雖然隔夜小以出來攪局，但今天美伊還是談成了，所以這給全球資本市場打了一劑強心劑，畢竟通脹的陰影過于可怕，那么接下來行情會不會走上正軌呢？本文將從三個方面為大家梳理一下，希望對大家有所啟發，本文最后一部分的提示很重要，大家不要忘記。

一，美伊和解了？

如果看了意向書，你真的不會這么想，因為那是一份「投降書」，老川啥時候改性子了？老美承諾不干涉內政，從朗子周邊撤軍，暫停石油制裁，解凍240億美元資產，美方和盟友還要提出3000億美元重建方案，翻譯成白話，就是老川投降了。過去四個月市場最核心的恐懼之一：通脹螺旋，今日一鍵刪除了。刪得對不對另說，市場先狂歡再說，全球都是通用的邏輯。

另外也要注意到，老川還是埋了雷的，雖然最終沒能強力銷毀朗子的濃縮鈾，只能等著未來60天來處理。所以，今天大A雖然大面積上漲，但量能不放反縮，日韓也是，雖然漲幅不小，但是漲上去后就一直橫盤，沒有繼續大幅上攻，市場依然有擔心。

事實上，距離中東徹底消停還早，那邊的矛盾是長期問題。但是在全球石油儲備即將見底的時候，美伊雙方都有很強烈的動機階段性緩和。否則把全球干成深度衰退，供應鏈中斷，對誰都不是好事。

馬上就是中選，老川必須控制通脹，也需要美聯儲盡快降息，起碼不是加息。所以他必須先讓戰事降級，讓海峽通航。所以，現在市場對于美伊問題的判斷，只能說是從高風險降到了中等風險，并不是徹底為零了。總之先漲一波，后面再說。這60天，夠讓大家瘋的了。

二，A股會如何演繹？

隨著中東局勢緩和，央媽收緊流動性的態度變得更加堅決，今天DR001回升到1.45%！只不過央媽收水的力度沒有抵消海外流動性恢復的影響，所以AI和長債都反應積極，但短債利率今天是承壓的。

但隨著流動性恢復，害怕踏空的和著急補倉的，都在往AI硬件里鉆，簡單點說就是，油價大跌使得宏觀流動性從8分恢復到了10分，于是星辰大海的故事又可以講起來了。但是除了央媽收走流動性之外，一旦美伊協議簽署，能源恢復供應，全球會進入補庫存狀態，到時候，實體經濟會抽走資本市場的流動性，從而降低股市流動性的寬松程度，這是需要關注的。

總之，現在不做假設，就是跟定機構就好了，因為誰也無法預測協議到底能不能簽署，到時候才有真實的流動性反饋，現在都是在打提前量。

這種時候，對于反彈一定要認清楚，可不是反彈就好了。

三，真假反彈

很多人說股市是沒有規律的，但實際只能說漲跌沒有規律，但是資金的交易行為可不是隨機的，尤其是那些機構大資金，他們的交易行為不僅有規律，而且有很高的重復性，否則對于這些機構資金來說，股市賺錢就不能稱之為生意。但凡生意，就是有穩定盈利模式的業務，炒股當然不例外。

看懂了交易行為，也就看懂了交易行為背后代表的交易意愿，自然就不會焦慮，尤其是看懂了機構資金的交易行為，更為重要，畢竟只有機構大資金的交易行為才能改變交易趨勢。

比如下面這張圖，兩只股票在在快速調整后出現了連續反彈，這時候應該繼續堅持，還是就此認賠出局，畢竟少賠點也好？這也是大家經常遇到的情況，我們都很清楚一起跌不可能一起漲，但是真到了那一刻，選誰又讓人很頭疼，光看走勢真的很難判斷。

看圖1：

就像我剛才說的，只要看清楚機構大資金的交易行為，這個問題就不難解決，很多人覺得交易行為是沒有辦法捕捉的，其實不然，隨著量化大數據技術取得長足的發展，現在的量化大模型已經可以對交易行為進行分離，這樣就可以分析出不同交易方的交易手段，為什么這兩年大家都覺得量化交易厲害，說到底不是手段厲害，而是底層的數據是領先的，而且數據不受到情緒、意志的影響，可以最大程度還原市場真相。

下圖是我用了十多年的量化大數據系統提供的交易行為數據圖，圖中的橙色柱體就是反映機構資金活躍程度的「機構庫存」數據，如果「機構庫存」數據持續的時間越長，也說明機構參與交易的積極性越高，參與的時間也越長。

從下圖不難看出，左側股票反彈過程中，「機構庫存」數據積極配合，甚至前期調整過程中，「機構庫存」數據也是很活躍的，說明機構資金積極參與交易，大概率就是看好該股但再看右側的股票，你會發現，反彈過程中「機構庫存」數據已經消失了，說明機構資金參與交易的積極性很低。

看圖2：

既然機構行為決定股價，那就很清楚該如何選擇了！讓我們來看下結果。下面這張圖就是之后的股價變化，很明顯，左側因為反彈的時候有「機構庫存」出現，也就是機構資金積極參與反彈，股價也是一路逆襲，而右側的因為沒有「機構庫存」數據出現，所以股價只能是短暫反彈后繼續調整。

看圖3：

很明顯，就和我們預期的結果是一樣的，所以發現沒有，看走勢很焦慮的一件事情，如果看交易行為，就迎刃而解！

真相很殘酷，但不知道真相會更殘酷。

本篇就聊到這里，關注老概，隨時隨地帶給你不同視角。

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