湖北
近期A股市場在相對高位展開震蕩，內部結構的分化逐步擴大。以Ai為核心的科技板塊總體吸金，與非科技板塊之間的“剪刀差”拉大。當前市場的結構性分化既有堅實的產業邏輯支撐，也暗含著局部過熱的風險隱憂，而對這一分化的不同認知，正在催生從“聚焦進攻”到“攻守平衡”再到“逆向布局”的策略分化，一場圍繞風險與機會的激辯正在股票私募領域悄然展開。
主力凈流入行業板塊前五：PCB板，OLED，特高壓，光伏，風電； 主力凈流入概念板塊前五：5G，光通信，華為產業鏈，手機產業鏈，光纖概念； 主力凈流入個股前十：京東方Ａ、光庫科技、亨通光電、滬電股份、勝宏科技、源杰科技、中天科技、太辰光、興森科技、中國稀土
美聯儲主席沃什上任后第一件事居然是改指標，力推"截尾均值PCE"取代傳統核心PCE作為政策錨點，該指標4月讀數僅2.3%，遠低于核心PCE的3.3%。這一行為將沃什希望降息的預期展露無疑，受此影響，黃金暴力反彈，但是"截尾均值PCE"是一個臭名昭著的指標，該指標2021年曾系統性低估通脹，如今偏差或達48個基點。作為特朗普團隊的一員，沃什的“改指標”行為著實令人不齒。
油價上行壓制黃金走勢，黃金依然是高油價最大的“受害者”，以色列總理內塔尼亞胡則表示，以軍將繼續按計劃在黎南部開展行動。伊朗方面也警告稱，由于以色列的持續打擊，德黑蘭正準備暫停與美國的談判。但是特朗普認為海峽控制權絕對不可談判，華盛頓可能需要提供解除制裁或解凍資產等條件，但是進展緩慢，預計油價仍將高位波動。
經歷長達兩年的深度調整與產能出清后，中國鋰電產業鏈正迎來新一輪擴產浪潮。記者注意到，今年4月份以來，多家A股鋰電上市公司密集披露擴產公告，涵蓋上游鋰鹽、中游材料及下游電池制造等多個環節，引發市場廣泛關注。與兩三年前行業盲目追高、產能無序擴張不同，市場人士普遍認為本輪鋰電擴產更理性，其背后是供需關系改善、需求結構升級與產業鏈盈利格局重塑的多重邏輯。
宏觀周期的切換決定資產配置的方向，宏觀流動性的回落以及通脹周期、盈利周期的上行將成為下半年大類資產的最重要配置主線。從宏觀周期向大類資產的映射看，配置上應規避過度押注流動性寬松的資產、并關注盈利和通脹帶來的高確定性。基本金屬、原油和中、美權益資產可能將是下半年較具確定性的方向；中國債市同樣具備配置機會，但債券的配置比例取決于投資者的風險偏好和預期收益；美債則料將在高通脹和美聯儲難大幅寬松的環境下承壓。
上證指數走勢相對于其它寬基指數明顯較弱，就好像被“無形的手”壓著不讓漲，但是點位差的不斷加大，將會成為資金拋棄大盤藍籌的必然原因，那么2026年大概率還是結構性抱團行情，今年翻倍股會集中在少數板塊中。Wind數據顯示，今年二季度以來，外資機構已調研近440家A股公司，其中不乏股價連創新高的強勢標的。在這股調研熱潮中，出現了中東主權財富基金、韓國資本、日本大型金融機構、華爾街巨頭等多路外資齊聚同一家A股公司的盛況。
創業板指數表現較強，在6月底之前要是再度新高，這將會重燃資金的參與度，成交量增長的同時，注意“硬科技”回調后的新高走勢，這也是牛哥最近1個月反復提到的機會。在全球市場高位波動背景下，外資正在重新反思A股的投資機會。展望未來，借鑒過往牛市經驗看，隨著牛市時空的縱深推進，居民會逐步增配權益資產，年內居民資金或仍有增量入市空間。
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