品部部長，是問界的關鍵操盤手）和火山引擎副總裁楊立偉對AIVA的闡釋均圍繞AI展開，稱要用“AI定義汽車”，用技術提供個性化體驗。但AI在行業里早已不是新思路，無論傳統巨頭還是新勢力，目前大多都走在“AI+汽車”的改良路徑上。

即便賽豆科技如管理層所說的那樣，通過底層重構將AI從“工具”提升至“靈魂”的高度，但實際落地帶來的差異化體驗仍有待證明。與此同時，賽豆科技和火山引擎還要考慮到AIVA的20萬元以上價格區間，這對AI體驗和成本控制之間的平衡提出了高要求。

賽力斯想要的第二支點并不是尋找下一個“華為”，而是探索新模式，在問界的成功之外，定義自身更大的價值。

值得注意的是，近期賽力斯內部也發生了重要變化。6月，張興海卸任賽力斯汽車董事長，由他的兒子張正萍接棒。張正萍深度參與了賽力斯從傳統制造，向新能源科技企業的轉型。賽豆科技董事長則由張興海的侄子張正源擔任。張正源從最初的東風小康做起，也曾參與賽力斯與華為的合作。

從二人的職位來看，分工可能是由張正萍負責穩定公司的基石問界，深化與華為的合作；而張正源則負責新品牌AIVA的開拓，探索新增量。而從目前的股價表現來看，AIVA品牌的出現暫未提振資本對公司的信心，接下來要寄希望于AIVA ME7上市后的表現。（財富中文網）