作為國內(nèi)老牌銀行系金融租賃平臺，民生金融租賃股份有限公司（以下簡稱“民生金租”）近期合規(guī)與經(jīng)營雙重承壓。半年內(nèi)接連產(chǎn)生被執(zhí)行人記錄，因人員內(nèi)控缺陷收到監(jiān)管行政處罰，疊加2025年業(yè)績大幅走弱、資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)收縮，行業(yè)對其風控治理與盈利穩(wěn)定性的關注度顯著上升。

半年兩次遭司法執(zhí)行，單筆標的金額偏小但頻次引人警惕

中國執(zhí)行信息公開網(wǎng)公示信息顯示，民生金租2026年先后新增兩筆被執(zhí)行人記錄。今年2月由重慶市南岸區(qū)人民法院立案執(zhí)行，案號（2026）渝0108執(zhí)2781號，執(zhí)行標的0元；6月新增天津濱海新區(qū)人民法院執(zhí)行記錄，案號（2026）津0116執(zhí)12616號，執(zhí)行標的8457元。兩筆執(zhí)行款項金額體量微弱，但短短半年時間兩次被納入被執(zhí)行人名單，折射出企業(yè)日常合同履約、糾紛處置環(huán)節(jié)存在管理瑕疵，風控末端管控存在薄弱環(huán)節(jié)。

圖片來源：中國執(zhí)行信息公開網(wǎng)

內(nèi)控漏洞暴露，員工管理缺位被罰40萬元

司法記錄之外，監(jiān)管處罰直指內(nèi)部治理短板。2026年6月，國家金融監(jiān)督管理總局天津監(jiān)管局對民生金租開出40萬元行政罰單，處罰事由明確為員工管理不到位，出現(xiàn)員工從事違法活動情形。此次處罰直接指向人員約束、日常行為排查、崗位制衡等內(nèi)控體系漏洞。金融租賃行業(yè)依托信貸投放、資產(chǎn)業(yè)務開展經(jīng)營，從業(yè)人員合規(guī)操守管理是風險防控第一道關口，監(jiān)管罰單落地，意味著公司內(nèi)部監(jiān)督、警示教育與行為約束機制存在明顯短板。

圖片來源：國家金融監(jiān)督管理總局天津管理局

業(yè)績連續(xù)走弱，2025年凈利同比下滑68.55%

民生金租2008年4月成立，由民生銀行控股，是國內(nèi)首批五家銀行系金融租賃公司之一，主營飛機、船舶、車輛租賃及普惠金融業(yè)務，長期穩(wěn)居行業(yè)第一梯隊。不過近三年財務指標持續(xù)走弱，規(guī)模與盈利同步承壓。資產(chǎn)端連續(xù)收縮：2023年總資產(chǎn)1913.22億元，2024年降至1825.20億元，2025年末進一步回落至1740.97億元，同期凈資產(chǎn)240.38億元。營收自高點逐年下行：2022年營業(yè)收入69.21億元，2024、2025年連續(xù)下滑，2025年營收58.29億元，同比降幅6.39%。盈利端壓力更為突出，2025年歸母凈利潤僅2.30億元，同比大幅下降68.55%，當年信用減值損失計提達到13.81億元，資產(chǎn)質(zhì)量壓力持續(xù)侵蝕利潤空間。盈利能力指標同步走低，凈資產(chǎn)收益率由前期3.5%下滑至2025年0.95%；資產(chǎn)負債率雖逐年小幅回落，但依舊維持86%以上高位運行。

經(jīng)營現(xiàn)金流波動幅度偏大，自我造血穩(wěn)定性不足。2022年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量-136.56億元，2023年轉(zhuǎn)正至119.06億元，2024年大幅回落至19.78億元，2025年回升至77.79億元，現(xiàn)金流起伏反映業(yè)務投放、回款節(jié)奏波動明顯。

資本安全墊整體扎實，2026年一季度核心一級資本凈額238.99億元，核心一級資本充足率13.28%，杠桿率13.69%，各項資本監(jiān)管指標均處于安全區(qū)間，短期資本承壓風險有限。

大額關聯(lián)交易落地，與母行業(yè)務往來體量偏高

2026年1月公司披露重大關聯(lián)交易公告，2025年12月22日，旗下海洋之榮航運、海洋之旋航運兩家子公司，分別與控股股東民生銀行簽訂風險參與合同，單筆交易金額0.91億美元，合計1.83億美元。以交割日匯率折算后，交易總額占2025年三季度末資本凈額比重5.21%，達到重大關聯(lián)交易披露門檻。按照監(jiān)管披露規(guī)則，截至2025年11月末，民生金租同民生銀行累計關聯(lián)交易規(guī)模已超出上季末資本凈額10%；后續(xù)累計增量每達到5%，即需重新履行重大關聯(lián)交易認定與公告程序，本次交易恰好觸發(fā)該標準。銀行系租賃公司依托母行渠道開展業(yè)務具備天然優(yōu)勢，但高額關聯(lián)交易也考驗獨立風控定價、風險隔離機制運行實效。

整體來看，民生金租當前資本底子穩(wěn)固，暫無重大償付壓力，但半年兩度執(zhí)行記錄、員工合規(guī)處罰疊加利潤大幅縮水，暴露出內(nèi)控治理、資產(chǎn)質(zhì)量、盈利結(jié)構(gòu)多重問題。后續(xù)能否補齊人員與合同風控短板、壓降減值損失、穩(wěn)定經(jīng)營現(xiàn)金流，將直接決定企業(yè)中長期經(jīng)營成色。

記者：賀小蕊

財經(jīng)研究員：葉連梅